13/02/2026 - 08:30 UTCEl índice del dólar (USDX) cotiza cerca de la marca de 97.00 mientras los mercados permanecen en un compás de espera antes del informe crucial del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero, que se espera muestre una moderación de la inflación al 2.5%. Aunque los recientes y sólidos datos laborales y los comentarios agresivos de algunos funcionarios de la Fed han moderado las expectativas inmediatas de recortes de tipos, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, ha sugerido que el endurecimiento pasivo de la política pronto podría justificar tipos de interés más bajos. A pesar de un ligero sesgo alcista en la negociación diaria mientras los inversores adoptan una postura defensiva, el USDX se ha movido aproximadamente un -0.5% a la baja esta semana, a medida que los operadores recalibran las expectativas de política a largo plazo frente a un trasfondo de posibles cambios en el liderazgo del banco central y un superávit global de petróleo proyectado.
Las noticias generales de Asia estuvieron dominadas por un retroceso en el apetito por el riesgo, ya que el renovado nerviosismo por las valoraciones de la IA provocó una caída nocturna en las acciones tecnológicas de EE. UU., pesando fuertemente sobre los nombres regionales de semiconductores y de crecimiento. A pesar del retroceso diario, mercados como el KOSPI de Corea del Sur alcanzaron nuevos máximos históricos, impulsados por el masivo repunte semanal de Samsung en el sector de la memoria de alto ancho de banda. En Japón, la euforia inicial del "Takaichi trade" se enfrió ligeramente después de que el índice superara el umbral de los 58,000 puntos a principios de semana, con los inversores dirigiendo ahora su atención hacia los inminentes datos de inflación de EE. UU.
En China, los índices enfrentaron presiones a la baja el viernes a medida que el rally visto a principios de semana perdía impulso, aunque los mercados seguían en camino de lograr modestas ganancias semanales. El sentimiento interno sigue siendo cauteloso mientras los operadores esperan señales más claras sobre la trayectoria de la política de la Fed y su impacto en la liquidez global. A las 07:57 AM GMT del viernes, el China SSE cayó un -1.19%, el China SZSE bajó un -1.23% y el Hong Kong 50 descendió un -1.25%.
Los mercados de renta variable de EE. UU. enfrentaron una fuerte presión de venta el jueves mientras los inversores rotaron agresivamente fuera de las acciones y hacia la seguridad de los bonos antes de los datos de inflación fundamentales del viernes. La huida hacia la calidad hizo bajar los rendimientos del Tesoro, reflejando un mercado "frágil" debido a señales económicas contradictorias. Mientras que los datos laborales recientes mostraron resiliencia, un aumento en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y una caída en las ventas de viviendas existentes a niveles no vistos desde finales de 2024 se sumaron al panorama "nublado". En el sector corporativo, una perspectiva de márgenes decepcionante del gigante de redes Cisco —impulsada por el aumento de los costes de hardware relacionados con la IA— arrastró al sector tecnológico a la baja, mientras que McDonald’s proporcionó un raro punto brillante al superar las expectativas gracias a fuertes promociones de valor.
En el espacio de las redes, Cisco se desplomó un -12.01% después de que la compañía emitiera una advertencia de que el aumento de los costes de la memoria está exprimiendo significativamente sus márgenes, un desarrollo que también arrastró a Arista Networks un -3.86% a la baja mientras los inversores vendían el nombre antes de su propio informe de resultados tras el cierre. Por el contrario, McDonald's desafió el pesimismo general para subir un 2.72% up, impulsado por una superación de los beneficios del cuarto trimestre que destacó la resiliencia de sus ventas comparables globales.
En los mercados de materias primas y metales, el sentimiento fue decididamente más bajista. El Oro retrocedió un -2.78% ya que los robustos datos de empleo semanales enfriaron las esperanzas de los inversores de recortes inminentes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Mientras tanto, el sector energético enfrentó una fuerte presión de venta; el Petróleo WTI cayó un -3.15% tras un pronóstico revisado de la IEA que redujo las expectativas de demanda para 2026. Esta tendencia se reflejó en el crudo Brent, que cayó un -2.96% para establecerse por debajo del umbral de los 68 dólares por barril en medio de informes de un superávit de suministro global considerable.
El foco del mercado se desplaza ahora decisivamente al informe de inflación de enero del viernes, donde los operadores buscarán la confirmación de la moderación de las presiones de los precios para respaldar el argumento de recortes de tipos en 2026. La estimación de consenso para el IPC subyacente m/m es del 0.3%, ligeramente por encima del 0.2% anterior, mientras que también se espera que el IPC general m/m se mantenga estable en el 0.3%. Sobre una base anual, se pronostica que el IPC general y/y se modere al 2.5% desde el 2.7% anterior.
El par EUR/USD se mantuvo firme por encima de la marca de 1.1850 durante la sesión bursátil asiática temprana del viernes, mientras los inversores se abstenían de tomar posiciones fuertes antes de las publicaciones económicas clave de ambos lados del Atlántico.
El dólar estadounidense operó dentro de un rango estrecho tras una serie de informes económicos mixtos de EE. UU. Las ventas minoristas de diciembre resultaron inesperadamente planas, incumpliendo las expectativas de un aumento del 0.4% y tras la ganancia no revisada del 0.6% de noviembre, lo que apunta a una posible debilidad en el gasto de los consumidores. En contraste, los datos de las nóminas no agrícolas de enero sorprendieron al alza, subrayando la continua resiliencia del mercado laboral.
