09/03/2026 - 08:30 UTCEl USDX subió un 1,38% la semana pasada, alcanzando su nivel más alto desde finales de 2025, ya que el conflicto en Oriente Medio entró en su segunda semana. Aunque el dólar registró pequeñas fluctuaciones intradía, los persistentes flujos hacia activos refugio y las expectativas de una Reserva Federal con postura agresiva —impulsadas por el temor de que la inflación liderada por la energía mantenga las tasas altas durante más tiempo— proporcionaron un fuerte impulso. A pesar de un débil informe de Nóminas No Agrícolas el viernes, el dólar sigue siendo el activo preferido para los inversores que buscan protección mientras Estados Unidos e Israel continúan su campaña contra Irán.
En los mercados energéticos, el petróleo WTI se disparó un impresionante 34,84% la semana pasada, con precios que abrieron con un fuerte gap alcista el lunes hasta alcanzar los $110,73, el nivel más alto desde junio de 2022. El cierre del Estrecho de Ormuz y los recortes de producción de grandes productores como Irak y Kuwait han generado fuertes temores de escasez de suministro, mientras que el ministro de energía de Qatar advirtió sobre un posible movimiento hacia los $150. El presidente Trump ha calificado estos crecientes costos como un “pequeño precio a pagar” para derrotar a Teherán, reforzando las expectativas del mercado de que las interrupciones en el suministro persistirán a medida que la guerra se expande.
Por el contrario, el oro cayó un 2,10% la semana pasada, ya que el resurgimiento del dólar y una “huida hacia la liquidez” pesaron fuertemente sobre el metal precioso. Aunque el lingote recuperó parte del terreno el lunes y cotizó por encima de los $5.100 —respaldado por el nombramiento de Mojtaba Khamenei como nuevo Líder Supremo de Irán y el consiguiente riesgo de escalada— la configuración técnica sigue siendo bajista. La combinación de precios del petróleo en fuerte alza que alimentan temores inflacionarios y un USDX dominante continúa limitando la recuperación de activos sin rendimiento, manteniendo al oro bajo presión a pesar del deterioro del entorno geopolítico.
Los mercados bursátiles asiáticos enfrentaron una fuerte presión bajista el lunes, ya que el conflicto en Oriente Medio entró en su segunda semana, impulsando los precios de la energía a niveles no vistos en años y generando temores de un shock global de estanflación. En China, los inversores evaluaron nuevos datos de inflación que mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) subió un 1,3% en febrero —alcanzando su nivel más alto en casi tres años— mientras que la deflación de los precios al productor se moderó. Aunque los datos sugieren una estabilización gradual de la demanda interna, el mercado en general se mantuvo cauteloso debido al riesgo de mayores costos energéticos importados. En consecuencia, a las 07:16 GMT, el China SSE cayó un 0,70% y el China SZSE bajó un 0,78%, mientras que el Hong Kong 50 retrocedió un 0,38% en una sesión altamente volátil.
En Seúl, el Korea 200 se desplomó un 6,31%, liderando las pérdidas regionales después de que el KOSPI activara mecanismos de interrupción de cotización (circuit breakers) más temprano en la sesión. Los principales pesos pesados de tecnología y automoción fueron vendidos agresivamente, con Samsung Electronics y SK Hynix bajo intensa presión mientras los inversores reevaluaban el impacto de los elevados costos energéticos industriales en la economía exportadora de Corea del Sur.
En una notable divergencia respecto a la caída regional más amplia, el Japan 225 subió un 0,77% a las 07:16 GMT. Aunque el índice abrió con fuertes pérdidas y sigue bajo presión semanal significativa, las acciones bancarias locales encontraron apoyo en el aumento de los rendimientos globales de los bonos, ayudando al índice de referencia a desacoplarse parcialmente de las profundas pérdidas observadas en los centros manufactureros vecinos.
