04/02/2026 - 08:45 UTCTanto el índice del dólar (USDX) como el oro están experimentando una volatilidad significativa, ya que la demanda de activos refugio y los cambios en las expectativas sobre la Reserva Federal están redefiniendo el panorama del mercado. El USDX cayó un -0,21% el miércoles, mostrando un rendimiento inferior, ya que la reciente recuperación del billete verde desde mínimos de cuatro años sigue limitada por las persistentes apuestas a recortes de tasas de interés. En contraste, el oro ha capitalizado esta debilidad del dólar, consolidando una sólida recuperación al subir un 3,62% y acercarse al nivel de los $5.100.
El trasfondo fundamental de ambos activos está actualmente impulsado por el resurgimiento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Los informes que indican que un caza de la Marina estadounidense derribó un dron iraní en el mar Arábigo han provocado una huida hacia activos seguros, brindando impulso al metal amarillo sin rendimiento y, al mismo tiempo, moderando el optimismo de los alcistas del USDX.
En el frente monetario, los comentarios recientes del gobernador de la Fed, Stephen Miran, sugiriendo que el banco central necesita recortar las tasas en aproximadamente un punto porcentual este año, han mantenido al USDX bajo presión. Si bien la nominación de Kevin Warsh por parte del presidente Trump inicialmente señaló una Fed potencialmente menos moderada, los mercados siguen descontando dos recortes de tasas para 2026. Esta dinámica ha beneficiado al oro por segundo día consecutivo, incluso cuando el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, señaló que la economía sigue siendo notablemente resiliente pese a que la inflación permanece por encima del objetivo.
En otras noticias, la resolución del cierre parcial del gobierno mediante la firma de un acuerdo de gasto ha aportado cierta estabilidad política, aunque no logró dar un impulso significativo al USDX. Con el informe de Nóminas No Agrícolas de enero retrasado, la atención del mercado tanto para el dólar como para el oro se traslada ahora a los datos de empleo del sector privado ADP y al PMI de Servicios del ISM que se publican hoy. Se espera que estos informes ofrezcan nuevas pistas sobre la salud del mercado laboral y puedan marcar el sentimiento del mercado.
Los índices europeos abrieron con actividad moderada el miércoles, mientras los inversores navegaban un calendario cargado de resultados corporativos y se preparaban para los próximos datos de inflación de la eurozona. Aunque las primeras operaciones mostraron ligeras ganancias, el Alemania 40 y el Francia 40 terminaron debilitándose, con caídas del -0,38% y -0,27% respectivamente, mientras los participantes evaluaban resultados mixtos en los sectores bancario y farmacéutico. El sector financiero ofreció un contraste en el desempeño. UBS destacó con un aumento del 56% en el beneficio neto, impulsado por sus divisiones de gestión patrimonial y banca de inversión, junto con planes para una recompra de acciones por $3.000 millones. De manera similar, Banco Santander informó su cuarto año consecutivo de resultados récord. En cambio, Crédit Agricole vio caer su beneficio neto un 24% debido a cargos de consolidación relacionados con su participación en Banco BPM.
Más allá de los resultados, el foco sigue puesto en los datos preliminares de inflación de la eurozona para enero. Con expectativas situadas en el 1,7%—muy por debajo del objetivo del 2% del BCE—los operadores buscan señales antes de la decisión de tasas del BCE de mañana. Aunque se espera que las tasas permanezcan estables en el 2%, una sorpresa significativa a la baja en la inflación podría aumentar las preocupaciones sobre la reciente apreciación del euro y su impacto en la estabilidad de precios.
Los principales índices bursátiles de Estados Unidos cerraron a la baja el martes, terminando la sesión profundamente en rojo, ya que las acciones tecnológicas enfrentaron una rotación significativa y resultados empresariales mixtos. Aunque el índice de primera línea alcanzó brevemente un máximo histórico intradía, el sentimiento se deterioró tras una venta de bonos y los informes geopolíticos sobre el derribo de un dron iraní por parte de EE. UU. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron tras datos manufactureros recientes que mostraron resiliencia, creando un entorno desafiante para la renta variable. Los analistas sugieren que la relación inversa entre metales y bonos podría seguir generando turbulencias en los mercados, mientras los inversores miran hacia la asunción de Kevin Warsh como presidente de la Fed en mayo.
