23.07.2025 – Acuerdo con Japón Impulsa el Sentimiento; S&P Cierra en Récord; Crudo Estable

El EUR/USD subió firmemente el martes, terminando la sesión con un aumento del 0,37% ya que la mejora del sentimiento de riesgo global pesó sobre el dólar estadounidense. El par se mantiene bien apoyado a pesar de las persistentes preocupaciones de que la Unión Europea (UE) y los Estados Unidos (EE. UU.) no logren finalizar un acuerdo comercial antes de la fecha límite del 1 de agosto.

Si bien EE. UU. anunció recientemente un nuevo acuerdo comercial con Filipinas, no se ha informado de ningún progreso con la UE. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró que Washington prioriza la calidad de los acuerdos sobre su calendario. Cuando se le preguntó sobre una posible extensión del plazo de negociación, remitió la decisión al presidente Donald Trump.

A medida que persisten las tensiones comerciales, se espera que los funcionarios de la UE se reúnan con sus homólogos japoneses y chinos a finales de esta semana, y es probable que las conversaciones se centren en la defensa y la cooperación económica. Sin embargo, las esperanzas de avances significativos con China siguen siendo limitadas, según fuentes citadas por Bloomberg.

El enfoque de los inversores se centra ahora en la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) el 24 de julio. Se espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios, ya que la inflación se acerca al objetivo del BCE.

La incertidumbre comercial actual añade otra capa de cautela a las perspectivas.

El calendario económico europeo de esta semana incluye publicaciones clave como los datos de Confianza del Consumidor, los PMI flash de julio y el anuncio de la política del BCE. En EE. UU., los mercados estarán atentos a los datos de vivienda, los PMI flash global de S&P, las solicitudes iniciales de desempleo y los pedidos de bienes duraderos.

Los precios del oro extendieron su racha ganadora por segunda sesión consecutiva el martes, subiendo más del 0,9% a medida que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. continuaron disminuyendo, presionando al dólar estadounidense. La creciente incertidumbre de los inversores en torno al resultado de las negociaciones comerciales de EE. UU. impulsó aún más la demanda de activos de refugio seguro.

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. cayeron por quinta sesión consecutiva, arrastrando a la baja los rendimientos reales y el Índice del Dólar Estadounidense.

El sentimiento de riesgo sigue siendo frágil a medida que crece la especulación de que la UE y EE. UU. podrían no llegar a un acuerdo comercial antes de la fecha límite del 1 de agosto. La falta de progreso ha generado preocupación entre los inversores, impulsando los flujos de refugio seguro hacia el oro.

Sumado a la incertidumbre, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, reveló planes para reunirse con su homólogo chino la próxima semana, lo que sugiere que el plazo comercial del 12 de agosto podría extenderse. También señaló que se esperan nuevos acuerdos comerciales con otros países.

El calendario económico de EE. UU. es relativamente ligero, con publicaciones clave que incluyen datos de vivienda, solicitudes iniciales de desempleo para la semana que terminó el 19 de julio y pedidos de bienes duraderos. Si bien los datos recientes han sido mixtos, la inflación sigue siendo un punto central para los mercados.

Los mercados siguen confiando en que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios en su próxima reunión de política el 30 de julio. La cotización actual del mercado muestra una probabilidad del 94% de una retención de tasas, con solo un 6% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos.

Los precios del petróleo crudo extendieron su declive por tercera sesión consecutiva el martes, lastrados por la disminución de las expectativas de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea, lo que avivó los temores más amplios de una desaceleración económica en algunas de las regiones con mayor consumo de energía del mundo.

Según los diplomáticos, la Unión Europea está preparando un paquete más amplio de contramedidas a medida que disminuye la probabilidad de llegar a un acuerdo comercial con Washington. El presidente de EE. UU., Donald Trump, ha fijado el 1 de agosto como fecha límite para nuevos acuerdos y ha amenazado con un arancel del 30% sobre las importaciones de la UE si las conversaciones fracasan. Las posibilidades de un acuerdo comercial provisional entre EE. UU. e India también parecen estar disminuyendo, según informaron dos funcionarios del gobierno indio.

A pesar de la presión a la baja, algunos analistas creen que la caída de los precios del petróleo podría limitarse parcialmente si la administración estadounidense suaviza su postura arancelaria o retrasa la implementación.

A última hora del martes, el Instituto Americano del Petróleo (API) informó de una disminución de 577.000 barriles en los inventarios de crudo de EE. UU. para la semana que finalizó el 18 de julio. Esto se compara con una fuerte acumulación de 19,1 millones de barriles la semana anterior, lo que proporcionó un modesto alivio a los mercados petroleros.

Las existencias de gasolina cayeron en 1,2 millones de barriles, mientras que los inventarios de destilados —que incluyen diésel y gasóleo para calefacción— aumentaron en 3,48 millones de barriles, lo que indica señales mixtas para la demanda de productos refinados.

Los operadores esperan ahora el informe oficial de la Administración de Información Energética (EIA), programado para el miércoles a las 14:30 GMT, para obtener una mayor confirmación de las tendencias de los inventarios.

Las acciones estadounidenses registraron un rendimiento mixto el martes, mientras los inversores asimilaban una oleada de ganancias corporativas y lidiaban con las renovadas preocupaciones sobre el impacto económico de las continuas tensiones comerciales. El US 30 y el US 500 terminaron la sesión en territorio positivo, mientras que el US Tech 100 disminuyó, lastrado por el bajo rendimiento de las principales acciones tecnológicas.

La temporada de resultados del segundo trimestre ha cobrado impulso, y casi el 20% de las empresas del S&P 500 ya han presentado sus resultados.

Sin embargo, los inversores están cada vez más preocupados por cómo las políticas comerciales del presidente Donald Trump están afectando los márgenes corporativos. En particular, General Motors informó de una caída del 32% en su beneficio básico del segundo trimestre, citando 1.100 millones de dólares en costos relacionados con los aranceles como un lastre importante para las ganancias.

La debilidad de las acciones tecnológicas se atribuyó a la creciente preocupación por las interrupciones en la cadena de suministro global y la incertidumbre regulatoria vinculada a las tensiones geopolíticas.

Las perspectivas de un acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE parecían cada vez más sombrías a medida que se acerca la fecha límite del 1 de agosto establecida por la Casa Blanca. En respuesta, los estados miembros de la UE están supuestamente preparando un conjunto de contramedidas "anti-coerción" destinadas a mitigar los posibles aranceles estadounidenses.

Mientras tanto, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, confirmó planes para reunirse con su homólogo chino para discutir la posible extensión del plazo del 12 de agosto para las negociaciones comerciales entre las dos economías más grandes del mundo. Se espera que las conversaciones se centren en áreas sensibles como las transferencias de tecnología y los materiales de tierras raras.