27.01.2026 – El USDX presionado por riesgos de cierre gubernamental; los gigantes tecnológicos se preparan para la semana de resultados

El euro amplió sus ganancias el lunes, subiendo más de un 0,40% frente al dólar estadounidense, ya que surgieron ventas generalizadas del billete verde en medio del aumento de las tensiones geopolíticas y la especulación sobre una posible intervención coordinada en el mercado de divisas por parte de las autoridades de EE. UU. y Japón.

La renovada preocupación por una guerra comercial ayudó a respaldar el avance del EUR/USD de la semana pasada. Aunque el presidente de EE. UU., Donald Trump, alivió la presión arancelaria sobre Europa al dejar de lado los aranceles propuestos del 10% vinculados a Groenlandia, las tensiones se intensificaron en otros frentes. Trump amenazó con imponer aranceles de hasta el 100% a los productos canadienses si Ottawa avanza en un acuerdo comercial con China, reavivando los temores de una confrontación comercial más amplia. Al mismo tiempo, la especulación sobre una posible intervención cambiaria coordinada entre EE. UU. y Japón pesó sobre el dólar.

La atención de los inversores se desplaza ahora hacia la decisión de política monetaria de la Reserva Federal el miércoles 28 de enero. Aunque se espera ampliamente que los tipos de interés permanezcan sin cambios, la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, se considera el evento clave para obtener orientación de política, especialmente tras la reciente imputación del Departamento de Justicia. A primera hora del lunes, los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. sorprendieron al alza, aumentando un 5,3% mensual en noviembre tras la caída del 2,1% de octubre, muy por encima de las expectativas de un aumento del 2,3%. Los pedidos de bienes de capital subyacentes, un indicador clave de la inversión empresarial, también superaron las previsiones, con un incremento del 0,5% mensual. De cara al futuro, los operadores seguirán de cerca las publicaciones estadounidenses del martes, incluidas la variación del empleo ADP (promedio de cuatro semanas), los datos de vivienda y la confianza del consumidor.

En la eurozona, el índice Ifo de clima empresarial de Alemania se mantuvo sin cambios en enero, lo que indica una falta de mejora en el sentimiento empresarial. El presidente del Ifo, Clemens Fuest, señaló que la economía alemana ha comenzado el nuevo año con un impulso limitado. El martes, se espera que los comentarios de funcionarios del Banco Central Europeo —incluidos la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel— aporten más información sobre las perspectivas económicas de la región y la postura de política monetaria.

Los precios del oro se mantienen respaldados, ya que la sostenida demanda de refugio seguro y las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal continúan apuntalando al metal precioso. Las persistentes tensiones geopolíticas, las fuertes compras de los bancos centrales y una sólida demanda minorista siguen proporcionando una base firme para el oro. Las continuas incertidumbres globales han ayudado a compensar un entorno de riesgo generalmente constructivo, reforzando el atractivo del metal como activo defensivo.

Una leve recuperación del dólar estadounidense podría limitar nuevas subidas en el corto plazo, ya que los inversores parecen reacios a asumir posiciones agresivas antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal el miércoles. Los mercados estarán muy atentos a las señales sobre la trayectoria esperada de los recortes de tipos de la Fed, que desempeñarán un papel clave en la dinámica del dólar y en el próximo movimiento direccional del oro.

Los flujos hacia activos refugio se han visto reforzados por la renovada tensión comercial y los elevados riesgos geopolíticos. El presidente de EE. UU., Donald Trump, advirtió recientemente de la imposición de aranceles del 100% a Canadá si este avanza en un acuerdo comercial con China, lo que añade incertidumbre tras amenazas arancelarias anteriores relacionadas con Groenlandia que posteriormente fueron retiradas.

Al mismo tiempo, el prolongado conflicto entre Rusia y Ucrania sigue pesando sobre el sentimiento global. Las recientes conversaciones de paz en Abu Dabi finalizaron sin avances, después de que Ucrania rechazara la exigencia de Rusia de ceder toda la región del Donbás como parte de cualquier acuerdo.

