06/03/2026 - 08:20 UTCEl USDX subió un 0,27% el jueves, manteniendo su resiliencia cerca del nivel de 99,00. Aunque el dólar estadounidense registró algunas fluctuaciones menores, finalmente ganó terreno a medida que el aumento de las hostilidades en Oriente Medio impulsó flujos hacia activos refugio. Con la guerra entrando en su séptimo día —incluyendo ataques con drones contra una refinería en Baréin y la suspensión de las operaciones de la embajada de EE. UU. en Kuwait— los inversores están incorporando cada vez más un entorno de tipos de interés “más altos por más tiempo”. Este giro más agresivo se ve reforzado por funcionarios de la Reserva Federal que siguen dispuestos a considerar nuevas subidas si la inflación impulsada por la energía se mantiene por encima del objetivo.
En los mercados energéticos, el petróleo WTI subió un 4,58% el jueves, con los precios avanzando hacia los 78,80 $. El referente se encamina actualmente a una ganancia semanal superior al 17,5%, ya que el cierre efectivo del estrecho de Ormuz ha detenido los envíos globales. El repunte se produce a pesar de que la administración Trump señaló que está revisando medidas de emergencia para estabilizar los precios, incluida la liberación de reservas estratégicas y el despliegue de escoltas navales para los petroleros. Sin embargo, mientras el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica promete intensificar los ataques de represalia, el riesgo de un shock prolongado en la oferta sigue siendo el principal factor alcista para el petróleo WTI.
Por el contrario, el oro cayó un 1,53% el jueves, deslizándose hacia el nivel de 5.085 $ durante las primeras operaciones del viernes. El metal precioso enfrentó una presión significativa a medida que el fortalecimiento del USDX y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro hicieron que el lingote sin rendimiento resultara menos atractivo. Los analistas sugieren que la caída está siendo impulsada por una “búsqueda de liquidez”, en la que los inversores favorecen el efectivo y los rendimientos frente a las materias primas. Aunque la escalada de ataques con misiles en el Golfo proporciona una base de refugio subyacente, el impacto inmediato de los renovados temores inflacionarios y de un dólar dominante ha provocado una fuerte corrección en los precios del oro.
Los mercados bursátiles en Asia mostraron un rendimiento mixto el viernes, aunque se mantienen en camino a pérdidas semanales significativas a medida que el conflicto en Oriente Medio entra en su séptimo día. Las principales economías importadoras de petróleo afrontaron un cierre de semana difícil, con el Korea 200 cayendo un 0,20%, consolidando un impresionante desplome semanal cercano al 12% para el índice de referencia de Seúl. En China, el sentimiento de los inversores fue ligeramente más resiliente mientras los mercados asimilaban las promesas de estímulo de las reuniones de las “Dos Sesiones”. El China SSE subió un 0,38% y el China SZSE ganó un 0,60%, aunque ambos índices siguen bajando más del 1% en la semana. Mientras tanto, el Hong Kong 50 saltó un 2,06% en una recuperación hacia el final de la semana, aunque todavía enfrenta una caída semanal del 3%. En Tokio, el Japan 225 avanzó un 1,63% ya que las acciones bancarias locales encontraron apoyo en el aumento de los rendimientos globales de los bonos, aunque el índice aún se prepara para una pérdida total del 6% en las últimas cinco sesiones.
Los principales índices bursátiles de EE. UU. retrocedieron el jueves, liderados por la caída del Dow de primera línea, mientras los inversores evaluaban los riesgos geopolíticos frente a una serie de datos domésticos resilientes del mercado laboral y del sector servicios. El sector tecnológico experimentó nuevas turbulencias tras informes de que la administración Trump está redactando normas para exigir aprobación estadounidense para casi todas las exportaciones globales de aceleradores de IA. Estas restricciones comerciales propuestas provocaron una venta masiva entre los líderes de semiconductores, haciendo que Nvidia (NVDA) cayera un 4,79% hasta mínimos de sesión, ya que su habitual estatus de refugio se debilitó. En contraste, Broadcom (AVGO) subió un 0,2%, manteniendo su resiliencia tras superar las expectativas trimestrales y presentar una previsión optimista de ingresos por IA de 10.700 millones de dólares. Respaldado por un nuevo programa de recompra de acciones de 10.000 millones de dólares, el desempeño de Broadcom subraya una creciente divergencia entre las empresas afectadas por cambios regulatorios y aquellas que logran capturar la demanda inmediata de IA empresarial.
La atención ahora se centra completamente en Wall Street y en la inminente publicación del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. Los inversores buscan pistas definitivas sobre la fortaleza del mercado laboral estadounidense y sobre cómo la Reserva Federal navegará las presiones duales de un mercado laboral que se enfría y una inflación impulsada por la energía. Con los futuros estadounidenses cotizando actualmente planos, los participantes del mercado se preparan para una posible volatilidad a medida que el conjunto de datos de alto impacto de la semana culmina en un contexto de fuerte incertidumbre geopolítica.
El par EUR/USD se movió a la baja el jueves, cayendo alrededor de un 0,24% a medida que el sentimiento de aversión al riesgo fortalecía al dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense (DXY) avanzó en medio de crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio, empujando al par más cerca del nivel de 1,1600 antes de la sesión del viernes.
Los nuevos datos del mercado laboral estadounidense reforzaron la visión de una economía resiliente. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 28 de febrero se situaron en 213.000, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 215.000, lo que señala una fortaleza continua en el mercado laboral.
En Europa, las actas de la última reunión del Banco Central Europeo revelaron que los responsables de la política monetaria decidieron mantener los tipos de interés sin cambios. Los funcionarios debatieron las perspectivas de inflación en la zona euro, sugiriendo que las presiones sobre los precios podrían caer aún más por debajo del objetivo del 2% del BCE.
