12/12/2025 - 09:14 UTCEl dólar cayó ante las expectativas de recortes más profundos de la Fed, mientras que la plata lideró las ganancias de los metales preciosos en medio de una fuerte demanda de refugio seguro y preocupaciones sobre la oferta.
El índice del dólar estadounidense lucha por mantenerse por encima de 98.00 a primera hora del viernes, mientras los inversores anticipan cada vez más más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026 de los que los responsables de la política proyectan actualmente. Los operadores ahora esperan al menos dos recortes ese año, ejerciendo presión persistente sobre el dólar.
La portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, señaló que el presidente Donald Trump desea ver reducciones adicionales de tasas, reforzando las expectativas del mercado de un mayor relajamiento. El sentimiento se debilitó después de la última reunión de política de la Fed, donde los funcionarios proyectaron menos recortes de tasas de los que los mercados actualmente descuentan.
Según la herramienta CME FedWatch, hay un 58% de probabilidad de que la Fed realice al menos dos recortes de tasas antes de octubre de 2026. Esto contrasta con el “dot plot” de la Fed, que señala una disminución de la tasa de fondos federales a 3.4% para finales de 2026, sugiriendo solo un recorte el próximo año.
El próximo catalizador importante para el dólar estadounidense será el informe de nóminas no agrícolas (NFP) del martes correspondiente a noviembre. Los inversores también examinarán los datos de ventas minoristas de noviembre y las lecturas preliminares del PMI global de S&P para diciembre, todos los cuales ayudarán a evaluar la fortaleza actual de la demanda laboral en EE. UU.
La mayoría de las acciones asiáticas subieron el viernes, apoyadas por un repunte de las tecnológicas tras la preocupación sobre la inteligencia artificial que afectó al sector, tras dudas vinculadas al gigante estadounidense de la nube, Oracle. El repunte se produjo después de que los mercados asiáticos registraran en general rendimientos discretos durante la semana, ya que la cautela en torno a la política de la Fed y las valoraciones de alta tecnología limitaron las posiciones alcistas.
El Nikkei 225 de Japón subió 0.06% y el Korea 200 ganó 1.57% a las 07:35 GMT en la plataforma iForex, impulsados principalmente por la fortaleza de las acciones tecnológicas e industriales. El Japan 100 subió 0.93%, mientras que el Hong Kong 50 avanzó 1.17%, ignorando la debilidad de las acciones locales de semiconductores.
El SSE y SZSE de China, así como el Shanghai Composite, redujeron pérdidas iniciales, pero aún se desempeñaron por debajo de sus pares regionales. Los mercados continentales se vieron arrastrados a la baja por la debilidad de las empresas nacionales de semiconductores, mientras los inversores se preparaban para una mayor competencia de Nvidia. El fabricante estadounidense de chips planea lanzar chips de IA más avanzados en China después de que el presidente Donald Trump indicara que aprobaría la medida.
El oro y otros metales preciosos aún se encaminan a ganancias semanales, respaldados por expectativas de menores tasas de interés en EE. UU. el próximo año. La perspectiva de una política más flexible aumentó la demanda de activos sin rendimiento, mientras que un dólar estadounidense más débil fortaleció aún más las materias primas cotizadas en la divisa.
El oro subió aproximadamente 2.00% en la semana, con la mayor parte de las ganancias tras el recorte esperado de la Fed y el tono menos agresivo sobre política monetaria. La plata fue la estrella de la semana, apoyada por expectativas de escasez futura, demanda resiliente de refugio seguro y una perspectiva cada vez más acomodaticia de la política estadounidense. La plata ha más que duplicado su valor este año, beneficiándose de múltiples factores. Este metal se considera un refugio similar al oro, pero a un precio mucho más bajo, lo que impulsa la demanda en períodos de incertidumbre del mercado.
El euro continuó fortaleciéndose frente al dólar el jueves, con EUR/USD subiendo 0.34%. El movimiento se produce mientras el dólar se debilita ampliamente tras el último recorte de tasas de la Fed y una serie de indicadores económicos más débiles en EE. UU.
Los datos estadounidenses ofrecieron un panorama mixto, pero reforzaron las expectativas de que el impulso económico está disminuyendo. Las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron inesperadamente, señalando un debilitamiento adicional en el mercado laboral. Por su parte, el déficit comercial de septiembre se redujo más de lo previsto, según la Oficina del Censo de EE. UU.
