16.05.2025 - Inicios de Viviendas en EE.UU., Sentimiento del Consumidor y Expectativas de Inflación de la Universidad de Michigan

El par EUR/USD cotizó al alza el jueves, ganando un 0,09% ya que el euro encontró soporte en la debilidad generalizada del dólar estadounidense tras la publicación de datos del Índice de Precios al Productor (PPI) y ventas minoristas de abril más débiles de lo esperado.

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que la inflación al productor continuó moderándose. El PPI general subió un 2,4% interanual en abril, por debajo de las expectativas del mercado del 2,5% y desacelerándose desde el 2,7% anterior. El PPI subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 3,1% anual — en línea con las previsiones pero más lento que el 4,0% revisado al alza de marzo. Mensualmente, tanto el PPI general como el subyacente registraron descensos inesperados del 0,5% y 0,4%, respectivamente. Esto se suma a los datos igualmente suaves del IPC publicados a principios de esta semana, reforzando la idea de que las presiones inflacionarias en EE.UU. están disminuyendo.

Las últimas cifras reducen la urgencia de que la Reserva Federal mantenga una política monetaria restrictiva. Sin embargo, los funcionarios de la Fed siguen centrados en las elevadas expectativas de inflación del consumidor, lo que sugiere que los recortes inmediatos en las tasas son poco probables, especialmente en medio de la incertidumbre introducida por las recientes políticas arancelarias del presidente Trump.

Mientras tanto, las ventas minoristas en EE.UU., un indicador clave del gasto del consumidor, aumentaron un 0,1% en abril, ligeramente por encima de la lectura plana que esperaban los mercados.

El euro se ha mantenido firme incluso cuando los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) siguen señalando apertura a futuros recortes de tasas ante la moderación de la inflación en la eurozona. El principal impulsor del euro a corto plazo será la trayectoria de las negociaciones comerciales entre la UE y EE.UU. Aunque el progreso se ha estancado, los funcionarios europeos mantienen una postura constructiva.

Los precios del oro repuntaron el jueves recuperándose de un mínimo de cinco semanas, ya que los datos económicos débiles de EE.UU. avivaron las expectativas de una posible flexibilización de la política monetaria.

El metal precioso encontró apoyo tras los últimos datos de inflación y gasto del consumidor en EE.UU., que señalaron un enfriamiento de la economía. Estas cifras siguen a los igualmente suaves datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicados a principios de semana, reforzando la percepción de que las presiones inflacionarias están disminuyendo.

Mientras tanto, las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo para el período que finalizó el 10 de mayo se mantuvieron estables en 229.000, en línea con las expectativas.

Tras los datos, el oro subió desde un mínimo intradía de alrededor de $3.120, recuperando el nivel psicológico clave de $3.200.

El sentimiento del mercado se inclinó hacia una perspectiva más moderada para la Reserva Federal.

Los inversionistas centrarán su atención en los próximos comentarios de los funcionarios de la Fed y en la publicación del informe de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan. Estos eventos podrían ofrecer más pistas sobre la dirección de la política de la Fed y proporcionar orientación para los precios del oro al cierre de la semana.

Los precios del petróleo retrocedieron el jueves, presionados por la creciente expectativa de que un posible acuerdo nuclear entre EE.UU. e Irán podría conducir a un levantamiento parcial de sanciones, liberando más crudo iraní al mercado global.

La caída de precios se produjo tras declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump, quien dijo que Estados Unidos estaba cerca de un acuerdo nuclear con Irán y que Teherán había “aceptado en cierto modo” los términos propuestos. Un funcionario iraní, en declaraciones a NBC News, expresó la disposición de Teherán a comprometerse con un acuerdo a cambio del levantamiento de las sanciones económicas.

Según los analistas, cualquier alivio inmediato de sanciones derivado de un acuerdo nuclear podría desbloquear hasta 800.000 barriles por día de crudo iraní — un desarrollo claramente bajista para los precios del petróleo en un contexto de suministro ya abundante.

Más allá de Irán, las tensiones geopolíticas en Europa del Este también influyeron en el sentimiento del mercado petrolero. El presidente ruso Vladimir Putin rechazó una reunión propuesta con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy en Turquía, lo que redujo las esperanzas de un avance en la guerra en curso. Zelenskiy calificó la delegación de Moscú como “decorativa”, sugiriendo que Rusia sigue sin mostrar interés en negociaciones de paz serias.

Los mercados petroleros siguen siendo altamente sensibles a los desarrollos geopolíticos y a los cambios en las expectativas sobre la oferta global. La posibilidad de renovadas exportaciones iraníes, acumulación persistente de inventarios en EE.UU. y una perspectiva mixta de demanda sugieren una volatilidad continua a corto plazo.

Las acciones estadounidenses avanzaron el jueves, lideradas por el US 500 y el US 30, ya que los datos económicos más débiles reforzaron las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, empujando a la baja los rendimientos del Tesoro.

El sentimiento de los inversionistas fue impulsado por los últimos indicadores económicos que mostraron un enfriamiento de la economía estadounidense. El Índice de Precios al Productor (PPI) de abril cayó un 0,5% mensual — su primera disminución desde 2023 — mientras que el PPI subyacente, que excluye alimentos y energía, bajó un 0,4%. Los datos siguen a un informe más suave del Índice de Precios al Consumidor (IPC) a principios de esta semana, que mostró una inflación anual del 2,3%, el ritmo más lento desde febrero de 2021.

Walmart presentó ganancias del primer trimestre más fuertes de lo esperado, reforzando su posición como barómetro de la fortaleza del consumidor estadounidense. Sin embargo, el director financiero del minorista advirtió que el aumento de las tensiones arancelarias podría comenzar a elevar los precios en los próximos meses. Walmart reiteró que los consumidores estadounidenses siguen enfocados en el valor y son resilientes a pesar de la incertidumbre económica.

Alibaba no cumplió con las estimaciones tanto en ingresos como en ganancias para su cuarto trimestre fiscal, citando desafíos continuos en el mercado de consumo de China.

En el sector tecnológico, Cisco Systems elevó su guía anual, impulsado por una sólida demanda de infraestructura de redes debido a la expansión de la nube relacionada con la inteligencia artificial.