13.07.2026 – Perspectiva semanal: IPC, comparecencias de bancos centrales y resultados de la gran banca

El euro retrocedió frente al dólar estadounidense el lunes, extendiendo su impulso bajista tras una caída del 0.18% en el par EUR/USD la semana pasada. Una fuerte contracción en el apetito global por el riesgo y las crecientes presiones inflacionistas impulsaron el movimiento, derivado de una grave escalada de las hostilidades entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana. El par cotizó a la baja hacia la zona de 1.1400 después de haber sido rechazado cerca de 1.1460 el viernes.

El sentimiento del mercado se deterioró rápidamente en la apertura semanal debido a que tanto Washington como Teherán intensificaron sus acciones militares durante el fin de semana. Tras los ataques de EE. UU. a emplazamientos militares iraníes en la costa sur, Teherán tomó represalias con ataques dirigidos a bases estadounidenses en toda la región del Golfo. Para complicar aún más el panorama geopolítico, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán anunció el cierre del estratégico estrecho de Ormuz. Aunque el Comando Central de EE. UU. informó que algunos buques comerciales fueron escoltados con éxito a través de la vía marítima, la interrupción hizo que los precios del crudo subieran más de un 4%, imponiendo una severa presión económica sobre las economías de la eurozona, dependientes de la importación de energía.

Los participantes del mercado siguen de cerca los comentarios programados de los funcionarios del Banco Central Europeo y de la Reserva Federal en busca de pistas inmediatas sobre su política. Más adelante en la semana, el contexto macroeconómico general para el cruce de divisas estará fuertemente influenciado por la publicación de los datos del IPC de EE. UU. correspondientes a junio, junto con la esperada comparecencia ante el Congreso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.

Partiendo del rendimiento de la semana pasada, en la que el oro cayó un -1.59%, el metal precioso comenzó la nueva semana con una debilidad notable, revirtiendo su intento del viernes de estabilizarse por encima de la marca de los $4,100. El activo sin rendimiento cayó por debajo del nivel de los $4,050 antes de la sesión europea del lunes, quedando vulnerable a mayores pérdidas. Este giro a la baja sigue a la escalada del fin de semana en Oriente Medio, que eclipsó por completo el efímero optimismo del viernes sobre una posible diplomacia entre EE. UU. e Irán.

La breve calma se evaporó después de que EE. UU. lanzara una importante ronda de ataques contra Irán, lo que provocó ataques de represalia con misiles por parte de Teherán contra bases militares estadounidenses en el Golfo. Agravando la crisis, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán disparó contra otro buque comercial y anunció el cierre del estratégico estrecho de Ormuz. Esta amenaza directa a los suministros energéticos globales provocó un nuevo repunte en los precios del crudo, desmantelando de forma efectiva la atención que el mercado prestaba a las minutas menos restrictivas de la reunión de junio de la Fed y sustituyéndola por renovados temores a una inflación impulsada por la energía.

Estos riesgos inflacionistas compuestos han reforzado notablemente las expectativas de una política monetaria más restrictiva, dirigiendo los flujos de capital directamente hacia el dólar estadounidense como refugio seguro a expensas de los lingotes. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores descuentan ahora una probabilidad cercana al 90% de una subida de tipos por parte de la Fed antes de finales de año, manteniendo elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Los mercados permanecen atentos a la próxima comparecencia en el Congreso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, y a los últimos datos del IPC y el IPP de EE. UU.

Los precios del petróleo se dispararon en el comercio asiático del lunes, ya que el renovado conflicto entre EE. UU. e Irán avivó los temores de severos choques en el suministro global, especialmente tras la declaración de Teherán de que el estrecho de Ormuz está cerrado. Los futuros del petróleo Brent para entrega en septiembre subieron hacia los $79.65 por barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) avanzaron hasta los $74.98 por barril. Este agresivo repunte de apertura sigue a una semana previa sólida para las materias primas energéticas, destacando el incremento del 4.09% en el petróleo WTI la semana pasada a medida que las hostilidades se reactivaban inicialmente.

El último pico de precios se desencadenó cuando Irán expandió sus ataques con drones y misiles a los estados del Golfo durante el fin de semana en respuesta a las operaciones militares de EE. UU., además de atacar a un buque comercial dentro de la vía marítima estratégica. Si bien el presidente de EE. UU., Donald Trump, cuestionó públicamente las afirmaciones de Teherán al aseverar que las rutas de navegación aérea y marítima permanecen abiertas bajo protección estadounidense, el tráfico marítimo regional se ralentizó drásticamente durante el fin de semana.

Dado que el estrecho de Ormuz funciona como el punto de tránsito vital para el crudo exportado por Arabia Saudí, Irak, Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos, cualquier cierre prolongado amenaza con obligar a las refinerías globales a buscar suministros alternativos costosos, al tiempo que eleva los costes de flete y las primas de los seguros. En consecuencia, los participantes del mercado vigilan de cerca las posibles respuestas de emergencia, incluidas los ajustes coordinados de producción de los principales productores de petróleo o las liberaciones de reservas estratégicas de petróleo.

Los futuros de los índices de acciones de EE. UU. profundizaron sus pérdidas a primera hora del lunes, ya que el creciente conflicto militar entre EE. UU. e Irán sacudió el sentimiento de los inversores, ensombreciendo el impulso positivo que había impulsado a los índices de Wall Street al alza al cierre del viernes. Los futuros del S&P 500 y del Dow Jones tendieron a la baja, pero los futuros del Nasdaq 100, de gran peso tecnológico, sufrieron la caída más pronunciada. El retroceso se produjo tras un fin de semana de intensa fricción geopolítica, con el Comando Central de EE. UU. y las fuerzas iraníes intercambiando ataques y emitiendo declaraciones contradictorias sobre el cierre del estratégico estrecho de Ormuz. El consiguiente aumento de los precios del crudo ha reavivado el temor de Wall Street a una inflación impulsada por la energía, lo que podría presionar a la Reserva Federal para que mantenga una postura de política monetaria más restrictiva en los próximos meses.

Las acciones tecnológicas se enfrentan a una presión de venta particularmente pesada, ya que la severa caída de las principales acciones de semiconductores asiáticos parece dispuesta a extenderse a los mercados nacionales. Los participantes del mercado están recogiendo beneficios en medio de las persistentes ansiedades por las elevadas valoraciones de la inteligencia artificial. Destacando esta tensión sectorial, la firma surcoreana SK Hynix vio cómo sus acciones se desplomaban en los mercados internacionales, revirtiendo por completo el entusiasmo de su sólido debut en el Nasdaq el viernes. Esta cautela en el sector de los chips se ve ampliada por la prudencia de los inversores antes de los informes financieros cruciales del segundo trimestre de los referentes de la industria ASML Holding y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a finales de esta semana.

Más allá de la tecnología, el panorama corporativo estadounidense en general afronta una prueba crítica con el inicio oficial de la temporada de resultados del segundo trimestre. El foco de Wall Street se desplaza rápidamente hacia la salud financiera del sector bancario, con los gigantes JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo y Citigroup programados para reportar sus resultados trimestrales el martes.