20.07.2026 – Avance semanal: Tasas de interés del BCE, Tesla y Google presentan resultados

El par EUR/USD abrió la semana a la baja, marcando su tercera caída diaria consecutiva, mientras los inversores continuaron favoreciendo al dólar estadounidense en medio de crecientes tensiones geopolíticas y mayores riesgos de inflación.

La demanda del dólar estadounidense se fortaleció después de que el ejército de EE. UU. confirmara una novena noche consecutiva de ataques contra activos militares iraníes vinculados a agresiones contra el transporte marítimo comercial en el Estrecho de Ormuz. Los informes de aliados regionales también señalaron nuevos ataques durante el fin de semana, reforzando los temores de un conflicto más amplio. La escalada de la situación ha impulsado la demanda de activos refugio tradicionales, brindando un soporte adicional al billete verde y pesando sobre el euro.

Al mismo tiempo, los precios del petróleo crudo subieron a su nivel más alto desde el 12 de junio, ya que las preocupaciones por las interrupciones del suministro se intensificaron tras el cierre del Estrecho de Ormuz y el bloqueo naval estadounidense a los puertos iraníes. Los precios de la energía más altos han revivido los temores de una inflación persistente, aumentando la especulación de que los principales bancos centrales —incluida la Reserva Federal— podrían mantener una postura de política más restrictiva (hawkish) durante más tiempo. Estas expectativas han proporcionado un impulso adicional para el dólar estadounidense.

La atención se centra ahora en la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo del jueves, que se espera sea el catalizador clave para el euro esta semana. Los inversores seguirán de cerca la orientación de la política del BCE en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de las tasas de interés. Mientras tanto, es probable que los acontecimientos geopolíticos en curso sigan siendo un motor principal del sentimiento del mercado, y cualquier nueva escalada en Oriente Medio podría mantener la demanda del dólar estadounidense y limitar el potencial alcista del EUR/USD.

Los precios del oro recuperaron un terreno modesto al comienzo de la semana, cotizando por encima del nivel de los $4,000. El metal precioso intenta consolidar el rebote del viernes desde su mínimo mensual, aunque la perspectiva general sigue siendo cautelosa, ya que las persistentes tensiones geopolíticas y las expectativas de tasas de interés más altas en EE. UU. continúan respaldando al dólar estadounidense.

El sentimiento de los inversores sigue centrado en la escalada del conflicto en Oriente Medio. Estados Unidos confirmó que había completado una novena noche consecutiva de ataques militares contra objetivos iraníes, y el presidente Donald Trump declaró que las operaciones se realizaron en respuesta a la muerte de miembros del servicio estadounidense. Según el Comando Central de EE. UU. (CENTCOM), los ataques tienen como objetivo debilitar las capacidades militares de Irán utilizadas en atentados contra el transporte marítimo comercial y buques civiles que transitan por el Estrecho de Ormuz.

Irán respondió lanzando misiles balísticos y drones de ataque unidireccionales dirigidos a aliados de EE. UU. en toda la región; Baréin, Jordania, Kuwait e Irak informaron de nuevos ataques. El continuo intercambio de hostilidades ha aumentado los temores de un conflicto regional más amplio, reforzando la demanda de activos refugio y manteniendo el riesgo geopolítico firmemente en el foco de atención.

Mientras tanto, los mercados energéticos siguen bajo presión mientras Estados Unidos mantiene su bloqueo naval a los puertos iraníes y endurece las restricciones a las exportaciones de petróleo de Irán, al tiempo que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán continúa monitoreando y desafiando la navegación a través del Estrecho de Ormuz. Estos acontecimientos han llevado los precios del petróleo crudo a sus niveles más altos desde el 12 de junio, intensificando la preocupación por nuevas presiones inflacionarias.

Al no haber datos económicos importantes programados para su publicación en EE. UU. el lunes, es probable que los participantes del mercado se concentren en los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal y en la evolución de los acontecimientos en Oriente Medio.

