29.06.2026 – Avance semanal: Resultados de Nike, NFP e ISM Manufacturero

El par EUR/USD sigue consolidando su reciente recuperación, avanzando por tercera sesión consecutiva y rondando los 1.1390 durante la sesión asiática del lunes. A pesar del impulso positivo del euro, las ganancias adicionales podrían enfrentarse a dificultades, ya que la continua incertidumbre geopolítica podría activar la demanda de activos refugio.

Los operadores siguen evaluando los acontecimientos en torno a las conversaciones para poner fin a la guerra de EE. UU. con Irán. El foro anual del Banco Central Europeo (BCE) y los datos de empleo de junio en EE. UU. serán los platos fuertes de esta semana.

CNN informó el lunes que un funcionario estadounidense declaró que EE. UU. e Irán mantendrán una postura de distensión por el momento, después de que ambas partes intercambiaran fuego cerca del estrecho de Ormuz. Ambos países tienen previsto reunirse el martes en Doha, Qatar.

El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, declaró que la responsabilidad del estrecho de Ormuz recae exclusivamente en Teherán y advirtió que cualquier intento de eludir su ruta preferida en la vía fluvial causará "tensión y escalada".

Las tensiones en Oriente Medio han seguido avivando las presiones inflacionistas, mientras que un debut sorprendentemente restrictivo (hawkish) de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal (Fed) a principios de mes ha revertido las expectativas del mercado de recortes de tipos en EE. UU. este año. Esto, a su vez, podría apuntalar al dólar estadounidense (USD) frente al euro (EUR) a corto plazo.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, inaugurará el foro el lunes. Su discurso podría ofrecer algunas pistas sobre la evolución de las políticas de los bancos centrales en un contexto de precios del petróleo más bajos y volatilidad en los mercados bursátiles. Cualquier comentario de tono restrictivo por parte de los responsables de la política monetaria podría proporcionar cierto respaldo a la moneda común.

Los precios del oro siguen bajo presión, cayendo hacia los $4,060 durante las primeras operaciones de la sesión europea del lunes, mientras los operadores sopesan los acontecimientos en torno a las negociaciones entre EE. UU. e Irán y el cambio en las expectativas de la política de la Reserva Federal. La atención del mercado se centra ahora en el próximo informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU., que se publicará a finales de semana, en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés.

Según los informes, Estados Unidos e Irán han acordado detener temporalmente las hostilidades y se reunirán el martes en Doha, Qatar, para debatir las tensiones en torno al estrecho de Ormuz. Un funcionario estadounidense declaró que ambas partes "rebajarían la tensión por ahora" tras los recientes intercambios de fuego cerca de la estratégica vía fluvial.

Sin embargo, la incertidumbre sigue siendo elevada después de que el ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, reafirmara que Teherán controla la responsabilidad del estrecho de Ormuz.

El resurgimiento de los riesgos geopolíticos podría intensificar la preocupación por la inflación, empujando a los mercados a anticipar una postura de política monetaria más restrictiva. Esta dinámica puede pesar sobre el oro, un activo que no devenga rendimientos y que tradicionalmente sirve de cobertura contra la inflación, pero que pierde atractivo cuando los tipos de interés se mantienen elevados.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están descontando una probabilidad creciente de una subida de tipos de la Reserva Federal tan pronto como en septiembre de 2026. Los próximos datos del mercado laboral estadounidense, incluido el informe NFP del jueves, se seguirán de cerca para obtener indicaciones sobre la futura dirección de la política de la Fed.

Los precios del crudo subieron el lunes, ya que los nuevos intercambios entre Estados Unidos e Irán pusieron de manifiesto la fragilidad de su acuerdo de alto el fuego temporal y plantearon dudas sobre la interrupción de los envíos de energía a través del estrecho de Ormuz.

A pesar de la reciente recuperación de los flujos de petróleo, los participantes en el mercado se muestran cautelosos debido a los riesgos geopolíticos en curso. Los analistas señalaron que, si bien los operadores se centran en la mejora de las condiciones de suministro, cualquier retraso en el restablecimiento de la producción y las exportaciones podría crear una presión alcista adicional para los precios del petróleo.

El crudo Brent registró una caída semanal superior al 10% la semana pasada, lo que supuso su descenso de tercera semana consecutiva, después de que los envíos a través del estrecho de Ormuz alcanzaran su nivel más alto desde que comenzó a finales de febrero el conflicto entre EE. UU. e Israel que involucra a Irán.

Sin embargo, la actividad naviera se ha ralentizado tras los nuevos ataques a buques en la región, incluido un petrolero vinculado a Qatar. Los incidentes provocaron nuevos ataques entre EE. UU. e Irán, lo que supuso la escalada más grave desde que se alcanzó el acuerdo de paz provisional.

Mientras tanto, la productora de petróleo saudí Saudi Aramco reanudó las cargas de crudo en su terminal de Ras Tanura tras una suspensión de casi cuatro meses, a medida que los productores aumentaban la producción y las exportaciones antes del acuerdo temporal. No obstante, los analistas destacaron que el suministro físico sigue limitado por el retraso de los petroleros, los daños en las infraestructuras y las interrupciones de la producción, por lo que el retorno a los niveles anteriores al conflicto podría retrasarse hasta finales de año.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses subieron el domingo por la noche, al reaccionar los inversores a las informaciones de que Estados Unidos e Irán habían acordado pausar las recientes hostilidades en torno al estrecho de Ormuz y reanudar las conversaciones diplomáticas, reduciendo la preocupación por una escalada regional más amplia.

El sentimiento del mercado mejoró tras los informes que indicaban que Washington y Teherán habían acordado detener los combates relacionados con las tensiones en la estratégica vía fluvial y reiniciar las negociaciones en Doha, Qatar. Los acontecimientos se produjeron tras una escalada durante el fin de semana en la que se renovaron los ataques contra la actividad naviera y objetivos militares en la región.

Los últimos esfuerzos diplomáticos siguen a un acuerdo de paz provisional alcanzado el 17 de junio, que había aliviado temporalmente varias semanas de crecientes tensiones en el Golfo. Sin embargo, los inversores siguen mostrándose cautelosos, ya que los riesgos geopolíticos continúan influyendo en el sentimiento de los mercados globales.

Por otra parte, los valores tecnológicos siguen en el punto de mira tras una semana difícil para Wall Street. Los inversores redujeron su exposición a las empresas tecnológicas de alto crecimiento ante la preocupación por las elevadas valoraciones y la pérdida de dinamismo en los sectores relacionados con la inteligencia artificial.

El sentimiento del mercado se vio presionado aún más después de que Apple Inc. aumentara los precios de varios modelos de MacBook e iPad, alegando el incremento de los costes de los chips de memoria vinculados a la fuerte demanda de los centros de datos de IA.

Los inversores se preparan ahora para una semana intensa, en la que se espera que los datos clave del mercado laboral estadounidense y las actualizaciones de los resultados corporativos del segundo trimestre aporten un nuevo rumbo. El volumen de operaciones podría seguir siendo más ligero antes de la festividad del Día de la Independencia de EE. UU., mientras que es probable que los acontecimientos en Oriente Medio sigan siendo un motor principal del apetito por el riesgo en los mercados mundiales.