Sin embargo, la reunión tuvo lugar antes de la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán. Desde entonces, el conflicto ha alterado el panorama económico global, especialmente para Europa, que sigue dependiendo en gran medida de las importaciones de energía.
Los inversores observarán de cerca las publicaciones económicas del viernes. En la zona euro, los mercados recibirán datos actualizados de empleo y las cifras del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2025. También se espera que los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, atraigan atención.
En Estados Unidos, el foco estará en las ventas minoristas de enero y en el informe de nóminas no agrícolas de febrero. Los economistas esperan un crecimiento del empleo de alrededor de 59.000 puestos de trabajo, mientras que se proyecta que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,3%.
Los precios del oro cayeron el jueves, con el metal precioso descendiendo hasta alrededor de 5.085 $ a medida que un dólar estadounidense más fuerte pesaba sobre la demanda. Los inversores ahora centran su atención en el próximo informe de empleo de febrero en EE. UU., que se espera proporcione una nueva dirección a los mercados.
El aumento de las tensiones en Oriente Medio ha impulsado al alza los precios del petróleo y del gas natural, reavivando las preocupaciones sobre una inflación global persistente. Como resultado, los operadores han reducido las expectativas de nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Este cambio en las expectativas de política ha respaldado al dólar estadounidense, ejerciendo presión adicional sobre activos denominados en dólares como el oro.
A pesar de la caída actual, las tensiones geopolíticas en curso podrían ayudar a limitar las pérdidas del oro. Irán intensificó la actividad militar en el Golfo el jueves, lanzando una nueva ola de ataques con misiles y drones dirigidos a ubicaciones en los Emiratos Árabes Unidos, Baréin, Qatar y Kuwait.
El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, declaró que Teherán no ha solicitado un alto el fuego y no tiene planes de iniciar negociaciones. Mientras tanto, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán advirtió que los ataques de represalia probablemente se intensificarán en los próximos días, manteniendo elevados los riesgos geopolíticos y potencialmente apoyando la demanda de activos refugio como el oro.
Los precios del petróleo se estabilizaron en la sesión asiática del viernes tras un fuerte repunte de varios días, aunque los mercados siguen encaminados a un marcado aumento semanal a medida que el aumento de las tensiones en Oriente Medio genera preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro.
Los operadores parecieron tomar beneficios tras el fuerte repunte de principios de semana, pero los precios se mantuvieron respaldados por las tensiones geopolíticas en curso y las preocupaciones sobre la seguridad de las principales rutas energéticas globales.
El conflicto en Oriente Medio entró en su séptimo día el viernes, con hostilidades entre Estados Unidos, Israel e Irán que continúan intensificándose. Ataques con misiles, represalias y perturbaciones que afectan a la infraestructura energética regional han aumentado la incertidumbre en los mercados petroleros globales.
La atención también se ha centrado en el estrecho de Ormuz, una vía marítima estratégicamente vital entre Irán y Omán que sirve como una de las rutas de tránsito petrolero más importantes del mundo.
Aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo pasa cada día por el estrecho de Ormuz, lo que lo convierte en un punto crítico para el comercio energético internacional. Cualquier interrupción del tránsito marítimo a través del estrecho podría reducir significativamente la oferta global y elevar aún más los precios del petróleo.
En un intento por aliviar algunas preocupaciones sobre el suministro, Estados Unidos ha permitido la venta de petróleo ruso a India durante un período de 30 días. Aunque la medida podría proporcionar un alivio a corto plazo para los mercados, los analistas advierten que es poco probable que cambie significativamente las perspectivas generales.
Las acciones estadounidenses cerraron la sesión del jueves en territorio negativo, aunque los principales índices recuperaron parte de las pérdidas más profundas registradas durante la jornada. El aumento de los precios del petróleo en medio de la escalada de tensiones en Oriente Medio generó nuevas preocupaciones inflacionarias, mientras que la debilidad en las acciones de semiconductores añadió presión adicional tras informes sobre posibles nuevas restricciones estadounidenses a las exportaciones de chips de inteligencia artificial.
El sentimiento de los inversores hacia las empresas de semiconductores se debilitó después de que se informara que el gobierno de EE. UU. está preparando nuevas regulaciones que podrían restringir los envíos globales de chips avanzados de IA sin la aprobación de Washington.
Las normas propuestas exigirían a las empresas solicitar autorización para exportar aceleradores de IA producidos por importantes fabricantes de chips como Nvidia y AMD. Las medidas ampliarían significativamente los controles de exportación existentes, que actualmente se aplican a aproximadamente 40 países.
Los acontecimientos geopolíticos siguieron siendo un motor clave para los mercados. El conflicto en Oriente Medio entró en su sexto día consecutivo cuando Irán lanzó una nueva ola de ataques con misiles contra Israel.
La incertidumbre política en Irán también ha aumentado después de que Mojtaba Khamenei, hijo del líder supremo asesinado del país, surgiera como un candidato principal para sucederlo. Funcionarios estadounidenses indicaron que Washington se opondría a su liderazgo.
Los datos económicos recientes han reforzado la visión de que la economía estadounidense sigue siendo resiliente. Un informe privado de nóminas publicado a principios de esta semana mostró un crecimiento del empleo en febrero superior a lo esperado. Otros indicadores del mercado laboral publicados el jueves también apuntaron a una fortaleza continua. Los recortes de empleo reportados por Challenger cayeron bruscamente a 48.307 en febrero desde 108.435 en enero, mientras que las solicitudes iniciales de desempleo se mantuvieron estables en 213.000 —por debajo de las expectativas de 215.000.
Ahora la atención se centra en el esperado informe de nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls) del viernes, que podría ofrecer más pistas sobre la salud del mercado laboral.
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