20.08.2025 – El dólar sube mientras los mercados esperan las actas del FOMC y Jackson Hole

El par EUR/USD retrocedió por segundo día consecutivo el martes mientras los traders esperan el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole y monitorean los desarrollos del conflicto entre Ucrania y Rusia.
Los datos económicos de EE. UU., incluida la actividad de vivienda, tuvieron poco impacto en el mercado. Los informes recientes de inflación generaron expectativas mixtas sobre recortes de tasas por parte de la Fed: inicialmente un recorte de 50 puntos básicos tras el CPI, luego reducido a 25 puntos básicos o mantenimiento tras un aumento del PPI. El discurso del viernes de Powell podría aclarar la trayectoria de tasas de la Fed para la segunda mitad de 2025.

Mientras tanto, el optimismo sobre una posible desescalada del conflicto en Europa del Este ha respaldado al euro. El presidente estadounidense, Donald Trump, ha abogado por una reunión entre Zelenskiy y Putin para negociar la paz, lo que aumenta la especulación de que cualquier progreso podría beneficiar al euro.

Los datos de vivienda de EE. UU. mostraron señales mixtas en julio. Los Inicios de Vivienda subieron un 5,2 % hasta 1,428 millones, superando las expectativas de 1,3 millones, mientras que los Permisos de Construcción cayeron de 1,393 millones a 1,354 millones, insinuando posible debilidad en la futura construcción residencial.

Con datos económicos limitados de la eurozona esta semana, los inversores también vigilan los próximos informes de inflación de la UE, los PMIs Flash de HCOB para agosto y las cifras del PIB de Alemania para obtener más orientación sobre la dirección del euro.

Los precios del oro cayeron ligeramente el martes, presionados por un dólar estadounidense más fuerte, mientras los inversores se posicionaban antes del próximo discurso de Jerome Powell en el simposio anual de Jackson Hole.

El simposio anual de la Fed en Jackson Hole, Wyoming, está programado para más adelante esta semana, y Powell abordará el panorama económico y el marco de política del banco central el viernes. El oro, al no generar rendimiento, suele beneficiarse de entornos de tasas bajas e incertidumbre geopolítica. Wyckoff señaló que cualquier señal acomodaticia de Powell probablemente apoyaría los precios del oro y la plata.

Mientras tanto, el presidente Trump ha continuado pidiendo recortes de tasas más profundos de la Fed. También expresó su esperanza de que el presidente ruso, Vladimir Putin, se moviera hacia el fin de la guerra en Ucrania, aunque las perspectivas de un tratado de paz a corto plazo siguen siendo inciertas. En cuanto a los datos, se espera que las actas de la reunión de julio de la Fed, que se publicarán el miércoles, proporcionen más información sobre las perspectivas económicas de EE. UU.

El oro mostró movimientos limitados en el comercio asiático del miércoles, manteniéndose estable tras recientes pérdidas. A pesar de un sentimiento general de aversión al riesgo, los traders favorecieron al dólar sobre el oro mientras persistía la incertidumbre sobre el próximo movimiento de tasas de la Fed.
El enfoque del mercado también se mantuvo en los esfuerzos de EE. UU. para negociar un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania. A pesar de las garantías de seguridad a Kyiv, Moscú continuó sus acciones militares, dejando inciertos el momento y la probabilidad de un alto el fuego.

Los precios del petróleo subieron en el comercio asiático del miércoles, respaldados por caídas mayores a las esperadas en los inventarios de crudo de EE. UU. y un optimismo cauteloso sobre una posible iniciativa de paz Rusia-Ucrania que podría influir en sanciones y suministro global.

Los datos del American Petroleum Institute (API) mostraron que las existencias de crudo de EE. UU. cayeron en 2,4 millones de barriles en la semana que terminó el 15 de agosto, superando las expectativas de los analistas de una caída de 1,2 millones de barriles. Esto sigue a un aumento de 1,5 millones de barriles la semana anterior. La retirada más fuerte de lo anticipado apoyó los precios del petróleo, destacando la presión continua de la demanda en el mercado estadounidense.

La atención del mercado también se centró en posibles desarrollos diplomáticos. Trump dijo el martes que había hablado con Putin después de recibir al presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy y a líderes europeos en la Casa Blanca. Trump indicó que estaba facilitando una reunión entre Moscú y Kyiv, potencialmente seguida de una cumbre trilateral con EE. UU.

Los traders monitorean de cerca si algún marco de paz podría conducir a un alivio de las sanciones occidentales sobre el crudo ruso, un factor clave dado el papel de Rusia como proveedor global importante de petróleo. Las sanciones han restringido algunos flujos hacia mercados occidentales desde la invasión de Ucrania.

Los inversores también buscan claridad sobre los aranceles secundarios del 25 % de EE. UU. sobre importaciones de India, impuestos debido a la compra de petróleo ruso y que entrarán en vigor el 27 de agosto.

Las acciones estadounidenses cerraron en su mayoría a la baja el martes, con las tecnológicas llevando la mayor parte de las pérdidas, mientras los inversores se posicionaban antes del Simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal de esta semana. El dinero parece rotar fuera del sector tecnológico tras fuertes ganancias en lo que va del año impulsadas por el auge de la IA, mientras los participantes monitorean cambios más amplios en el sentimiento de los inversores. NVIDIA Corporation cayó un 3,49 % antes de su esperado informe de ganancias del 27 de agosto.

Todas las miradas están puestas en el evento Jackson Hole de la Fed, donde se espera que el presidente Powell discuta tendencias del mercado laboral, demografía, productividad y política macroeconómica.
Los economistas anticipan que Powell adoptará un tono ligeramente más acomodaticio, sin comprometerse explícitamente a una reducción inmediata de tasas.

Los inversores también analizan las implicaciones de la reunión en la Casa Blanca entre el presidente ucraniano Zelensky, líderes europeos y el presidente Trump.
Las ganancias corporativas continúan moldeando el sentimiento del mercado. Home Depot informó un crecimiento del 1 % en ventas comparables para su segundo trimestre fiscal, aunque persiste la cautela del consumidor en compras grandes.

Palo Alto Networks subió tras un pronóstico optimista de ingresos y ganancias para el año fiscal 2026, impulsado por soluciones relacionadas con IA. Los inversores también esperan resultados de Lowe’s, Walmart, Target, Baidu, Workday y Analog Devices, que podrían ofrecer nuevas perspectivas sobre las tendencias del consumo en EE. UU. en la segunda mitad del año.