12.06.2025 - IPP subyacente de EE. UU., solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU., resultados de Adobe

El euro ganó terreno frente al dólar estadounidense el miércoles, impulsado por los datos de inflación más débiles en EE. UU. y el renovado optimismo en torno a las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China. Estos acontecimientos han ejercido presión sobre el billete verde y mejorado el apetito por activos de mayor riesgo.

Los datos del IPC de mayo mostraron una inflación inferior a la prevista, con el IPC general aumentando un 2.4% interanual—por debajo del estimado del 2.5% y solo un ligero aumento respecto al 2.3% de abril. El IPC subyacente se mantuvo en el 2.8% interanual, lo que indica que si bien la inflación general está cediendo, las presiones subyacentes sobre los precios siguen siendo persistentes. La lectura más suave de la inflación ha fortalecido las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en el corto plazo para apoyar la economía.

En respuesta a los datos, el expresidente Donald Trump acudió a las redes sociales para instar a la Fed a reducir las tasas en un punto porcentual completo.

En Europa, el euro tuvo una reacción limitada a los recientes comentarios de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE). El miembro del Consejo de Gobierno Boris Vujcic destacó la necesidad de mayor claridad sobre las condiciones comerciales, mientras que Martins Kazaks sugirió que alcanzar el objetivo de inflación del 2% del BCE podría requerir nuevas medidas de estímulo. El economista jefe Philip Lane dijo que el reciente recorte de tasas del BCE ayudó a clarificar el compromiso del banco central de devolver la inflación al objetivo.

De cara al futuro, el próximo catalizador importante para el EUR/USD probablemente será la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. Junto con esto, los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo ofrecerán más información sobre el mercado laboral estadounidense.

Los precios de Bitcoin retrocedieron el miércoles mientras los mercados reaccionaban a señales mixtas de las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China y a datos de inflación más débiles en EE. UU., ambos factores que siguen moldeando el sentimiento de los inversores sobre los activos de riesgo y las expectativas de política monetaria.

Hablando en Londres el miércoles, el presidente Donald Trump confirmó que se había alcanzado un marco provisional de acuerdo comercial con China, pendiente de aprobación final por parte de él mismo y del presidente chino Xi Jinping. El acuerdo —surgido tras dos días de conversaciones en el Reino Unido— permitiría a China reanudar licencias de exportación de minerales raros e imanes, mientras que EE. UU. mantendría un arancel del 55% sobre las importaciones chinas. A cambio, China seguiría imponiendo un gravamen del 10% sobre productos estadounidenses, y los estudiantes chinos mantendrían el acceso a universidades estadounidenses.

Aunque el anuncio generó inicialmente cierto optimismo, los comentarios posteriores de Trump inquietaron a los mercados. Advirtió que en las próximas semanas se enviarían cartas a las principales economías con propuestas unilaterales de aranceles, con una fecha límite firme del 9 de julio. Estas serían presentadas como ofertas no negociables, aunque Trump dijo que una prórroga era posible si era necesario.

Los traders interpretaron el anuncio como una posible escalada más que una resolución, lo que afectó la demanda de activos sensibles al riesgo como las criptomonedas.

Sumando al tono cauteloso, las cifras de inflación en EE. UU. publicadas mostraron un crecimiento de precios al consumidor más débil de lo esperado en mayo. Los datos reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal podría verse obligada a recortar las tasas de interés este año para apoyar la economía en medio de la incertidumbre comercial en curso.

A medida que los mercados de activos tradicionales y digitales siguen siendo altamente sensibles a los desarrollos macroeconómicos, la dirección a corto plazo de Bitcoin probablemente dependerá de la evolución de las dinámicas comerciales y de la postura monetaria de la Fed.

Los precios del petróleo subieron el miércoles, alcanzando sus niveles más altos en más de dos meses, ya que los crecientes riesgos geopolíticos en Medio Oriente y datos de inventarios en EE. UU. más sólidos de lo esperado impulsaron el sentimiento alcista en los mercados energéticos.

El repunte fue provocado por informes de que Estados Unidos se está preparando para evacuar su embajada en Irak—el segundo mayor productor de la OPEP—debido al aumento de las preocupaciones sobre la seguridad regional. Un funcionario estadounidense también indicó que podrían retirarse los familiares del personal militar de Bahréin, otro punto estratégico clave.

Añadiendo tensión, el ministro de Defensa iraní, Aziz Nasirzadeh, advirtió que Teherán podría atacar bases militares estadounidenses en la región si colapsan las conversaciones nucleares y surge un conflicto. Mientras tanto, el presidente Donald Trump expresó dudas sobre la disposición de Irán a limitar el enriquecimiento de uranio, lo que añade más incertidumbre a un posible acuerdo nuclear.

A pesar de las presiones geopolíticas, el panorama de la oferta sigue siendo dinámico. La OPEP+ tiene previsto aumentar la producción en 411,000 barriles por día en julio como parte de su esfuerzo continuo por revertir los recortes de producción adoptados durante la pandemia.

Apoyando aún más los precios, la Administración de Información Energética de EE. UU. informó de una reducción de inventarios de crudo mayor de lo esperado de 3.6 millones de barriles la semana pasada, llevando las reservas totales a 432.4 millones de barriles. Los analistas encuestados por Reuters habían previsto una caída de 2 millones de barriles.

Las acciones estadounidenses cerraron ligeramente a la baja el miércoles, poniendo fin a una racha de tres días al alza mientras los mercados digerían una combinación de datos de inflación moderados, renovados riesgos geopolíticos y falta de claridad sobre un nuevo acuerdo comercial entre EE. UU. y China.

El presidente Donald Trump confirmó que su administración había alcanzado un acuerdo comercial con China, al que calificó como un acuerdo “cerrado”, aunque señaló que la aprobación final aún estaba pendiente tanto por él como por el presidente Xi Jinping.

Según los términos esbozados por Trump, los aranceles estadounidenses sobre productos chinos se mantendrán en un 55%, mientras que los aranceles chinos sobre exportaciones estadounidenses se establecerán en un 10%.

A pesar del titular, los inversores se mostraron cautelosos. La ausencia de detalles formales y el recuerdo del colapso del acuerdo de Ginebra a principios de este año dejaron a los mercados escépticos de que esto se traduzca en una resolución duradera.

En el frente económico, los datos de inflación de EE. UU. publicados más temprano resultaron más débiles de lo esperado. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantuvo en el 2.8% interanual, mientras que se desaceleró al 0.1% mensual, ambas cifras por debajo de las estimaciones. La lectura más moderada de la inflación aumentó las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal este año.

En el ámbito corporativo, las acciones de Chewy cayeron después de que el minorista de productos para mascotas en línea reportara ingresos superiores a lo esperado pero no cumpliera con las expectativas de ganancias netas.

Fuera de horario de mercado, la atención se centró en Oracle, que estaba programada para presentar sus resultados trimestrales. Las acciones de Oracle subieron más del 7% en operaciones posteriores al cierre del miércoles después de que la empresa elevara su previsión de ingresos para el año fiscal 2026, citando una fuerte demanda de su infraestructura en la nube y servicios impulsados por IA. La guía optimista siguió a un sólido rendimiento trimestral, con ingresos que alcanzaron los 15.9 mil millones de dólares—superando las estimaciones de los analistas.