¿Qué son las nóminas no agrícolas (NPF) en el mercado de divisas?

Cuando las condiciones meteorológicas parecen especialmente volátiles, con vientos cruzados que vienen de varias direcciones, algunos surfistas optan por no hacer nada. Los más experimentados, sin embargo, son capaces de identificar la dirección de donde sopla cada viento e incluso predecir el resultado general. Estos surfistas no tienen por qué intimidarse y, de hecho, podrían acabar disfrutando de uno de sus mejores días de surf del año.

Cualquiera que se esté preparando para entrar en el mercado mundial de divisas también se encuentra en la confluencia de varias fuerzas que actúan en diferentes direcciones. Algunos de los factores que influyen en los movimientos de los pares de divisas incluyen las estadísticas de inflación, las noticias políticas, los precios de las materias primas, los déficits comerciales globales y el mercado de valores. La tarea de averiguar en qué dirección es probable que se desplace una moneda en particular puede parecer compleja, pero eso no significa que no haya forma de hacerlo. Al igual que en el mundo del surf, hay expertos que son hábiles para determinar el resultado probable en un día determinado.

Una de las herramientas que utilizan los expertos se denomina informe NFP (nóminas no agrícolas). Cuando escuchas este término en las noticias financieras, puede sonar muy extraño. De hecho, ¿qué tienen que ver las granjas o las nóminas con el trading de divisas? En este artículo, comenzaremos explicando el significado de NFP, pero también te iniciaremos en algunos ejemplos reales de NFP que desencadenan la acción del tipo de cambio. El objetivo es que te conviertas en uno de esos expertos por derecho propio.

¿Qué es un informe NFP?

Los economistas, los responsables de las políticas y los traders financieros buscan formas de evaluar el estado de la economía porque necesitan saber qué esperar en el futuro. Por este motivo, siguen de cerca los informes de inflación, los informes del PIB y las estadísticas de vivienda. Aparte de estos, uno de los datos clave que marcan en sus calendarios económicos es el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos, que se publica el primer viernes de cada mes. La estadística más observada en este informe es la cantidad de nuevos empleos creados en Estados Unidos durante el mes anterior. A menudo encontrarás esta cifra citada en los titulares de las noticias.

Ya hemos explicado la palabra “nóminas”, porque se refiere a las de los trabajadores recién empleados en Estados Unidos. Pero ¿por qué excluimos a los trabajadores agrícolas? No es porque nos disgusten de alguna manera. La razón es que la naturaleza de su trabajo tiende a ser estacional, por lo que podrían confundir nuestros datos. Pero no son solo ellos los que se excluyen. Los funcionarios gubernamentales, los trabajadores domésticos, los trabajadores sin fines de lucro y los trabajadores autónomos tampoco aparecen en el informe. La idea es obtener una imagen realista de cuántos empleos que enriquecen el PIB están siendo creados por la economía. Si la cifra es alta, significa que la economía avanza bien.

El informe NFP también ofrece otras formas de evaluar la salud de la economía. Por ejemplo, nos indicará la tasa general de desempleo, que es muy importante en este sentido. También revelará la tasa de participación, que es la proporción de personas mayores de 16 años que están empleadas o buscando trabajo. Si el desempleo es bajo, normalmente es una buena noticia para la economía. En la mente de los economistas, toda esta información es crucial porque ayuda a determinar la dirección que tomará el mercado de valores, por no hablar de los bonos del Tesoro y el precio del oro. Pero hay otro grupo de personas que siguen el informe NFP con ojo de águila: los traders de divisas.

NFP en el mercado de divisas

En términos generales, el impacto en el mercado de un informe de NFP más débil de lo esperado será el de alentar la venta de dólares estadounidenses. La razón es que la información implica que la economía estadounidense está más débil de lo que habíamos pensado, lo que podría significar que el dólar se enfrentará a una presión a la baja. Es probable que un aumento del desempleo o una caída de los nuevos empleos desencadenen esta reacción. Por el contrario, si el informe de NFP nos sorprende con sus altas cifras, los traders pueden optar por comprar dólares estadounidenses debido a esta señal de solidez económica. Una caída del desempleo normalmente tendría el mismo efecto.

Sin embargo, estos efectos no son uniformes. Por diversas razones, los tipos de cambio pueden reaccionar de manera diferente a estos estímulos en una situación determinada. Por eso, muchos traders de divisas tienden a esperar a un lado y observar qué sucede con los precios después de la publicación de los informes. Esto no se debe solo a que no están seguros de qué dirección tomarán los precios, sino también a que saben que todos los demás también lo están. La reacción inicial del mercado podría ser, por ejemplo, un aumento exagerado del dólar, pero, después de que los traders comiencen a apreciar la importancia de toda la información del informe, podrían cambiar de dirección y vender el dólar. Por eso, los traders de divisas tienden a darle tiempo al mercado para que reflexione sobre el significado del informe antes de actuar.

