25.06.2026 – El petróleo y el oro se desploman ante la reapertura del Estrecho de Ormuz

El par EUR/USD cayó a alrededor de 1.1355 durante las primeras operaciones asiáticas del jueves, y el euro se debilitó frente al dólar estadounidense a su nivel más bajo desde junio de 2025. La caída se produjo cuando los operadores aumentaron las expectativas de posibles subidas de tasas de la Reserva Federal a finales de este año, mientras los mercados esperaban la publicación del informe de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE. UU. correspondiente a mayo.

Los participantes del mercado han elevado sus expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed después de que el nuevo presidente de la entidad, Kevin Warsh, indicara que controlar la inflación sigue siendo una prioridad, mostrando la economía estadounidense signos de resiliencia. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores descuentan ahora un 34.2% de posibilidades de una subida de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de julio, un fuerte aumento frente al 8.5% de la semana anterior.

Los inversores vigilarán de cerca los datos del Índice de Precios PCE de EE. UU. del jueves para obtener más pistas sobre las perspectivas de la política de la Fed. Se pronostica que la tasa de inflación PCE general aumentará un 4.1% interanual en mayo, en comparación con el 3.8% de abril. Se espera que la inflación PCE subyacente, que excluye los costos de alimentos y energía, aumente al 3.4% interanual desde el 3.3% del mes anterior.

Mientras tanto, la disminución de las tensiones entre EE. UU. e Irán ha contribuido a la baja de los precios del petróleo, elevando las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) podría adoptar una postura más cautelosa en su política monetaria. Este cambio podría pesar sobre el euro a corto plazo.

A principios de este mes, el BCE elevó sus tasas de interés de referencia en 25 puntos básicos a pesar de las señales de desaceleración del crecimiento económico, ya que los responsables de la política monetaria buscaron contrarrestar las presiones inflacionarias vinculadas al aumento de los precios del petróleo causado por el conflicto con Irán.

Los precios del oro extendieron su caída durante las primeras operaciones asiáticas del jueves, cayendo a alrededor de $3,970 y rompiendo por debajo del nivel psicológico clave de los $4,000 por primera vez desde noviembre de 2025. El metal precioso se vio presionado a medida que se fortalecían las expectativas de tasas de interés más altas en EE. UU., lo que impulsó al dólar estadounidense y redujo la demanda de activos sin rendimiento como el oro.

Los operadores han aumentado sus apuestas sobre las subidas de tasas de la Reserva Federal este año tras las señales más restrictivas (hawkish) de la Fed en su reunión de política monetaria de junio. Las preocupaciones sobre los riesgos de una inflación persistente vinculada al conflicto de Irán también han respaldado las expectativas de una política monetaria más estricta. Aunque el oro a menudo se considera una cobertura contra la inflación, las tasas de interés más altas tienden a pesar sobre el metal porque este no genera rendimientos por intereses.

Los inversores centran ahora su atención en la publicación este jueves del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de mayo en EE. UU., el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.

Una lectura de inflación más suave de lo esperado podría debilitar al dólar estadounidense y ofrecer cierto alivio a las materias primas denominadas en dólares, proporcionando potencialmente apoyo a los precios del oro. Sin embargo, unos datos de inflación más sólidos podrían fortalecer aún más las expectativas de un endurecimiento de la Fed y mantener la presión sobre el metal precioso.

Los precios del petróleo continuaron cayendo el jueves, acercándose a los niveles observados antes del inicio del conflicto de Irán, ya que las expectativas de un aumento en el suministro de Oriente Medio superaron las preocupaciones sobre la demanda global.

Los precios del petróleo ya habían caído más de $3 el miércoles al aliviarse las preocupaciones sobre el suministro, y el WTI también cerró casi $3 a la baja. Los mercados se han centrado cada vez más en la reapertura de rutas de suministro clave y el regreso de los flujos de crudo regional.

El secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, dijo el miércoles que los envíos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz casi habían regresado a los niveles previos a la guerra, con al menos 20 millones de barriles pasando por la estratégica vía marítima durante las 24 horas anteriores. Añadió que un regreso total a las operaciones normales podría tomar varias semanas debido a los esfuerzos de desminado en curso en el estrecho. El suministro adicional de Oriente Medio, junto con las expectativas de que Irán podría aumentar las exportaciones tras una flexibilización temporal de las sanciones de EE. UU., ha presionado a los mercados físicos de crudo en todo el mundo.

Un acuerdo inicial la semana pasada para poner fin al conflicto de EE. UU. e Israel con Irán, que comenzó el 28 de febrero, ha permitido que se reanude el tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz. El acuerdo estableció un período de negociación de 60 días centrado en cuestiones más amplias, incluido el programa nuclear de Irán.

Las autoridades han continuado los esfuerzos para restablecer la actividad naviera normal. Omán abrió rutas temporales para facilitar la salida de petroleros del Estrecho de Ormuz, mientras que las conversaciones en las que participaron Omán, Irán, Irak y los estados del Golfo se centraron en la gestión futura del estratégico paso.

A pesar de que los inventarios de crudo de EE. UU. cayeron la semana pasada a su nivel más bajo desde 1984, según la Administración de Información de Energía (EIA), los mercados ignoraron en gran medida los datos, ya que los operadores permanecieron concentrados en los acontecimientos relacionados con el Estrecho de Ormuz y las perspectivas del suministro de Oriente Medio.

Wall Street intentó recuperarse el miércoles tras la fuerte liquidación en las acciones de memoria y semiconductores durante la sesión anterior, pero el rebote perdió impulso ya que los inversores se mantuvieron cautelosos antes de los resultados clave de Micron Technology. El sector tecnológico continuó lastrando a los mercados en general a medida que los operadores reevaluaban las valoraciones de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial.

Las acciones asiáticas de semiconductores mostraron signos de recuperación el miércoles. Las acciones de Samsung Electronics surgieron casi un 10% tras los informes de que la empresa estaba considerando un programa de recompra de acciones a gran escala.

Los inversores habían aumentado recientemente las expectativas de subidas de tasas de la Fed tras un cambio más estricto (hawkish) por parte del banco central. Sin embargo, la rápida caída de los precios del crudo ha llevado a los mercados a moderar esas expectativas, ejerciendo una presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Entre los movimientos individuales, las acciones de Verizon Communications cayeron un 2.17% tras anunciarse que la empresa sería eliminada del Promedio Industrial Dow Jones y reemplazada por Alphabet Inc. El cambio está programado para entrar en vigor el 29 de junio.

Mientras tanto, las acciones de Cerebras Systems cayeron más del 19.5% después de que el fabricante de chips de inteligencia artificial emitiera una guía de márgenes más débil de lo esperado en su primer informe trimestral desde que salió a bolsa.