10.07.2026 – Los mercados se preparan para datos clave de inflación y ganancias bancarias

El euro cotizó modestamente al alza frente al dólar estadounidense el viernes, con el EUR/USD rondando los 1.1430 durante el inicio de la sesión asiática. El par se vio respaldado por un billete verde más débil a medida que los inversores aumentaron sus expectativas de más alzas de tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) en medio de persistentes preocupaciones sobre la inflación y la renovada incertidumbre geopolítica.

Las cuentas de la última reunión del BCE, publicadas el jueves, mostraron que los encargados de la formulación de políticas recibieron proyecciones que indican que la inflación se mantendrá por encima del objetivo del banco central de cara al próximo año, a pesar del equivalente a casi tres alzas de tasas adicionales. Después de subir las tasas de interés en su reunión de junio, ahora se espera ampliamente que el BCE aplique dos incrementos más durante los próximos 12 meses en su intento de contener las presiones inflacionarias, incluidas aquellas impulsadas por los precios de energía más altos vinculados al conflicto con Irán.

Las expectativas del mercado de un endurecimiento adicional por parte del BCE se han fortalecido en los últimos días a medida que se han desvanecido las esperanzas de un acuerdo entre EE. UU. e Irán para poner fin al conflicto. La perspectiva de tensiones geopolíticas prolongadas ha reforzado las expectativas de que el BCE podría necesitar mantener la política monetaria restrictiva por más tiempo, proporcionando un apoyo adicional para la moneda única.

De cara al futuro, los operadores seguirán de cerca los acontecimientos que rodeen al conflicto entre EE. UU. e Irán. Cualquier escalada en las tensiones podría impulsar la demanda de activos de refugio seguro, lo que podría pesar sobre el EUR/USD. Sin embargo, un funcionario estadounidense dijo el jueves que Washington sigue comprometido con el memorando de entendimiento con Irán, a pesar de las declaraciones del presidente Donald Trump a principios de esta semana de que el acuerdo marco propuesto para poner fin al conflicto estaba "terminado".

Los precios del oro se mantuvieron justo por encima de la marca de los $4,100 el viernes tras recuperarse de una leve caída durante la sesión asiática, aunque el metal precioso continuó cotizando sin un fuerte impulso direccional. Un dólar estadounidense más débil brindó apoyo subyacente tras la publicación de las minutas menos restrictivas de la reunión de junio de la Reserva Federal, pero las expectativas de un mayor endurecimiento de la política y las tensiones geopolíticas en curso mantuvieron las ganancias bajo control.

Las minutas de la reunión del 16 y 17 de junio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mostraron que los encargados de formular políticas seguían divididos sobre la trayectoria futura de las tasas de interés. Reflejando esa perspectiva, la herramienta FedWatch de CME continúa mostrando que los mercados descuentan una alta probabilidad de al menos un alza de tasas de la Reserva Federal antes del final de 2026.

Los acontecimientos geopolíticos también permanecieron en el foco de atención. Las tensiones entre Estados Unidos e Irán se intensificaron después de que el Comando Central de EE. UU. anunciara ataques aéreos contra la infraestructura militar iraní, incluidos sistemas de defensa aérea, sitios de misiles e instalaciones logísticas navales. Sin embargo, el sentimiento del mercado mejoró más tarde después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijera que Irán se había comunicado para buscar un acuerdo con Washington. Un funcionario de la Casa Blanca también reiteró que Estados Unidos sigue comprometido con el memorando de entendimiento existente con Teherán, ofreciendo a los inversores cierta esperanza de que los esfuerzos diplomáticos puedan continuar a pesar de la reciente escalada. Las señales contradictorias han dejado cautelosos a los inversores, y el oro lucha por atraer un interés de compra sostenido a pesar de la debilidad del dólar.

Los precios del petróleo bajaron levemente en las primeras operaciones del viernes, pero se mantuvieron en camino a sólidas ganancias semanales, ya que los renovados intercambios militares entre Estados Unidos e Irán mantuvieron los riesgos de suministro en el foco de atención. Sin embargo, las preocupaciones de que el aumento de la inflación pudiera frenar la demanda mundial de combustible limitaron un mayor avance.