Los precios del petróleo subieron bruscamente en las primeras operaciones asiáticas del lunes, después de que Estados Unidos e Irán intercambiaran otra ronda de ataques militares durante el fin de semana, lo que generó preocupación sobre un conflicto regional más amplio y la posibilidad de interrupciones prolongadas en los suministros mundiales de crudo.

El avance más reciente se produjo tras una nueva acción militar entre Washington y Teherán. El Comando Central de EE. UU. (CENTCOM) confirmó ataques adicionales contra objetivos iraníes el domingo, tras un ataque iraní a una base militar estadounidense en Jordania que, según los informes, mató a dos miembros del servicio estadounidense e hirió a varios otros.

Las fuerzas de EE. UU. han ampliado el alcance de sus operaciones, apuntando a una gama más amplia de sitios militares iraníes, mientras que Irán ha intensificado los ataques contra aliados de EE. UU. en toda la región del Golfo. A pesar de la ampliación del conflicto, ambas partes siguen muy concentradas en el estratégico Estrecho de Ormuz, una ruta vital para el transporte marítimo de energía a nivel mundial. Según el CENTCOM, las últimas operaciones estadounidenses tenían como objetivo debilitar las capacidades iraníes utilizadas para atacar al transporte marítimo comercial que transita por la vía navegable.

Las renovadas hostilidades marcan la escalada más grave entre Estados Unidos e Irán desde el colapso de su alto el fuego de abril, y los esfuerzos diplomáticos parecen haberse estancado por completo. El tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz sigue estando significativamente por debajo de los niveles normales, lo que aumenta la preocupación por las interrupciones del suministro y lleva a los operadores a incorporar una mayor prima de riesgo geopolítico en los precios del petróleo.

Si bien la mayor producción de crudo de EE. UU. ha proporcionado cierto suministro adicional, no ha sido suficiente para compensar el endurecimiento de las condiciones del mercado global. La disminución de los inventarios y las persistentes interrupciones continúan manteniendo bien respaldados tanto a los mercados de petróleo crudo como a los de combustibles refinados, lo que refuerza la perspectiva alcista para los precios de la energía a corto plazo.

Wall Street cerró a la baja bruscamente el viernes, poniendo fin a una racha de dos semanas de ganancias, mientras una venta masiva generalizada en las acciones tecnológicas pesó fuertemente en el sentimiento de los inversores. El continuo desmantelamiento del repunte de la inteligencia artificial empujó a las acciones de semiconductores a territorio de mercado bajista (bear market), mientras que la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán impulsó los precios del petróleo y reavivó los temores de inflación.

El sector tecnológico se vio sometido a una presión significativa al principio de la sesión, cayendo más de un 3% tras la apertura del mercado. Los inversores reaccionaron al lanzamiento de un nuevo y potente modelo de inteligencia artificial por parte de la empresa china Moonshot AI, lo que intensificó la preocupación por la creciente competencia en el espacio de la IA.

Fuera del sector de la IA, Netflix fue otro de los principales lastres para el índice tecnológico después de que el gigante del streaming publicara previsiones de ingresos y beneficios más débiles de lo esperado para el trimestre actual. Aunque los resultados más recientes de la compañía cumplieron en líneas generales con las expectativas, los inversores expresaron su preocupación de que la desaceleración del crecimiento y la intensificación de la competencia pudieran pesar en el rendimiento futuro.

Los datos económicos publicados el viernes proporcionaron un trasfondo mixto para los mercados financieros. El índice preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan subió a 54.4 en julio, su lectura más alta desde febrero, respaldado por la moderación de los costos del combustible y la mejora de la confianza del consumidor. Mientras tanto, las expectativas de inflación a un año disminuyeron al 4.2% desde el 4.6% de junio, reforzando las señales de que la inflación se había estado moderando antes del reciente repunte de los precios de la energía.

Sin embargo, los responsables de la política monetaria siguen enfatizando que la inflación sigue siendo una preocupación clave. Varios funcionarios de la Reserva Federal reiteraron que aún podría ser necesario un endurecimiento adicional de la política si persisten las presiones sobre los precios, particularmente porque el aumento de los precios del petróleo amenaza con revertir los avances recientes.