Los participantes del mercado se centran ahora en el próximo informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., que podría ofrecer una dirección más clara sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal. Con señales contradictorias de los datos recientes, los operadores buscan confirmación sobre si las tendencias de la inflación y la actividad de los consumidores justifican un cambio en las expectativas de la política monetaria.
En el lado europeo, el Banco Central Europeo mantuvo su tipo de interés de referencia sin cambios en el 2.0% por quinta reunión consecutiva la semana pasada, en línea con las expectativas del mercado. La atención se centra ahora en la estimación preliminar del Producto Interior Bruto de la Eurozona del cuarto trimestre. Se prevé un crecimiento del 0.3% intertrimestral y del 1.3% interanual.
Los precios del Oro repuntaron con fuerza durante la sesión asiática del viernes, recuperándose de la caída del día anterior. Desde entonces, el metal precioso ha vuelto a subir hacia el umbral psicológico clave de los 5,000 dólares, mientras los inversores se posicionan antes de los últimos datos de inflación de EE. UU.
La recuperación se produce mientras los operadores esperan la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., un informe que podría influir significativamente en las expectativas en torno a la senda de la política monetaria de la Reserva Federal. Se espera que las cifras de inflación definan la dirección del dólar estadounidense a corto plazo y, por extensión, la demanda de activos que no rinden intereses como el oro.
Los datos de las nóminas no agrícolas de EE. UU., más fuertes de lo esperado, llevaron a los inversores a reducir las expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal en marzo, brindando apoyo al índice del dólar (USDX) y pesando sobre los precios del oro. Sin embargo, los mercados aún anticipan dos reducciones de tipos en 2026, lo que limita las ganancias del dólar.
Un tono cauteloso en los mercados de renta variable globales también ha respaldado los flujos de refugio seguro hacia el oro, proporcionando un impulso adicional para los precios. Sin embargo, el hecho de que el metal pueda extender su rebote puede depender del resultado del informe del IPC de EE. UU., con muchos operadores optando por esperar señales más claras antes de iniciar nuevas posiciones.
Los precios del petróleo se mantuvieron estables en general en las operaciones asiáticas del viernes, pero siguieron camino a pérdidas semanales tras una fuerte liquidación en la sesión anterior, impulsada por las crecientes preocupaciones sobre el exceso de oferta y el aumento de los inventarios.
En su último informe mensual, la Agencia Internacional de la Energía advirtió que el mercado petrolero mundial podría enfrentar un superávit de más de 3.7 millones de barriles por día en 2026. La agencia también señaló una rápida acumulación de las existencias globales el año pasado y recortó su perspectiva para el crecimiento de la demanda, citando un entorno macroeconómico más débil y una moderación en el consumo, incluso cuando el suministro fuera de la OPEP sigue siendo fuerte.
Sumándose al sentimiento bajista, la Administración de Información de Energía informó de un aumento de 8.53 millones de barriles en los inventarios de crudo de EE. UU. —el mayor incremento desde enero de 2025—, lo que indica una demanda de refinería moderada y un suministro amplio en el mayor consumidor de petróleo del mundo.
Los desarrollos geopolíticos también estuvieron en el foco después de que Donald Trump dijera que las negociaciones sobre un posible acuerdo nuclear con Irán podrían extenderse hasta por un mes, aliviando los temores inmediatos de interrupciones en el suministro en Oriente Medio.
Los inversores ahora dirigen su atención a los próximos datos del índice de precios al consumidor de EE. UU., que podrían proporcionar más claridad sobre las perspectivas de la política de la Reserva Federal, especialmente después de que las fuertes cifras de empleo de enero enfriaran las expectativas de recortes de tipos a corto plazo.
Las acciones de EE. UU. terminaron con fuertes caídas el jueves mientras los inversores rotaban hacia los bonos antes de los datos clave de inflación, presionando a la baja los rendimientos del Tesoro. Una fuerte caída de Cisco Systems tras sus resultados presionó aún más al sector tecnológico.
Los mercados se preparan para el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del viernes, que se espera proporcione una nueva visión de las perspectivas de política de la Reserva Federal. Datos adicionales el jueves mostraron un panorama mixto. Las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo aumentaron a 227,000, por encima de las previsiones, mientras que las solicitudes continuas subieron a 1.862 millones. Mientras tanto, las ventas de viviendas existentes de enero cayeron a 3.91 millones, el nivel más débil desde septiembre de 2024.
Antes de la publicación de la inflación, los inversores aumentaron las compras de bonos, enviando el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años al 4.099% y el rendimiento a 2 años al 3.460%.
En el frente corporativo, las acciones de Cisco cayeron un 12% después de que la empresa informara de márgenes brutos trimestrales por debajo de las expectativas, citando presiones vinculadas a los mayores costes de los chips de memoria en medio de la demanda impulsada por la IA. En contraste, McDonald's subió tras superar las estimaciones de ventas y beneficios del cuarto cuarto, apoyado por una fuerte actividad promocional y una demanda resiliente. Las acciones de Restaurant Brands International bajaron ligeramente a pesar de publicar una superación en las ventas comparables.
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