03.07.2026 – Un NFP débil alivia los temores a subidas de tipos; Apple se dispara tras sus planes para el nuevo iPhone

El euro se fortaleció frente al dólar estadounidense el jueves, y el EUR/USD subió a un máximo de nueve días después de que los datos de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU., peores de lo esperado, alimentaran las expectativas de que la Reserva Federal sea menos agresiva con los futuros aumentos de los tipos de interés.

Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., la economía estadounidense añadió solo 57.000 empleos en junio, muy por debajo de las expectativas del mercado de 110.000. Además, la cifra de nóminas de mayo se revisó a la baja a 129.000 desde las 172.000 reportadas anteriormente, lo que refuerza las señales de un enfriamiento del mercado laboral. A pesar de la debilidad de la cifra principal de nóminas, la tasa de desempleo bajó inesperadamente al 4,2% desde el 4,3%, mientras que los ingresos medios por hora aumentaron un 0,3% mes a mes y un 3,5% año a año, igualando las previsiones del mercado.

El dólar estadounidense ya había estado bajo presión a principios de la sesión ante las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían haber intervenido en el mercado de divisas después de que el USD/JPY surgiera a un máximo de 40 años a principios de esta semana. Las ventas se aceleraron tras el informe de las NFP, empujando al índice del dólar estadounidense (DXY) a su nivel más bajo en dos semanas. Sin embargo, las pérdidas del dólar podrían mantenerse limitadas, ya que el informe de empleo general hizo poco por alterar las perspectivas de inflación de la Fed.

Mientras tanto, los datos de inflación de la eurozona más suaves de lo esperado publicados a principios de esta semana han reducido las expectativas de otra subida de tipos del Banco Central Europeo este año, limitando el recorrido alcista a más largo plazo del euro.

Los precios del oro ampliaron su recuperación por tercera sesión consecutiva el viernes, con el XAU/USD subiendo hacia el nivel de $4.200 durante la negociación asiática, ya que los datos de empleo de EE. UU. peores de lo esperado pesaron sobre el dólar estadounidense e impulsaron la demanda del metal precioso que no genera rendimiento. El metal ha rebotado ahora desde su nivel más bajo desde noviembre de 2025 y está en camino de registrar su primera ganancia semanal en cinco semanas.

Los datos más débiles del mercado laboral llevaron a los inversores a recortar las expectativas de un mayor ajuste por parte de la Reserva Federal, lo que respaldó al oro al reducir el coste de oportunidad de mantener activos que no devengan intereses. Los operadores también se sintieron reconfortados por la moderación de las presiones inflacionistas tras la reciente caída de los precios del petróleo crudo, lo que llevó a los mercados a reducir las expectativas de futuras subidas de tipos. Como resultado, el dólar estadounidense se mantuvo bajo presión cerca de un mínimo de dos semanas, proporcionando un apoyo adicional al lingote.

A pesar del trasfondo alcista para el oro, los persistentes riesgos geopolíticos podrían evitar una caída más pronunciada del dólar y limitar las ganancias adicionales en el metal precioso. Los informes indicaron que a los funcionarios estadounidenses les preocupaba que Israel pudiera atacar a los altos negociadores iraníes durante las conversaciones indirectas, lo que generó temores de que tal acción pudiera descarrilar los esfuerzos diplomáticos y reavivar las tensiones regionales. Mientras tanto, el ejército de Irán advirtió que cualquier participación de EE. UU. en el Estrecho de Ormuz desencadenaría una respuesta rápida y decisiva, manteniendo elevada la incertidumbre geopolítica.

De cara al futuro, es probable que la actividad comercial siga siendo moderada, ya que los mercados financieros de EE. UU. están cerrados por la festividad del Día de la Independencia.

Los precios del petróleo cotizaron modestamente al alza el viernes antes de la festividad del Día de la Independencia de EE. UU., con los inversores cautelosamente optimistas de que los esfuerzos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán podrían ayudar a preservar la estabilidad en Oriente Medio.

A pesar de las ganancias del viernes, ambos índices de referencia tocaron en la sesión anterior sus niveles más bajos desde antes de que se intensificara el conflicto palestino-israelí que involucra a Irán a finales de febrero. El sentimiento del mercado se mantuvo cautelosamente constructivo a medida que los operadores equilibraban las esperanzas de que el alto el fuego y los esfuerzos diplomáticos se mantuvieran frente a la persistente incertidumbre geopolítica.

La atención también permaneció centrada en los flujos de suministro de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, una ruta marítima vital que anteriormente manejaba alrededor de una quinta parte de las exportaciones mundiales de petróleo y gas natural licuado. Con el tráfico marítimo normalizándose gradualmente, varios productores han tomado medidas para aumentar las exportaciones.

Kuwait elevó la producción de crudo a aproximadamente 1,65 millones de barriles por día en junio, un fuerte aumento frente a los 580.000 barriles por día de mayo, según fuentes familiarizadas con el asunto. El aumento siguió al acuerdo de paz interino entre Estados Unidos e Irán y permitió al productor de la OPEP expandir las exportaciones.

Mientras tanto, al menos cinco superpetroleros que transportaban un estimado de 10 millones de barriles de crudo saudí han transitado con éxito el Estrecho de Ormuz. Según los informes, Saudi Aramco también ha cambiado a precios al contado (spot pricing) para algunos cargamentos asiáticos con el fin de acelerar las ventas, lo que refleja una mejora de la confianza en las condiciones de transporte marítimo regional.

Las acciones estadounidenses terminaron la sesión del jueves con una nota mixta, con la debilidad en las acciones tecnológicas y de semiconductores contrarrestando el optimismo generado por un informe de empleo de junio peor de lo esperado que redujo las expectativas de nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal. A pesar del desempeño desigual, Wall Street terminó la semana acortada por las festividades con sólidas ganancias antes del descanso del Día de la Independencia.

La atención de los inversores se centró en el informe de empleo de EE. UU. de junio, que mostró que la economía añadió solo 57.000 nóminas no agrícolas, muy por debajo de las expectativas de 110.000 y por debajo de la cifra revisada de mayo de 129.000. Las ganancias de empleo se concentraron en los servicios profesionales y empresariales, la atención médica y la asistencia social, mientras que las nóminas de ocio y hostelería disminuyeron.

El informe de nóminas más débil llevó a los inversores a recortar las expectativas de un ajuste adicional de la Reserva Federal. Con las presiones inflacionistas disminuyendo junto con los precios más bajos del petróleo tras el reciente acuerdo de paz interino entre EE. UU. e Irán, los mercados esperan cada vez más que la Fed deje los tipos de interés sin cambios en lugar de aplicar otra subida.

Las preocupaciones también se vieron alimentadas por los informes de que Meta Platforms está explorando formas de monetizar el exceso de capacidad informática de IA ofreciéndola a clientes externos, lo que genera especulaciones de que las principales empresas tecnológicas puedan comenzar a moderar el rápido ritmo de inversión en infraestructura que ha impulsado la demanda de chips de IA.

Tesla también pesó en el sector tecnológico a pesar de reportar entregas trimestrales récord de vehículos que superaron las expectativas del mercado. Después de repuntar con fuerza antes de los resultados, la acción se vio sometida a una presión de recogida de beneficios a medida que los inversores aseguraban sus ganancias.

De cara al futuro, los inversores continuarán vigilando los datos entrantes de inflación y del mercado laboral para obtener más pistas sobre la senda política de la Reserva Federal, mientras que la atención también permanecerá centrada en los desarrollos en el sector de la IA tras su notable repunte durante la primera mitad del año.