14.04.2025 – En la semana entrante: PIB de China, decisiones sobre tasas del BOC y BCE, ventas minoristas en EE. UU.

El índice del dólar estadounidense (USDX) sufrió una nueva depreciación el viernes, cerrando la jornada con pérdidas de aproximadamente un 1%, según datos de la plataforma iFOREX. El dólar cayó a su nivel más bajo en casi dos años, impulsado por la disminución de la confianza en la economía estadounidense en medio de una intensificación de la disputa comercial entre las dos mayores potencias económicas del mundo, evidenciada por un nuevo aumento de aranceles de China sobre bienes estadounidenses. La decisión del presidente de EE. UU., Donald Trump, de elevar los aranceles a las importaciones chinas a un 145% efectivo exacerbó aún más las tensiones entre ambas naciones. China respondió el viernes anunciando un nuevo arancel del 125% sobre productos estadounidenses, un aumento significativo respecto al 84% anunciado el miércoles.

La confianza de los consumidores estadounidenses cayó considerablemente en abril. Al mismo tiempo, sus expectativas de inflación para el próximo año aumentaron al nivel más alto desde 1981. Esta preocupación parece estar relacionada con el creciente temor a los problemas comerciales. La encuesta de consumidores de la Universidad de Michigan, publicada el viernes, mostró que su índice de sentimiento cayó a 50.8 en abril desde 57.0 en marzo. Además, los consumidores ahora esperan que los precios suban un 6.7% en los próximos 12 meses, el mayor aumento desde 1981. En marzo, esperaban un alza del 5.0%. A más largo plazo, en los próximos cinco años, anticipan una inflación promedio del 4.4%, frente al 4.1% de marzo.

El jefe de política de Japón afirmó el domingo que el yen débil ha aumentado los costos de los hogares, sugiriendo fortalecerlo mediante el impulso de la competitividad industrial. De cara a las negociaciones comerciales con EE. UU., se opuso a vender bonos del Tesoro como represalia arancelaria, citando la alianza de Japón con EE. UU. Reflejando estos desarrollos, el yen cerró la semana anterior con una apreciación del 2.2% frente al dólar, mientras que el índice Japan 225 mostró un avance del 4.36% en el gráfico semanal. Vinculó el yen débil con la inflación y enfatizó en fortalecer a las empresas japonesas para respaldar la moneda. Se espera que las próximas negociaciones comerciales incluyan políticas cambiarias, con posible presión de EE. UU. para que Japón apoye al yen, y un escrutinio a la lenta subida de tasas del BOJ. El negociador comercial de Tokio se reunirá con el Secretario del Tesoro de EE. UU. el jueves.

A pesar del aumento de las tensiones comerciales y las nuevas preocupaciones sobre los consumidores e inflación en EE. UU., el US 500 subió el viernes, cerrando una semana volátil al alza. El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó bruscamente en marzo debido a preocupaciones sobre los aranceles de Trump que afectan las finanzas personales, las condiciones de negocio y el empleo. Al mismo tiempo, las expectativas de inflación a largo plazo superaron el 4%, vinculadas a los frecuentes cambios en la política económica. La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, afirmó que la Fed está lista para estabilizar los mercados si es necesario. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años bajó a 4.836%, aliviando los temores de una venta de deuda estadounidense impulsada por la guerra comercial, incluso después de que China elevara los aranceles al 125% como represalia. Pekín también indicó que no respondería más a nuevos aranceles de EE. UU.

El índice VIX, un indicador del miedo en los mercados, cayó tras un aumento a mitad de semana, lo que sugiere una calma temporal del pánico en los mercados. Las ganancias del primer trimestre de JPMorgan Chase, Wells Fargo y Morgan Stanley superaron las expectativas, aunque advirtieron sobre la economía en general. Las acciones de Apple cerraron con una subida del 3.83% el viernes, recuperándose de una reciente caída, mientras que las de Tesla se mantuvieron casi sin cambios tras la suspensión de algunos pedidos en China por la incertidumbre arancelaria.

De cara a la semana entrante, los principales indicadores económicos y eventos que atraerán la atención incluyen las cifras del PIB de China, el índice manufacturero Empire State, los datos de ventas minoristas básicas de EE. UU., el informe de política monetaria y el anuncio de tasas del Banco de Canadá, la decisión sobre tasas de interés del Banco Central Europeo, los datos de inflación del Reino Unido y un discurso sobre las perspectivas económicas por parte del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Club Económico de Chicago. También se publicarán los informes de ganancias trimestrales de varias compañías clave del mercado, como Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America, Louis Vuitton, Abbot Labs, Netflix, UnitedHealth y L’Oréal.