Sin embargo, una vez que la volatilidad inicial haya disminuido, ¿cómo sabrás qué posición tomar? Una estrategia popular es observar la aparición de una barra interna en tu gráfico de precios. Esto puede ser un período de quince minutos, que ocurre después de la reacción instintiva del mercado, en el que los precios permanecen completamente dentro del rango de la barra anterior. En otras palabras, los precios no están abriendo nuevos caminos y parecen haberse estabilizado. Luego, cuando una nueva barra (no tiene por qué ser la siguiente) se rompe, ya sea hacia arriba o hacia abajo, puedes abrir una operación en la misma dirección. Ahora tenemos la convicción de que el mercado ha tomado un camino y lo seguiremos.

Un momento habitual para cerrar la operación sería cuatro horas después, cuando las repercusiones de la publicación del informe suelen haber remitido. Ten en cuenta que los precios no siempre se comportarán de la forma esperada. A veces darán marcha atrás y cambiarán de rumbo incluso después de haber tomado una dirección determinada.

Ejemplos de significado de NPF

1. Febrero de 2023

Volvamos al 6 de febrero de 2023, cuando quienes operaban con el popular par de divisas EUR/USD vieron cómo el dólar subía hasta alcanzar un máximo de cuatro semanas frente al euro. Además del euro, la libra esterlina y el yen japonés también perdieron terreno frente a la moneda estadounidense. ¿Qué había catalizado al dólar a este dominio sobre sus pares? John Doyle, de Monex USA, respondió que "la cifra del NFP del viernes solidificó la probabilidad de otro aumento de 25 puntos básicos...haciendo que las acciones cayeran y el dólar se disparara". Un informe del NFP especialmente sólido mostró que el crecimiento del empleo estaba aumentando, pero también que el desempleo estaba en su nivel más bajo en 53 años. Doyle señala que los sólidos datos probablemente alentarían más subidas de los tipos de interés, ya que mostraban que la política agresiva de la Reserva Federal no había debilitado la economía. El impacto de los tipos de interés más altos es alcista para el dólar, lo que explica el aumento del billete verde.

2. Junio de 2023

A principios de junio de 2023, el informe del NFP mostró que se habían creado 339.000 nuevos puestos de trabajo en mayo, mucho más de los 190.000 previstos. Sin embargo, en el frente del desempleo, la situación empeoró un poco: la tasa general de desempleo aumentó del 3,4 al 3,7%. Además de esto, hubo otras fuerzas bajistas que actuaron sobre el dólar: la crisis del techo de la deuda se había resuelto recientemente, lo que agotó el atractivo del dólar como refugio seguro. Además, la Reserva Federal había indicado que podría renunciar a subir los tipos de interés ese mes. Aun así, en este caso, el resultado neto del informe del NFP fue alcista para el dólar, como se pudo ver en el elevado índice del dólar. Aquí vemos el poder de las cifras principales del NFP para contrarrestar múltiples puntos de datos opuestos.

3. Noviembre de 2022

El tercer ejemplo, de noviembre de 2022, muestra que estas fuerzas actúan de una manera diferente. Como en el caso anterior, el informe de empleo mostró cifras elevadas (261.000), pero la tasa de desempleo también había aumentado (del 3,5 al ​​3,7%). La reacción inicial del dólar fue subir, pero, después de que los traders consideraran la importancia del informe completo, se vendió. Los participantes del mercado dedujeron que, en general, los datos eran lo suficientemente débiles como para sugerir que la Fed frenaría las subidas de los tipos de interés o, al menos, las ralentizaría. Como resultado, el índice del dólar cayó hasta un 1,9% en un solo día.

Atando cabos – En conclusión

Esperamos haberte ofrecido una introducción útil sobre las NFP y el papel que desempeñan en el trading de divisas. Te sugerimos que continúes leyendo artículos de noticias financieras que expliquen cómo funcionó el NFP en otras ocasiones, entre las diversas fuerzas en competencia, para determinar los tipos de cambio. Y, cuando hayas leído una cantidad considerable de información, es una gran idea probar a operar con el NFP en la cuenta de demostración gratuita de iFOREX para entrar en acción. De esta manera, esperamos que adquieras una mejor comprensión de esta herramienta y, con el tiempo, la utilices para navegar con confianza por los mares tormentosos del mercado de divisas hacia el éxito.