11.05.2026 – Los datos de inflación y la votación de la Fed lideran una semana crucial por delante

El euro (EUR) avanzó frente al dólar estadounidense (USD) el viernes, mientras el billete verde permanecía bajo presión tras la publicación de cifras mixtas del mercado laboral estadounidense.

Los nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) mostraron que las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 115.000 en abril, superando las expectativas del mercado de 62.000. Sin embargo, la cifra representó una desaceleración frente al aumento revisado de 185.000 en marzo. Mientras tanto, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,3%, coincidiendo con las previsiones de los analistas.

Los datos de crecimiento salarial mostraron un panorama mixto. Las ganancias promedio por hora aumentaron un 0,2% mensual en abril, por debajo del incremento esperado del 0,3% y sin cambios respecto a la lectura anterior. En términos anuales, el crecimiento salarial se aceleró al 3,6% desde el 3,4%, aunque quedó por debajo de la previsión del mercado del 3,8%.

Es probable que los últimos indicadores del mercado laboral refuercen la postura cautelosa de la Reserva Federal respecto a la política monetaria. Los inversores esperan cada vez más que los responsables de política retrasen nuevos recortes de tasas mientras los riesgos inflacionarios permanezcan elevados.

Al mismo tiempo, el sentimiento del mercado se ha visto respaldado por un optimismo cauteloso en torno a un posible avance diplomático entre Estados Unidos e Irán. A pesar de los informes sobre nuevos enfrentamientos cerca del estrecho de Ormuz, los inversores siguen esperando que ambas partes puedan eventualmente alcanzar un acuerdo para aliviar las tensiones regionales.

La disminución de la demanda de activos refugio ha pesado sobre el dólar estadounidense, acercando a la divisa a los niveles observados antes de la reciente escalada de tensiones geopolíticas.

Los precios del oro ampliaron sus caídas el lunes, descendiendo hacia el nivel de 4.650 dólares durante la sesión europea, ya que la renovada demanda de dólares estadounidenses (USD) presionó al metal precioso. El aumento de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán fortaleció el atractivo del dólar como refugio seguro, mientras que las expectativas de una Reserva Federal más agresiva ejercieron presión adicional sobre este activo sin rendimiento.

El reciente optimismo en torno a un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán se desvaneció después de que surgieran nuevas hostilidades cerca del estrecho de Ormuz. Las tensiones aumentaron después de que tanto Washington como Teherán rechazaran mutuamente las propuestas destinadas a poner fin al conflicto y reabrir las rutas marítimas clave de la región.

Según informes del Wall Street Journal, Irán rechazó las exigencias estadounidenses de desmantelar su infraestructura nuclear y detener las actividades de enriquecimiento de uranio durante las próximas dos décadas. El presidente Donald Trump respondió con dureza, describiendo la postura de Teherán como “totalmente inaceptable”, manteniendo elevada la incertidumbre geopolítica y respaldando la demanda del dólar estadounidense.

Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones en Oriente Medio provocó otra subida en los precios del petróleo crudo, reavivando las preocupaciones sobre presiones inflacionarias. Los mayores costos energéticos, combinados con datos de empleo estadounidenses más sólidos de lo esperado publicados la semana pasada, reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal podría mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

A pesar de la reciente corrección, los operadores siguen siendo cautelosos a la hora de tomar posiciones bajistas agresivas antes de la publicación de importantes datos de inflación en EE. UU. más adelante esta semana. Los inversores observan de cerca los próximos informes del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y del Índice de Precios al Productor (IPP), programados para el martes y miércoles respectivamente, en busca de nuevas pistas sobre la perspectiva de política de la Fed.

Los precios del petróleo subieron con fuerza el lunes después de que el presidente estadounidense Donald Trump calificara la respuesta de Irán a una reciente propuesta estadounidense como “inaceptable”, intensificando las preocupaciones sobre interrupciones del suministro mientras el estrecho de Ormuz seguía mayormente cerrado.

El fuerte rebote siguió a las pérdidas de la semana pasada, cuando ambos contratos de referencia cayeron aproximadamente un 6% ante las expectativas de que el conflicto de 10 semanas con Irán pudiera aliviarse pronto, permitiendo restablecer los flujos de petróleo a través del estratégicamente vital estrecho de Ormuz.

La atención de los inversores se centra ahora en la visita programada del presidente Trump a Pekín a finales de esta semana, donde se espera que las conversaciones con el presidente chino Xi Jinping incluyan la crisis iraní en curso. Los participantes del mercado esperan cada vez más que China pueda utilizar su influencia para fomentar un alto el fuego y ayudar a aliviar las interrupciones en las cadenas globales de suministro energético.

Las preocupaciones sobre el suministro también se vieron reforzadas por comentarios del director ejecutivo de Saudi Aramco, Amin Nasser, quien advirtió el domingo que el mercado global ha perdido casi mil millones de barriles de petróleo en los últimos dos meses. Añadió que los mercados energéticos podrían necesitar un tiempo considerable para estabilizarse, incluso si las rutas marítimas se reabren completamente.

Los datos de transporte marítimo de Kpler también destacaron los crecientes riesgos para las exportaciones regionales, mostrando que dos petroleros adicionales atravesaron recientemente el estrecho de Ormuz con los sistemas de rastreo desactivados en un aparente intento de evitar posibles ataques iraníes.

Wall Street cerró la sesión del viernes en máximos históricos, recuperándose de las pérdidas del día anterior gracias a fuertes ganancias en las acciones de chips y a un informe de empleo estadounidense mejor de lo esperado, que impulsó el sentimiento inversor.

La atención de los inversores permaneció centrada en los acontecimientos de Oriente Medio, particularmente alrededor del estrecho de Ormuz, donde los renovados enfrentamientos entre fuerzas estadounidenses e iraníes continuaron alimentando la incertidumbre geopolítica.

Los datos económicos también siguieron siendo el foco, con el informe de Nóminas No Agrícolas de abril ofreciendo nuevas perspectivas sobre la fortaleza del mercado laboral estadounidense.

Tras el informe de empleo, las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal disminuyeron ligeramente.

Más allá de las preocupaciones geopolíticas, los resultados corporativos continuaron respaldando la confianza de los inversores. Los sólidos resultados trimestrales, particularmente de compañías relacionadas con tecnología e inteligencia artificial, ayudaron a impulsar el rally general del mercado.

Las acciones de Airbnb subieron un 0,85% después de que la compañía publicara ingresos trimestrales mejores de lo esperado y ofreciera una guía optimista para el trimestre actual. Coinbase Global también revirtió pérdidas anteriores para cerrar un 4,3% al alza, a pesar de reportar una pérdida trimestral vinculada a la caída de los precios de las criptomonedas.

En contraste, las acciones de CoreWeave cayeron un 11,67% después de que la empresa de computación en la nube centrada en IA no alcanzara las expectativas de beneficios y emitiera una débil previsión de ingresos.

Los estrategas del mercado señalaron que el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial y los sólidos resultados corporativos continúan superando por ahora los riesgos geopolíticos, ayudando a sostener el actual mercado alcista a pesar de la elevada incertidumbre en los mercados energéticos globales.