18/03/2026 - 08:10 UTCEl índice del dólar (USDX) cayó un 0,26% el martes, consolidándose cerca del nivel de 99,60, ya que los operadores se mantuvieron en gran medida al margen antes de la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal, de alto impacto, prevista para hoy. Aunque el dólar sigue recibiendo apoyo por su condición de activo refugio en medio del aumento de las hostilidades en Oriente Medio —incluido el presunto asesinato de un alto funcionario de seguridad iraní—, la atención del mercado se ha desplazado hacia las proyecciones económicas actualizadas de la Fed. Se espera que la tasa de fondos federales permanezca estable entre el 3,50% y el 3,75%, y los inversores buscan señales sobre si el banco central mantendrá su postura restrictiva o indicará un cambio, mientras el presidente Jerome Powell se prepara para una transición de liderazgo en mayo.
En el sector energético, el petróleo WTI subió un 1,08% a pesar de la presión inicial derivada de un aumento inesperado en los inventarios de crudo en EE. UU. El activo recuperó terreno ya que la prima de riesgo impulsada por la guerra sigue siendo elevada, alimentada por ataques militares estadounidenses en la costa iraní y el continuo cierre del estrecho de Ormuz. Aunque algunos analistas sugieren que los precios actuales ya reflejan gran parte de la disrupción geopolítica, la amenaza de una represalia “decisiva y lamentable” por parte de Teherán contra la infraestructura energética regional continúa proporcionando un sólido soporte al crudo, compensando el impacto de un dólar más fuerte y la reducción de expectativas de recortes de tasas a nivel global.
Por el contrario, el oro cayó un 0,20%, manteniéndose en un rango lateral estrecho justo por debajo del nivel psicológico de 5.000 dólares, enfrentando fuerzas fundamentales opuestas. Mientras la escalada del conflicto en Irán impulsa la demanda de refugio, el potencial alcista del metal está limitado por la narrativa de tasas de interés “más altas por más tiempo”. Los inversores evitan tomar posiciones agresivas hasta que el FOMC proporcione claridad sobre las perspectivas de inflación para 2026.
La mayoría de los mercados bursátiles asiáticos subieron el miércoles, impulsados por un repunte en las acciones tecnológicas y el optimismo en torno a la inteligencia artificial, lo que compensó las preocupaciones geopolíticas persistentes. Tras una serie de importantes presentaciones en la conferencia Nvidia GTC 2026, los fabricantes regionales de chips registraron una fuerte demanda, impulsando el rendimiento de varios índices clave. Este rally tecnológico ocurrió incluso cuando los inversores permanecían cautelosos antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
En el norte de Asia, el Korea 200 y el Japan 225 lideraron las ganancias. Los mercados surcoreanos se vieron impulsados por gigantes como Samsung Electronics y SK Hynix, que subieron un 7,91% y un 9,07% respectivamente tras nuevas alianzas relacionadas con la IA. Mientras tanto, las acciones japonesas se beneficiaron de datos de exportación mejores de lo esperado, señalando una demanda externa resiliente, aunque el mercado se preparaba para el anuncio de tasas del Banco de Japón el jueves. A pesar de estas subidas, los mercados chinos se comportaron de forma dispar; el China SSE y el Hong Kong 50 cotizaron ligeramente a la baja, mientras los inversores evaluaban las presiones económicas internas frente a la recuperación regional.
En noticias corporativas, Microsoft estaría considerando acciones legales contra Amazon y OpenAI por un nuevo acuerdo en la nube de 50.000 millones de dólares que podría socavar su exclusividad de larga data. Según el Financial Times, el conflicto gira en torno al nuevo producto empresarial de OpenAI, Frontier, y si Amazon Web Services puede distribuirlo sin violar el requisito de Microsoft de que todos los modelos pasen por la plataforma Azure. Aunque Amazon y OpenAI estarían desarrollando un “entorno de ejecución con estado” para sortear el contrato actual, ejecutivos de Microsoft han indicado que están preparados para demandar para proteger su inversión multimillonaria y su dominio en la nube.
Los mercados están atentos a una semana cargada de decisiones de bancos centrales y datos de EE. UU. El miércoles, se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas entre el 3,50% y el 3,75% y publique nuevas proyecciones para 2026, seguida por decisiones similares del Banco de Japón y el Banco de Inglaterra el jueves. Entre los datos clave destacan el IPP subyacente del miércoles y las solicitudes de desempleo del jueves, que servirán para evaluar los riesgos inflacionarios y la fortaleza del mercado laboral.
El par EUR/USD continuó su impulso alcista el martes, registrando una segunda sesión consecutiva de ganancias a medida que el dólar estadounidense se debilitaba. La atención del mercado se desplaza cada vez más desde las tensiones geopolíticas hacia las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo.