En cuanto a resultados empresariales, el mercado mostró reacciones polarizadas. Las acciones de Palantir se dispararon un 6,86% tras informar ingresos récord impulsados por una fuerte demanda de sus herramientas potenciadas por IA. En contraste, las acciones de PayPal se desplomaron un -20,44% después de que la compañía no alcanzara las estimaciones trimestrales y anunciara un cambio en la dirección. Los sectores de semiconductores y grandes tecnológicas también permanecieron bajo presión. Las acciones de AMD cayeron un -1,55% mientras los inversores esperaban su informe posterior al cierre para conocer novedades sobre la demanda de chips de IA. Por su parte, las acciones de Alphabet (Google) descendieron un -1,18% antes de su publicación del miércoles, con el mercado manteniendo una alta sensibilidad respecto al ritmo de retorno de las inversiones en IA tras la toma de beneficios observada la semana pasada.
El par EUR/USD cotiza con un tono más firme cerca de 1,1830 durante la sesión europea temprana del miércoles, extendiendo las ganancias por encima del nivel de 1,1800. Sin embargo, el impulso alcista podría mantenerse limitado a medida que los participantes del mercado reevalúan los acontecimientos recientes en Estados Unidos y los cambios en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.
El dólar estadounidense ha encontrado cierto apoyo después de que un cierre parcial del gobierno se resolviera rápidamente. Según la BBC, el presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó el martes la legislación para poner fin al cierre que comenzó durante el fin de semana, tras una ajustada aprobación en la Cámara de Representantes. Además, la nominación de Kevin Warsh por parte de Trump como próximo presidente de la Reserva Federal ha aliviado algunas preocupaciones sobre la incertidumbre fiscal y la independencia del banco central, brindando un apoyo moderado al billete verde.
Más adelante en la sesión, los inversores seguirán de cerca la publicación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de la eurozona, que podría influir en la acción del precio del euro a corto plazo.
La atención también se centrará en la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo del jueves. Se espera ampliamente que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios en su primera reunión del año, marcando la quinta pausa consecutiva. El foco del mercado estará en la conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde en busca de señales sobre la futura trayectoria de la política monetaria.
Los precios del oro se mantienen respaldados durante la sesión europea temprana del miércoles, apoyados por una renovada demanda de refugio y las persistentes expectativas de que la Reserva Federal avanzará hacia tasas de interés más bajas.
El sentimiento de riesgo se deterioró después de que surgieran informes durante la noche indicando que un caza de la Marina estadounidense derribó un dron iraní en el mar Arábigo. El incidente ha reavivado las preocupaciones sobre una escalada de las tensiones entre Washington y Teherán, llevando a los inversores a buscar refugio en activos tradicionales como el oro.
Un dólar estadounidense más débil también brinda apoyo adicional, ya que los mercados continúan descontando más recortes de tasas de la Fed este año. Las expectativas de menores costos de financiación han limitado el reciente rebote del billete verde desde mínimos de cuatro años, beneficiando al metal amarillo sin rendimiento.
Los participantes del mercado esperan ahora datos macroeconómicos clave de EE. UU. para obtener una nueva dirección, incluidos el informe de empleo del sector privado ADP y el Índice de Gestores de Compras (PMI) de Servicios del ISM, ambos previstos para más tarde el miércoles.
Los acontecimientos políticos también han influido en el sentimiento del mercado. El presidente Donald Trump firmó el martes un proyecto de ley de gasto que restablece la financiación de varias agencias federales y extiende temporalmente la financiación del Departamento de Seguridad Nacional hasta mediados de febrero, poniendo fin al reciente cierre parcial del gobierno.
