31.08.2026 - Avance semanal: Los bancos centrales, las NFP y los resultados tecnológicos captan la atención

El EUR/USD gana terreno cerca de 1,1590 durante las primeras operaciones asiáticas del lunes, mientras el dólar estadounidense se debilita ligeramente frente al euro. El par se mantiene respaldado a pesar de los comentarios de corte duro del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, mientras los operadores dirigen ahora su atención a los datos preliminares del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Alemania que se publicarán más tarde en el día.

Al hablar el viernes en el Simposio de Jackson Hole, Warsh dijo que los responsables de la política monetaria tendrían "trabajo por hacer" si no confiasen en que la inflación subyacente avanza hacia el objetivo del 2 % de la Fed a un ritmo suficiente. Sus comentarios reforzaron las expectativas de que el banco central podría mantener los tipos más altos o considerar un mayor endurecimiento si persisten las presiones inflacionarias. La Fed tiene programado anunciar su próxima decisión sobre los tipos de interés los días 15 y 16 de septiembre.

Mientras tanto, se espera que el informe preliminar del IPC de Alemania muestre que la inflación aumentó al 2,9 % interanual en agosto desde el 2,8 % de julio. También se prevé que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) se acelere hasta el 3,0 % desde el 2,8 %. Una lectura más fuerte de lo esperado podría proporcionar apoyo a corto plazo al euro al reforzar las expectativas de un Banco Central Europeo (BCE) más agresivo.

Comentarios recientes de Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, han reforzado las expectativas de una política monetaria más estricta. Schnabel destacó los riesgos al alza para la inflación derivados de los precios de la energía y un mayor crecimiento económico, al tiempo que mantuvo las expectativas de una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre y un mayor endurecimiento en los trimestres siguientes.

El oro recorta parte de sus pérdidas intradía tras caer por debajo de los 4400 dólares durante la sesión asiática del lunes, su nivel más bajo en aproximadamente una semana y media. El metal precioso encuentra cierto apoyo en un dólar estadounidense más débil, aunque la recuperación sigue siendo limitada mientras los mercados continúan reevaluando las perspectivas de la política de la Reserva Federal (Fed).

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptó un tono duro en el Simposio de Jackson Hole el viernes, advirtiendo que los tipos de interés podrían tener que subir más si la inflación no se desacelera lo suficiente. Sus declaraciones impulsaron las expectativas de una subida de tipos en septiembre, y los mercados descuentan ahora alrededor de un 60 % de probabilidad de un aumento.

El oro se mantiene vulnerable al comienzo de la nueva semana a medida que las renovadas tensiones entre EE. UU. e Irán impulsan al alza los precios del petróleo crudo y plantean inquietudes sobre nuevas presiones inflacionarias. Según se informa, las fuerzas estadounidenses atacaron el domingo dos lanzadores de cohetes en la isla iraní de Larak, en el estrecho de Ormuz, mientras que Irán respondió con lanzamientos de misiles balísticos hacia dos bases estadounidenses en Jordania. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, también indicó que podrían anunciarse sanciones secundarias adicionales contra Irán con periodicidad semanal.

Los precios del petróleo se disparan más de un 2 % el lunes después de que EE. UU. atacara dos lanzadores en la isla iraní de Larak, en el estrecho de Ormuz, lo que provocó represalias por parte de Teherán e intensificó la preocupación por interrupciones en el suministro regional.

Según se informa, Irán respondió atacando dos bases aéreas estadounidenses en Jordania, mientras que el presidente de EE. UU., Donald Trump, advirtió que el centro energético iraní de la isla de Kharg estaba siendo fuertemente atacado. Estos acontecimientos se producen mientras las negociaciones para poner fin al conflicto siguen estancadas y continúan los esfuerzos para reabrir el estrecho de Ormuz, una ruta marítima clave que anteriormente canalizaba alrededor de una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo.

La actividad de transporte marítimo a través del estrecho también se ha debilitado, y los buques de carga visibles cayeron a alrededor de cinco por día durante el fin de semana.

A pesar de la última escalada, los analistas esperan que el conflicto se mantenga relativamente contenido a menos que se produzca un mayor deterioro en torno al estrecho de Ormuz.

Por su parte, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo que es probable que Washington introduzca sanciones secundarias adicionales a Irán semanalmente. El Brent y el WTI se mantienen en camino de registrar caídas mensuales modestas en agosto tras caer más de un 4 % la semana pasada, sus primeras pérdidas semanales en tres semanas.

Wall Street cerró mayoritariamente a la baja el viernes, ya que los comentarios de corte duro del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole sopesaron más que las ganancias en varias acciones tecnológicas y de consumo importantes.

Warsh afirmó que la inflación subyacente de EE. UU. no ha "mejorado significativamente" y enfatizó que la prioridad de la Fed debe seguir siendo la estabilidad de precios. Sus comentarios llevaron a los operadores a aumentar las apuestas sobre una subida de tipos en septiembre; la herramienta CME FedWatch mostró que la probabilidad de un incremento de 25 puntos básicos subió por encima del 59 %, desde alrededor del 35 % del día anterior.

Mientras tanto, Nvidia se mantuvo como el principal impulsor de las ganancias de la semana después de que sus acciones se dispararan casi un 9 % el jueves tras unos resultados trimestrales más fuertes de lo esperado y unas previsiones alentadoras. La acción cayó un 4,6 % el viernes, mientras que varias otras empresas de los "Siete Magníficos", incluidas Meta, Apple, Microsoft, Alphabet y Amazon, ganaron entre un 1,2 % y un 4 %.

La combinación de unas expectativas más fuertes de subidas de tipos por parte de la Fed, una elevada preocupación por la inflación y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría mantener la presión sobre la renta variable estadounidense a corto plazo, a pesar de la continua fortaleza del sector tecnológico.