Los inversores se centran ahora en la decisión de tasas de la Fed del miércoles. Se espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas sin cambios en el rango de 3,50%–3,75%. La atención se centrará en las declaraciones de Jerome Powell, especialmente en relación con el impacto de los precios del petróleo sobre la inflación.
La inflación sigue siendo persistente, mientras que los elevados costos energéticos presentan riesgos adicionales al alza. Al mismo tiempo, señales de enfriamiento en el mercado laboral complican el panorama. Las expectativas de recortes de tasas han disminuido significativamente, con solo unos 25 puntos básicos previstos para finales de año, frente a proyecciones anteriores superiores a 50 puntos básicos antes de los recientes eventos geopolíticos.
En la eurozona, los responsables políticos enfrentan un entorno igualmente complejo. Se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas sin cambios el jueves. Sin embargo, el aumento de los precios del petróleo complica el panorama al mantener presiones inflacionarias mientras plantea riesgos para el crecimiento económico, dada la dependencia de la región de las importaciones energéticas.
Antes de la decisión del BCE, los inversores estarán atentos a los datos de inflación de la eurozona del miércoles, que podrían ofrecer mayor claridad sobre la trayectoria de la política monetaria.
Los precios del oro se mantuvieron prácticamente sin cambios el miércoles, estabilizándose justo por encima del nivel clave de 5.000 dólares durante la sesión europea. El metal precioso ha estado cotizando en un rango estrecho durante varios días, ya que los inversores evitan tomar posiciones fuertes antes de la decisión de la Reserva Federal.
Aunque se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios al final de su reunión de dos días, los participantes del mercado se centran en el comunicado, las proyecciones económicas actualizadas y el gráfico de puntos para obtener pistas sobre la trayectoria futura de la política monetaria. Se prestará especial atención a los comentarios de Jerome Powell, particularmente en relación con los riesgos inflacionarios derivados del aumento de los precios de la energía.
Al mismo tiempo, las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio continúan respaldando la demanda de activos refugio. Los recientes desarrollos militares y las interrupciones en rutas energéticas clave han incrementado la incertidumbre.
El cierre de rutas críticas de transporte de petróleo ha intensificado las preocupaciones sobre interrupciones en el suministro global, contribuyendo a presiones inflacionarias y complicando el panorama para los bancos centrales. Esto ha generado un entorno mixto para el oro, donde un dólar fuerte actúa como obstáculo mientras los riesgos geopolíticos ofrecen soporte.
Los precios del petróleo cayeron durante la sesión asiática del miércoles, retrocediendo desde máximos recientes después de que Irak y el Gobierno Regional del Kurdistán alcanzaran un acuerdo para reanudar las exportaciones de crudo a través del puerto turco de Ceyhan. Este desarrollo ofreció cierto alivio a los mercados.
A pesar del retroceso, el crudo Brent se mantuvo por encima de los 100 dólares por barril, mientras el conflicto con Irán entraba en su tercera semana sin señales claras de desescalada. Los riesgos geopolíticos continúan proporcionando soporte.
La cautela de los inversores antes de la decisión de la Fed también pesó sobre el sentimiento. Los mercados temen señales agresivas por parte de los responsables políticos, especialmente ante el riesgo de que los altos precios del petróleo alimenten la inflación persistente.
La presión adicional sobre el WTI surgió tras datos del Instituto Americano del Petróleo que mostraron un aumento mayor de lo esperado en los inventarios de crudo en EE. UU., con un incremento de 6,6 millones de barriles.
Las acciones estadounidenses cerraron el martes en positivo, aunque los principales índices retrocedieron desde máximos intradía debido al impacto del aumento de los precios del petróleo en el sentimiento inversor.
Los mercados siguen centrados en las decisiones de bancos centrales, especialmente en el anuncio de la Reserva Federal. Los inversores buscan señales sobre cómo se abordarán las presiones inflacionarias derivadas de la energía.
Las acciones extendieron el rally del lunes al inicio de la sesión, impulsadas por el sector tecnológico y una moderación temporal en el petróleo. Sin embargo, las ganancias se redujeron a medida que el crudo subía.
Los acontecimientos en Oriente Medio siguen dominando el panorama macroeconómico, con tensiones crecientes y preocupaciones sobre interrupciones en el estrecho de Ormuz.
De cara al futuro, la combinación de riesgos geopolíticos, altos precios del petróleo y decisiones de bancos centrales probablemente mantendrá la volatilidad elevada, mientras los responsables políticos equilibran inflación persistente con riesgos de desaceleración económica.
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