En noticias corporativas, Samsung Electronics y SK Hynix habrían asegurado un acuerdo exclusivo para suministrar memoria de alto ancho de banda de sexta generación HBM4 para el próximo acelerador de inteligencia artificial insignia de Nvidia, Vera Rubin. Según Korea Economic Daily, esta selección deja efectivamente al margen a competidores como Micron del ciclo principal de producción del hardware de próxima generación de Nvidia. A medida que crece la demanda de procesadores de alto rendimiento, se espera que la integración de HBM4 en la plataforma Vera Rubin proporcione una ventaja competitiva significativa, reforzando el liderazgo de Corea del Sur en la cadena de suministro global de IA.
El enfoque de esta semana se desplazará hacia un conjunto de datos económicos de alto impacto en Estados Unidos, encabezado por el informe del CPI del miércoles y el Core PCE del viernes, mientras los inversores evalúan si los precios del petróleo WTI por encima de $110 están comenzando a provocar un repunte inflacionario impulsado por la energía. Los mercados también seguirán de cerca las solicitudes de subsidio por desempleo, las ofertas de empleo JOLTS y la revisión preliminar del PIB en busca de señales de presión estanflacionaria, especialmente mientras la Reserva Federal enfrenta una transición de liderazgo y una persistente incertidumbre geopolítica en Oriente Medio.
El par EUR/USD comenzó la semana bajo una fuerte presión vendedora, deslizándose hacia la zona de 1.1500 y marcando su nivel más débil desde noviembre de 2025, a medida que el dólar estadounidense se fortalecía.
La demanda por el dólar estadounidense se ha reforzado a medida que los inversores buscan activos refugio en medio de la escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso mientras el conflicto que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán continúa desarrollándose, provocando caídas generalizadas en los mercados bursátiles globales y respaldando el papel del dólar como principal moneda de reserva mundial.
Al mismo tiempo, el aumento de los precios de la energía está incrementando las preocupaciones inflacionarias. El petróleo crudo ha superado el nivel de $100 en medio de temores de posibles interrupciones del suministro a través del Estrecho de Ormuz. Desde que comenzó el conflicto, los precios del petróleo han subido más del 25%, elevando los costos del combustible en todo el mundo y reforzando las expectativas de que las tasas de interés en EE. UU. puedan mantenerse elevadas durante más tiempo. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha fortalecido aún más al dólar.
El euro también enfrenta presión adicional debido a la fuerte dependencia de Europa de la energía importada. Un aumento sostenido en los precios del petróleo y del gas natural podría representar un importante desafío económico para la región, añadiendo otro obstáculo para la moneda común.
De cara al futuro, los operadores se centrarán en la próxima publicación de datos de inflación de EE. UU. para obtener más pistas sobre la perspectiva de política de la Reserva Federal. No obstante, los acontecimientos geopolíticos y los movimientos en los mercados energéticos probablemente seguirán siendo los principales motores del par EUR/USD a corto plazo.
Bitcoin cotizó prácticamente sin cambios durante las horas asiáticas del lunes después de retroceder durante el fin de semana, ya que la escalada de tensiones entre Estados Unidos, Israel e Irán inquietó a los mercados financieros globales e impulsó bruscamente los precios del petróleo. A pesar de terminar la semana pasada con ganancias —superando a varios activos tradicionales de riesgo— Bitcoin perdió impulso alcista durante el fin de semana a medida que se intensificaban las preocupaciones geopolíticas.
El aumento de los precios del petróleo ha reavivado las preocupaciones sobre la inflación global y ha añadido incertidumbre a las perspectivas de los principales bancos centrales, que anteriormente se esperaba que comenzaran a flexibilizar la política monetaria más adelante este año. Bitcoin a menudo se comporta como un activo de riesgo de alto beta durante periodos de estrés macroeconómico, lo que significa que puede verse presionado cuando los inversores se alejan de inversiones más riesgosas.
La caída del fin de semana en las criptomonedas también puso de relieve la naturaleza de negociación 24/7 de los activos digitales, lo que permite a los participantes del mercado reaccionar inmediatamente a los acontecimientos geopolíticos incluso cuando los mercados tradicionales están cerrados. Los participantes del mercado ahora observan de cerca los datos macroeconómicos y los titulares geopolíticos en busca de una nueva dirección. La continua volatilidad en los mercados energéticos y bursátiles globales podría influir en el sentimiento a corto plazo en el espacio de las criptomonedas.
