13.05.2026 – El dólar gana terreno mientras un IPC más alto impulsa apuestas por una Fed más agresiva

El euro cayó por debajo del nivel de 1,1750 frente al dólar estadounidense el miércoles, con el par EUR/USD cotizando cerca de 1,1735 durante las primeras horas asiáticas, ya que unos datos de inflación en EE. UU. más fuertes de lo esperado impulsaron la demanda del billete verde.

Según datos publicados el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., la inflación anual al consumidor se aceleró al 3,8% en abril desde el 3,3% de marzo, superando las expectativas del mercado del 3,7% y marcando la lectura más alta desde mayo de 2023. En términos mensuales, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 0,6%, en línea con las previsiones.

La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 0,4% mensual y un 2,8% anual. Las cifras de inflación más elevadas reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés altas durante más tiempo, brindando apoyo adicional al dólar estadounidense.

Los inversores ahora dirigen su atención al próximo informe del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU., previsto para más tarde el miércoles, en busca de más pistas sobre las perspectivas de inflación y el rumbo de la política monetaria de la Fed.

Mientras tanto, comentarios de funcionarios del Banco Central Europeo ofrecieron cierto apoyo al euro. Joachim Nagel, miembro del BCE, advirtió que las crecientes tensiones geopolíticas relacionadas con el conflicto con Irán podrían aumentar la probabilidad de nuevas subidas de tasas. Otro miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Martin Kocher, señaló esta semana que el banco central no debería retrasar medidas de endurecimiento si los precios de la energía siguen elevados.

Los precios del oro permanecieron bajo presión el miércoles, ampliando pérdidas por segunda sesión consecutiva, mientras el dólar estadounidense se fortalecía debido a renovadas expectativas de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal y al aumento de las tensiones geopolíticas relacionadas con Irán.

Las cifras de inflación reforzaron las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá una postura agresiva durante más tiempo. Los operadores ahora descuentan aproximadamente un 35% de probabilidad de otra subida de tasas en EE. UU. antes de finales de año, impulsando los rendimientos de los bonos del Tesoro y apoyando al dólar.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentaron tras la publicación del informe de inflación, con el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años tocando brevemente el nivel del 5%, mientras el rendimiento a dos años permanecía cerca del 4%. Los mayores rendimientos suelen reducir el atractivo del oro, que no genera intereses.

Los acontecimientos geopolíticos también siguieron siendo foco de atención. Las tensiones entre Estados Unidos e Irán se intensificaron después de que Donald Trump criticara los actuales esfuerzos de alto el fuego como “increíblemente débiles” y afirmara que las negociaciones estaban en “soporte vital masivo”. Irán también rechazó una propuesta respaldada por EE. UU. destinada a poner fin al prolongado conflicto, citando desacuerdos sobre su programa nuclear y el estratégico Estrecho de Ormuz.

A pesar de la reciente debilidad, los analistas advierten que la ausencia de ventas agresivas adicionales podría limitar caídas más profundas a corto plazo. Los inversores también esperan nuevos catalizadores, incluidos el próximo informe PPI de EE. UU. y las conversaciones de alto nivel entre Donald Trump y Xi Jinping, que podrían influir en el sentimiento del mercado y la dirección a corto plazo del oro.

Los precios del petróleo retrocedieron el miércoles, rompiendo una racha de tres sesiones consecutivas al alza, mientras los inversores seguían de cerca los frágiles esfuerzos de alto el fuego en Oriente Medio y esperaban una reunión de alto perfil entre Estados Unidos y China más adelante esta semana.

El sentimiento del mercado continuó influenciado por las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro en Oriente Medio, particularmente alrededor del Estrecho de Ormuz, una ruta marítima crítica responsable de aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y gas natural licuado.

Según analistas, la incertidumbre en la región ha mantenido bien respaldados los precios del crudo, aunque los operadores siguen teniendo dificultades para establecer una dirección clara a corto plazo. El mercado sigue siendo extremadamente sensible a los acontecimientos geopolíticos, ante el temor de que cualquier nueva escalada pueda provocar otro fuerte aumento de precios.

Los precios del petróleo subieron más de un 3% el martes después de que se debilitaran las esperanzas de un alto el fuego duradero entre EE. UU. e Irán, reduciendo las expectativas de que el Estrecho de Ormuz vuelva pronto a operar con normalidad.

El presidente estadounidense Donald Trump afirmó el martes que no creía necesaria la ayuda de China para poner fin al conflicto con Irán, incluso cuando las perspectivas diplomáticas parecían deteriorarse aún más. Teherán también ha mantenido una postura firme sobre el control de esta estratégica vía marítima.

La atención se centra ahora en las próximas conversaciones entre Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping en Pekín a finales de esta semana. China sigue siendo el mayor importador de crudo iraní a pesar de la presión continua de Washington.

Apoyando aún más los precios del petróleo, datos de la industria publicados por el American Petroleum Institute mostraron que las reservas de crudo en EE. UU. cayeron por cuarta semana consecutiva la semana pasada, mientras que las existencias de destilados también disminuyeron, señalando una continua estrechez en los mercados energéticos.

Wall Street cerró mayormente a la baja el martes, mientras los inversores reaccionaban a unos datos de inflación en EE. UU. más altos de lo esperado y a la creciente incertidumbre geopolítica en torno al enfrentamiento entre Washington y Teherán.

A pesar del retroceso del martes, los principales índices estadounidenses permanecen cerca de máximos históricos, respaldados por sólidos resultados corporativos, el continuo entusiasmo en torno a la inteligencia artificial y el optimismo previo de que las tensiones en Oriente Medio podrían disminuir.

El sentimiento inversor se debilitó después de que nuevos datos de inflación mostraran que el aumento de los costes energéticos sigue trasladándose a los precios al consumidor.

Las cifras de inflación más fuertes reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas elevadas durante más tiempo de lo previsto anteriormente. Los participantes del mercado aumentaron sus apuestas sobre posibles subidas de tasas más adelante este año tras la publicación de los datos del IPC.

El informe de inflación también llega en un momento delicado para el banco central estadounidense, con el actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, acercándose al final de su mandato y creciendo las expectativas de que Donald Trump pueda nombrar al exgobernador de la Fed Kevin Warsh como su sucesor.

La atención se dirige ahora a las próximas conversaciones entre Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping, con la esperanza de que las discusiones diplomáticas ayuden a aliviar las tensiones en Oriente Medio.

Entre las acciones individuales, GameStop cayó un 3,4% después de que eBay rechazara su supuesta propuesta de adquisición por 56.000 millones de dólares. Las acciones de eBay subieron un 2,1% tras el anuncio.