Las tensiones geopolíticas se intensificaron después de que las fuerzas armadas iraníes lanzaran ataques contra instalaciones militares de EE. UU. en los estados del Golfo el jueves, en represalia por los ataques estadounidenses contra objetivos militares en las provincias costeras del sur y del este de Irán. Los medios iraníes también informaron de múltiples explosiones en el sur de Irán, incluso en Bushehr, hogar de una de las plantas de energía nuclear del país, lo que aumentó las preocupaciones sobre la estabilidad regional.

Los renovados combates han retrasado aún más la reapertura total del Estrecho de Ormuz, una de las rutas de transporte de energía más importantes del mundo, a través de la cual fluía aproximadamente una quinta parte de los suministros mundiales de petróleo y gas antes de que comenzara el conflicto. Las continuas interrupciones al tráfico a través de la estratégica vía fluvial han mantenido elevadas las preocupaciones sobre el suministro y han respaldado los precios del petróleo.

Mientras tanto, los datos económicos de EE. UU. mostraron que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron la semana pasada, lo que sugiere que el mercado laboral sigue siendo resistente a pesar de las señales de una contratación más lenta. En China, la inflación de los precios al productor se aceleró a su nivel más alto en cuatro años en junio, aumentando la presión sobre los fabricantes, ya que la débil demanda interna continuó limitando el poder de fijación de precios, destacando las preocupaciones continuas sobre las perspectivas de la demanda mundial de petróleo.

Las acciones estadounidenses terminaron al alza el jueves, lideradas por otro fuerte avance en las acciones de semiconductores, ya que los inversores continuaron favoreciendo las acciones relacionadas con la inteligencia artificial a pesar de las persistentes tensiones geopolíticas en el Medio Oriente.

El sentimiento del mercado permaneció firmemente anclado por el optimismo en torno a la inversión en inteligencia artificial, e los inversores ignoraron en gran medida los acontecimientos geopolíticos. Los analistas señalaron que el sólido gasto en infraestructura de IA ha continuado respaldando los mercados de acciones, aunque se están generando preocupaciones gradualmente sobre el aumento de la inflación, una demanda de consumo más suave y señales de un enfriamiento del mercado laboral que eventualmente podrían desafiar las perspectivas de crecimiento actuales.

El sentimiento tecnológico también recibió un impulso de los informes de que Meta Platforms planea comenzar la producción de sus chips de inteligencia artificial personalizados en septiembre, al tiempo que ampliará significativamente su capacidad informática el próximo año. Además, el entusiasmo en torno a la muy anticipada cotización de las acciones de SK Hynix en EE. UU. respaldó al sector de semiconductores en general, y los informes indicaron una demanda de inversores excepcionalmente fuerte para la oferta.

A pesar del desempeño optimista de las acciones tecnológicas, los inversores continuaron monitoreando los acontecimientos en el Medio Oriente. El conflicto entre Estados Unidos e Irán se intensificó después de que las fuerzas de EE. UU. llevaran a cabo ataques contra aproximadamente 170 objetivos militares iraníes en respuesta a los ataques contra petroleros comerciales. Sin embargo, el sentimiento del mercado mejoró después de que el presidente Trump dijera que Irán se había puesto en contacto con Estados Unidos en busca de un nuevo acuerdo. Aunque cuestionó si Teherán honraría cualquier acuerdo futuro, sus comentarios aliviaron los temores de una escalada inmediata hacia un conflicto más amplio.

Entre las empresas individuales, las acciones de PepsiCo cayeron a pesar de reportar ingresos del segundo trimestre que superaron las expectativas de los analistas, ya que las ganancias se ubicaron ligeramente por debajo de las previsiones. Los inversores ahora están centrando su atención en la próxima temporada de ganancias del segundo trimestre, y se espera que los mercados permanezcan concentrados en las directrices corporativas, las tendencias de gasto relacionadas con la IA y los nuevos acontecimientos en torno a las relaciones entre EE. UU. e Irán.