Los precios del petróleo subieron con fuerza el lunes, aumentando más del 25% hasta alcanzar sus niveles más altos desde mediados de 2022, ya que los recortes de suministro de productores clave coincidieron con crecientes temores de interrupciones prolongadas en el transporte marítimo vinculadas al conflicto en expansión entre Estados Unidos, Israel e Irán.
Los mercados energéticos se han vuelto cada vez más inquietos a medida que la crisis se centra en el Estrecho de Ormuz, un punto estratégico clave del transporte marítimo que normalmente maneja alrededor de una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo. Los mayores riesgos de seguridad y las interrupciones en el tráfico de petroleros ya han ralentizado los envíos de crudo en la región, lo que genera especial preocupación para los importadores asiáticos que dependen en gran medida de los suministros energéticos de Oriente Medio.
Las presiones de suministro se intensificaron después de que Irak y Kuwait comenzaran a reducir la producción de crudo, sumándose a recortes anteriores en los envíos de gas natural licuado desde Qatar debido a que las hostilidades regionales interrumpieron las exportaciones energéticas. Los mercados petroleros también se vieron sacudidos por el nombramiento de Mojtaba Khamenei como nuevo líder supremo de Irán tras la muerte de su padre, Ali Khamenei.
El conflicto podría dejar a consumidores y empresas enfrentando costos elevados de combustible durante semanas o incluso meses, incluso si las hostilidades terminan rápidamente. Los daños a las instalaciones energéticas, las interrupciones logísticas y los mayores riesgos para el transporte marítimo podrían prolongar la recuperación de las cadenas de suministro.
La producción petrolera iraquí desde sus principales campos del sur ya ha caído aproximadamente un 70% hasta alrededor de 1,3 millones de barriles por día, según fuentes del sector, mientras el país lucha por exportar crudo a través del Estrecho de Ormuz. Kuwait Petroleum Corporation también comenzó a reducir la producción durante el fin de semana y declaró fuerza mayor en ciertos envíos, aunque no ha revelado el volumen exacto de producción afectado.
Las tensiones siguen siendo altas en el frente geopolítico, ya que el ejército israelí advirtió que podría atacar a cualquier sucesor del fallecido líder iraní, mientras que el presidente estadounidense Donald Trump indicó que el conflicto podría no terminar hasta que el liderazgo militar de Irán sea derrotado.
Las acciones estadounidenses cerraron a la baja el viernes, aunque recuperaron parte de las pérdidas intradía más profundas, ya que los decepcionantes datos del mercado laboral combinados con el fuerte aumento de los precios del petróleo debilitaron el sentimiento de los inversores.
Los participantes del mercado citaron una combinación de preocupaciones macroeconómicas y tensiones geopolíticas como los principales impulsores de la caída.
Los principales índices estadounidenses registraron pérdidas semanales notables a medida que las tensiones geopolíticas se intensificaron tras el inicio del conflicto con Irán el fin de semana pasado.
El sentimiento de los inversores se ha visto presionado por un fuerte repunte en los precios del petróleo crudo, ya que el conflicto en Oriente Medio ha generado temores sobre posibles interrupciones en el suministro energético global.
El informe de nóminas no agrícolas de febrero mostró que la economía estadounidense perdió inesperadamente 92.000 empleos. Los economistas habían previsto un aumento de aproximadamente 58.000 puestos de trabajo. La tasa de desempleo también subió ligeramente hasta el 4,4%.
El débil dato siguió a un informe relativamente sólido de enero, que mostró un crecimiento del empleo de 126.000 tras revisiones. Los datos de diciembre también fueron revisados a la baja, y ahora se estima que el empleo cayó en 17.000 en lugar de haber aumentado.
El decepcionante informe complica las perspectivas para la Reserva Federal, ya que los responsables de la política monetaria continúan navegando en un mercado laboral caracterizado tanto por una contratación moderada como por despidos relativamente bajos.
Los traders ya han ajustado sus expectativas de política monetaria tras el informe. Los datos de la herramienta CME FedWatch indican que los mercados ahora están descontando mayores probabilidades de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
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