El calendario estadounidense sigue activo esta semana, con declaraciones programadas de varios funcionarios de la Fed, incluyendo a Anna Paulson (Fed de Filadelfia), Beth Hammack (Fed de Cleveland) y Austan Goolsbee (presidente de la Fed de Chicago).
Los mercados de la eurozona estuvieron tranquilos en cuanto a datos, pero la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, indicó que la política está “adecuadamente posicionada” por ahora. Señaló que el BCE podría ajustar sus perspectivas cuando se presenten proyecciones actualizadas en diciembre.
El Bitcoin subió ligeramente el jueves, aunque la criptomoneda permaneció dentro de su reciente rango de negociación mientras los inversores evaluaban el último recorte de tasas de la Fed y la actualización del panorama económico.
Bitcoin se encaminaba a una ganancia semanal de casi 4%, recuperándose parcialmente de la caída de la semana pasada y de un fuerte retroceso en noviembre.
A pesar de que la Fed decidió recortar las tasas en 25 puntos básicos el miércoles, su tercera reducción del año, Bitcoin ha tenido dificultades para mantener un impulso alcista sostenido. La moneda continuó operando entre aproximadamente $88,000 y $93,000, un rango que ha definido la mayor parte de su desempeño en diciembre.
Las persistentes incertidumbres macroeconómicas también afectaron el sentimiento, con la Fed proyectando un crecimiento más lento en EE. UU. y revelando divisiones internas dentro del comité. La reacción moderada de Bitcoin contrasta con los ciclos de flexibilización anteriores, que históricamente generaban rallies más fuertes en los activos digitales.
Los mercados cripto más amplios vieron ganancias modestas el jueves, aunque la mayoría de las altcoins principales también permanecieron dentro de rangos de negociación establecidos.
Los precios del petróleo subieron en la sesión asiática del viernes tras fuertes pérdidas en la sesión anterior, impulsados por informes de que EE. UU. se prepara para interceptar más petroleros que transportan crudo venezolano, generando preocupación por posibles interrupciones en el suministro.
Los precios se fortalecieron después de que un informe de Reuters citara fuentes que afirman que EE. UU. planea más interdicciones tras la incautación del petrolero Skipper frente a la costa de Venezuela esta semana. La medida representa una posible escalada en la aplicación de sanciones por parte de Washington y ha llevado a las compañías navieras a reconsiderar los viajes que involucren crudo venezolano. Según el informe, EE. UU. ha identificado varios petroleros sancionados como posibles objetivos.
Sin embargo, las ganancias se vieron limitadas por la renovada atención a los esfuerzos diplomáticos entre Rusia y Ucrania. Cualquier progreso hacia un acuerdo negociado podría redefinir la política de sanciones sobre las exportaciones de energía rusa e influir en las expectativas de suministro global. A principios de esta semana, los precios del petróleo cayeron ligeramente ante señales tempranas de avances en las conversaciones, destacando la sensibilidad del mercado a los desarrollos geopolíticos.
El US 500 y el US 30 cerraron al alza el jueves tras la actualización de política de la Fed, que fue menos agresiva de lo esperado. Mientras tanto, el US Tech 100, dominado por tecnología, rezagó, afectado por la fuerte caída de las acciones de Oracle después de que la compañía emitiera un panorama financiero decepcionante.
Las acciones de Oracle (ORCL) cayeron 11.03% en su mayor descenso en un día desde finales de enero, siendo la mayor caída en el US 500. Las previsiones trimestrales de la compañía quedaron por debajo de las expectativas de los analistas y advirtió que el gasto anual sería $15 mil millones más alto de lo planeado, generando preocupación entre los inversores por su agresiva incursión en inteligencia artificial.
Las preocupaciones sobre la deuda de Oracle también se intensificaron, con el costo de asegurar su deuda contra el incumplimiento aumentando, ante el temor de que su fuerte dependencia del endeudamiento pueda reflejar los excesos tecnológicos de la era dot-com de principios de los 2000.
Los inversores también continuaron evaluando el anuncio del miércoles de la Fed, cuando el banco central recortó el costo de financiamiento en 25 puntos básicos y señaló una pausa en un mayor alivio. Aunque algunos recortes permanecen en el dot plot, la Fed equilibró las preocupaciones sobre la inflación todavía elevada con señales de debilitamiento en el mercado laboral.
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