Estos acontecimientos, junto con un dólar estadounidense más débil y las expectativas dovish sobre la Reserva Federal, han impulsado al oro al alza por séptima sesión consecutiva. Actualmente, los participantes del mercado anticipan hasta dos recortes adicionales de tipos por parte de la Fed más adelante este año, una visión que recientemente arrastró al dólar a mínimos de cuatro meses.

Los precios del petróleo retrocedieron a primera hora del martes, mientras los inversores seguían de cerca la posible reanudación del suministro de crudo desde Kazajistán, aunque las pérdidas se vieron limitadas por importantes interrupciones de la producción causadas por una severa tormenta invernal en Estados Unidos.

Kazajistán se prepara para reanudar la producción en su mayor yacimiento petrolero, según informó el lunes el ministerio de Energía del país, aunque fuentes del sector señalaron que los volúmenes de producción siguen siendo reducidos. Mientras tanto, el Consorcio del Oleoducto del Caspio (CPC) anunció que había restablecido la capacidad total de carga en su terminal de exportación en la costa del mar Negro de Rusia tras completar trabajos de mantenimiento en uno de sus tres puntos de amarre.

Las caídas de precios se vieron contenidas por las interrupciones relacionadas con el clima en Estados Unidos, donde una fuerte tormenta invernal redujo la producción de crudo y afectó a las operaciones de las refinerías a lo largo de la Costa del Golfo. Varias refinerías de la región también informaron de problemas operativos vinculados a las condiciones de congelación, lo que generó preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro de combustibles.

Las tensiones geopolíticas también respaldaron los mercados petroleros. Un portaaviones estadounidense y buques de guerra de escolta llegaron a Oriente Medio el lunes, según funcionarios estadounidenses, ampliando la capacidad del presidente Donald Trump para defender a las fuerzas de EE. UU. o, potencialmente, intensificar acciones militares contra Irán.

De cara al futuro, la política de suministro de la OPEP+ sigue siendo un foco clave. Se espera que ocho miembros del grupo —Arabia Saudí, Rusia, Emiratos Árabes Unidos, Kazajistán, Kuwait, Irak, Argelia y Omán— mantengan su pausa en los aumentos de producción para marzo. Se prevé una decisión en la reunión del grupo del 1 de febrero, según delegados de la OPEP+.

Las acciones estadounidenses cerraron al alza el lunes, mientras los inversores se posicionaban para una semana clave que incluye una reunión de política monetaria de la Reserva Federal y una intensa agenda de resultados corporativos, en un contexto de elevadas tensiones geopolíticas.

La atención se centra ahora en la reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal, que concluye el miércoles. Los mercados esperan ampliamente que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios, tras tres recortes consecutivos en reuniones anteriores.

También persisten las tensiones entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que ha generado preocupaciones sobre la independencia del banco central. A principios de este mes, Powell reveló que el Departamento de Justicia había iniciado una investigación criminal en su contra, un movimiento que describió como políticamente motivado.

Los resultados corporativos también desempeñarán un papel crucial en la dirección del mercado. Alrededor del 20% de las empresas del S&P 500 presentarán resultados esta semana, incluidas cuatro de las llamadas gigantes tecnológicos del “Magnificent Seven”.

Tesla publicará resultados el miércoles, junto con Microsoft y Meta Platforms, mientras que Apple presentará los suyos el jueves. Los inversores estarán atentos a señales de una demanda del consumidor resiliente, avances en iniciativas de inteligencia artificial y la evolución de los márgenes en un contexto de aumento de costes e incertidumbre geopolítica.

En movimientos sectoriales específicos, las acciones de aerolíneas se vieron bajo presión. Los títulos de American Airlines, Delta Air Lines y United Airlines cayeron ante las preocupaciones por las interrupciones de vuelos causadas por una severa tormenta invernal que afecta a amplias zonas de Estados Unidos.