Con el informe de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. de enero pospuesto, la atención sigue centrada en los datos del miércoles, que podrían ofrecer nuevas pistas sobre las condiciones del mercado laboral y la dirección de los precios del oro a corto plazo.
Los precios del petróleo subieron con fuerza el martes, impulsados por la escalada de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán y señales de un suministro más ajustado en el mercado estadounidense.
El sentimiento del mercado se vio reforzado por los informes de fricciones renovadas entre Washington y Teherán. Durante la noche, se informó que EE. UU. derribó un dron iraní que se acercaba a un portaaviones estadounidense en el mar Arábigo. En un incidente separado, se observó a lanchas iraníes maniobrando cerca de un petrolero con bandera estadounidense en el estrecho de Ormuz, una de las rutas de tránsito de petróleo más críticas del mundo.
Estos acontecimientos se producen justo antes de las conversaciones nucleares previstas entre ambos países a finales de esta semana. Sin embargo, la incertidumbre rodea las negociaciones después de que funcionarios iraníes señalaran que las discusiones programadas para el viernes deberían limitarse estrictamente a cuestiones nucleares, lo que genera dudas sobre la posibilidad de un diálogo más amplio. El presidente Donald Trump ha advertido de nuevas acciones militares si Irán no frena sus ambiciones nucleares, mientras que Teherán ha amenazado con una fuerte represalia ante cualquier agresión estadounidense.
Los mercados petroleros también se vieron fortalecidos por datos de la industria que mostraron una inesperada y pronunciada caída en los inventarios de crudo de EE. UU. Las cifras del Instituto Americano del Petróleo (API) indicaron que las existencias cayeron en 11,1 millones de barriles en la semana que finalizó el 30 de enero, en marcado contraste con las expectativas del mercado de un aumento de 0,7 millones de barriles. El informe del API suele anticipar tendencias similares en los datos oficiales del gobierno, cuya publicación está prevista para más tarde el miércoles.
La fuerte caída de los inventarios se atribuyó en gran medida al clima extremadamente frío en algunas zonas de EE. UU., que interrumpió la producción de petróleo y redujo las exportaciones desde la Costa del Golfo.
Las acciones estadounidenses cerraron con fuertes caídas el martes, ya que las renovadas preocupaciones por la intensificación de la competencia impulsada por la inteligencia artificial pesaron considerablemente sobre los valores tecnológicos y de software. La cautela de los inversores se intensificó antes de los informes de resultados trimestrales de Alphabet y Amazon previstos para más adelante esta semana.
Las acciones de las principales compañías vinculadas a la IA retrocedieron, con Nvidia y Microsoft cayendo cerca de un 3% cada una. En los últimos meses, los inversores se han vuelto más selectivos con las acciones relacionadas con la IA, exigiendo cada vez más retornos tangibles de las importantes inversiones realizadas por las empresas en esta tecnología.
El foco del mercado se desplazó hacia las empresas de software percibidas como vulnerables a la presión sobre los márgenes a medida que se expanden las capacidades de la IA. El sentimiento se vio aún más afectado por el lanzamiento de una herramienta legal por parte de Anthropic para su chatbot de IA Claude, lo que reforzó los temores de disrupción en todo el panorama del software.
Con aproximadamente una cuarta parte de las empresas del S&P 500 programadas para presentar resultados esta semana, los analistas esperan que las ganancias agregadas hayan aumentado cerca de un 11% en el trimestre de diciembre, según datos de LSEG, frente a alrededor del 9% estimado a principios de enero.
Mientras tanto, los legisladores estadounidenses avanzaron hacia el fin de un cierre parcial del gobierno después de que la legislación superara una votación procedimental en la Cámara de Representantes, con una votación final prevista para más tarde en el día. El cierre ha retrasado la publicación de varios indicadores clave del mercado laboral, incluido el informe de empleo del viernes y los datos JOLTS originalmente programados para el martes.
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