24.02.2026 – En la semana por delante: PPI subyacente de EE. UU., resultados de NVIDIA, discurso de Trump

El EUR/USD cotizaba alrededor de 1,7965 a primera hora del martes, respaldado por una renovada debilidad del dólar estadounidense en medio de la continua incertidumbre en torno a la política comercial de EE. UU.

El sentimiento del mercado hacia el billete verde se deterioró después de que el Tribunal Supremo de Estados Unidos anulara varios aranceles previamente introducidos por Donald Trump. A pesar del fallo, el presidente Trump ha indicado que mantendrá su postura comercial firme, con planes de implementar un nuevo arancel del 15% a partir del sábado.

Sumando tensión comercial, la Unión Europea adoptó un enfoque más cauteloso en las negociaciones transatlánticas. El jefe de comercio del Parlamento Europeo declaró que la UE podría congelar el proceso de ratificación de su acuerdo comercial con Estados Unidos hasta recibir mayor claridad de Washington sobre su futura estrategia comercial.

Mientras tanto, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, enfatizó el lunes que los responsables políticos deben mantenerse “ágiles” al calibrar la política monetaria, aunque el banco central se encuentra actualmente bien posicionado. Lagarde reiteró que las decisiones sobre tasas de interés se seguirán tomando reunión por reunión, describiendo el equilibrio de riesgos como ampliamente equilibrado.

De cara al futuro, los inversores centrarán su atención en el próximo informe del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU., que podría ofrecer nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Los precios del oro avanzaron por tercera sesión consecutiva el viernes, respaldados por la escalada de tensiones geopolíticas, aunque las ganancias siguen siendo limitadas en medio de un dólar fuerte y un posicionamiento cauteloso antes de datos económicos clave en EE. UU.

El metal precioso continúa atrayendo demanda como activo refugio, pero los inversores parecen reacios a adoptar posiciones agresivas antes de la publicación del informe preliminar del PIB del cuarto trimestre de EE. UU. y del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE).

Los riesgos geopolíticos se intensificaron después de que Donald Trump advirtiera a Irán que debe alcanzar un acuerdo sobre su programa nuclear en un plazo de 10 a 15 días o enfrentar consecuencias graves. En respuesta, Irán informó a António Guterres que, aunque no busca el conflicto, respondería de manera decisiva ante cualquier agresión militar. Teherán también declaró que las bases y activos de fuerzas hostiles en la región serían considerados objetivos legítimos si fueran atacados.

Este intercambio ha aumentado las preocupaciones sobre una posible confrontación militar y una mayor inestabilidad en Oriente Medio, proporcionando un soporte subyacente al oro como activo refugio.

A pesar de los vientos geopolíticos favorables, el potencial alcista del oro sigue limitado por las expectativas de que las tasas de interés en EE. UU. podrían mantenerse elevadas durante más tiempo.

Con las tensiones geopolíticas brindando apoyo y las expectativas de política monetaria actuando como contrapeso, los operadores de oro ahora centran su atención en los próximos datos de PIB y PCE de EE. UU.

Los precios del petróleo avanzaron el martes, situándose cerca de máximos de siete meses, mientras los operadores evaluaban el riesgo de interrupciones en el suministro ante el aumento de tensiones geopolíticas previo a una nueva ronda de conversaciones nucleares entre EE. UU. e Irán.

Irán y Estados Unidos tienen previsto celebrar una tercera ronda de negociaciones nucleares el jueves en Ginebra, según el ministro de Asuntos Exteriores de Omán, Badr Albusaidi. Las conversaciones se producen en un contexto de tensiones persistentes, con Washington exigiendo que Teherán abandone su programa nuclear —una petición que Irán ha rechazado firmemente mientras niega cualquier intención de desarrollar armas nucleares.

Aumentando las preocupaciones, el Departamento de Estado de los Estados Unidos ha comenzado a retirar personal no esencial y a sus familias de la embajada estadounidense en Beirut, citando crecientes riesgos de conflicto militar que involucre a Irán.

Elevando aún más la retórica, Donald Trump advirtió en una publicación en redes sociales que sería un “muy mal día” para Irán si no logra alcanzar un acuerdo.

En el frente comercial, el presidente Trump añadió otra capa de incertidumbre al advertir a los países que no se retracten de los acuerdos comerciales recientemente negociados con Estados Unidos. Sus comentarios siguieron a la decisión del Tribunal Supremo de Estados Unidos de anular los aranceles de emergencia previamente introducidos bajo su administración. Trump indicó que podrían imponerse aranceles más altos bajo leyes comerciales alternativas.

Con las tensiones geopolíticas y la incertidumbre en la política comercial en el centro de atención, es probable que los mercados petroleros sigan siendo sensibles a la volatilidad impulsada por titulares en el corto plazo.

Las acciones estadounidenses cerraron el lunes en territorio profundamente negativo tras un fallo del Tribunal Supremo de Estados Unidos contra los aranceles de emergencia del presidente Donald Trump, lo que provocó nueva turbulencia en los mercados. Al mismo tiempo, las acciones del sector software sufrieron fuertes presiones tras la publicación de un informe que examinaba los riesgos a largo plazo vinculados al rápido desarrollo de la inteligencia artificial.

Las pérdidas siguieron a un desempeño más sólido la semana pasada, cuando los inversores inicialmente acogieron con satisfacción la decisión del Tribunal Supremo y encontraron cierto alivio en la ausencia de una acción militar inmediata de EE. UU. contra Irán.

Durante el fin de semana, Trump anunció planes para elevar un arancel universal temporal sobre las importaciones al 15%, desde el 10%, poco después de que el Tribunal Supremo dictaminara que había excedido su autoridad al declarar una emergencia económica para imponer amplios gravámenes comerciales. Varios países que habían firmado acuerdos comerciales con Washington en el último año estarían ahora buscando renegociación o aclaraciones. La Comisión Europea, brazo ejecutivo de la Unión Europea, instó a EE. UU. a respetar los términos del acuerdo de 2025 y proporcionar plena transparencia sobre la evolución de las políticas arancelarias.

Trump respondió en su plataforma Truth Social, advirtiendo que los países que intenten “jugar” con la decisión judicial enfrentarán aranceles significativamente más altos.

Las acciones tecnológicas se vieron aún más presionadas por un informe de Citrini Research que planteaba un escenario hipotético para 2028 en el que la rápida disrupción de la IA conduciría a un desplazamiento generalizado de empleos administrativos.

La atención ahora se centra en los próximos resultados del gigante de la IA Nvidia, considerado ampliamente un indicador clave de la demanda impulsada por la inteligencia artificial. Nvidia presentará sus resultados del cuarto trimestre fiscal el miércoles, con analistas esperando ganancias por acción de 1,52 dólares sobre ingresos de 65.560 millones de dólares, según estimaciones de Investing.com. Esto se compara con un BPA de 0,89 dólares e ingresos de 39.330 millones de dólares un año antes.