13.08.2026 - PPI subyacente de EE. UU. y resultados de Applied Materials en el horizonte

El EUR/USD cotiza con un tono cauteloso, oscilando cerca de la zona de 1,1520–1,1530 durante las primeras horas de la sesión europea del jueves, tras registrar un descenso del -0,13% el miércoles. La divisa comunitaria encuentra un breve apoyo mientras el dólar estadounidense frena su avance tras la publicación del informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio en EE. UU. La inflación general se moderó al 3,4% interanual, mientras que la subyacente se redujo al 2,5% interanual; ambas cifras coincidieron con las expectativas del mercado y redujeron las apuestas de un aumento de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre a aproximadamente un 40%.

A pesar de los datos de inflación más débiles en EE. UU., el billete verde continúa encontrando respaldo en las persistentes fricciones geopolíticas en Oriente Medio y el estancamiento de las conversaciones entre EE. UU. e Irán para resolver el conflicto del Golfo. Sin señales de avance para reactivar el acuerdo preliminar o asegurar puntos estratégicos de navegación, la elevada incertidumbre geopolítica y la volatilidad en los precios de la energía mantienen vivos los temores a riesgos inflacionarios persistentes.

Por su parte, los sólidos fundamentos macroeconómicos de la Eurozona —incluido un crecimiento del PIB del 0,4% en el segundo trimestre y una inflación regional del 2,9%— mantienen sobre la mesa la posibilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE, lo que ayuda a sostener los precios al contado. Los inversores centran hoy su atención principal en la publicación del informe del Índice de Precios al Productor (PPI) de julio en EE. UU. para obtener una nueva orientación macroeconómica.

El oro amplía su ajuste a la baja desde el nivel más alto alcanzado desde el 5 de junio (tocado temprano cerca de la zona de 4.450 $), deslizándose por debajo de la cota de 4.400 $ al inicio de la sesión europea del jueves, a pesar de registrar una sólida ganancia del 0,98% el miércoles. El optimismo inicial del mercado tras las señales de moderación en la inflación de EE. UU. se desvaneció rápidamente, ya que los inversores mantienen la preocupación de que los elevados precios de la energía puedan reavivar presiones inflacionarias más amplias.

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que el IPC general de julio se moderó en línea con las estimaciones al 3,4% interanual, mientras que el IPC subyacente coincidió con las expectativas en el 2,5% interanual. Junto con el débil informe de nóminas no agrícolas de la semana pasada, las cifras reforzaron los argumentos para que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés estables en septiembre. Sin embargo, las continuas inquietudes sobre la inflación impulsada por la energía —amplificadas por el estancamiento entre EE. UU. e Irán en el estrecho de Ormuz y la escalada de ataques de los hutíes en el mar Rojo— siguen alimentando las expectativas de al menos una subida más de tipos antes de fin de año, lo que brinda un apoyo fundamental al dólar estadounidense y limita las ganancias del metal precioso.

Los participantes del mercado dirigen ahora su atención al calendario económico de EE. UU. de este jueves, que incluye el Índice de Precios al Productor (PPI) y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, además de las intervenciones programadas de miembros de la Reserva Federal.

El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) cotizó a la baja cerca de la zona de 82,45 $ durante la apertura de la sesión asiática del jueves, retrocediendo tras anotar una pérdida del -0,94% el miércoles. La referencia del crudo estadounidense enfrentó una nueva presión bajista a medida que los participantes del mercado procesaron un aumento masivo y superior a lo previsto en los inventarios de crudo de EE. UU.

El impulso bajista vino impulsado por los datos de la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA), que revelaron que las reservas de crudo crecieron en 17,422 millones de barriles en la semana finalizada el 7 de agosto, desafiando radicalmente el consenso del mercado que preveía una extracción de 1,4 millones de barriles. Mientras tanto, la incertidumbre geopolítica se mantiene elevada debido a que las conversaciones entre Washington y Teherán para lograr una solución permanente al conflicto en Oriente Medio siguen bloqueadas.

A pesar de las afirmaciones del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre tener el "control total" del estrecho de Ormuz, las autoridades iraníes rechazaron estas declaraciones e insistieron en que el corredor marítimo vital permanecerá bloqueado hasta que se atiendan por completo las demandas de Teherán. Este impasse en las rutas marítimas clave de Oriente Medio continúa manteniendo una firme prima de riesgo geopolítico en los mercados energéticos, alimentando los temores a interrupciones en el suministro.

Las acciones estadounidenses rebotaron el miércoles impulsadas por la recuperación del sector tecnológico, lo que mejoró el sentimiento general tras unos datos de inflación acordes con lo esperado. Los principales índices encontraron un terreno firme tras el informe del IPC de julio, que mostró que la inflación general se redujo al 3,4% interanual y la subyacente bajó al 2,5% interanual. Al coincidir con las estimaciones del consenso, las cifras llevaron a los operadores a moderar las expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. El índice US 500 avanzó un 0,18% en la sesión, mientras que el Nasdaq Composite cotizó al alza y el Dow Jones cerró prácticamente plano.

Los inversores sopesaron las cifras de inflación más moderadas frente a las persistentes fricciones geopolíticas en Oriente Medio y la volatilidad en los precios del petróleo, provocada por las declaraciones encontradas sobre el control del estrecho de Ormuz entre el presidente estadounidense Donald Trump y las autoridades iraníes. A pesar del temor a que el aumento de los costes energéticos vuelva persistente la inflación futura, el dato más suave del IPC —tras el débil informe de empleo de julio del pasado viernes— reforzó los argumentos para que la Fed mantenga los costes de endeudamiento estables en su próxima reunión.

El sector tecnológico en general mostró una notable solidez gracias a catalizadores corporativos individuales y a la demanda empresarial de infraestructura de IA. Nvidia subió un 3,06%, impulsada por importantes iniciativas de financiación de infraestructura de IA por parte de instituciones. Las ganancias se vieron reforzadas por impresionantes perspectivas tras la publicación de resultados en todo el sector: CoreWeave se disparó un 19,48% tras presentar ingresos récord y una cartera de pedidos pendientes de 104.000 millones de dólares, mientras que Super Micro Computer avanzó un 18,60% tras emitir una previsión de ingresos para todo el año que superó holgadamente las expectativas.

De cara al futuro, la atención del mercado se centra en el calendario económico del jueves con la publicación del Índice de Precios al Productor (PPI) de julio y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo para obtener mayor claridad sobre la trayectoria de las presiones de precios. En el plano empresarial, los inversores seguirán de cerca los próximos resultados trimestrales de Applied Materials para evaluar la salud de la demanda de equipos de semiconductores y el gasto de capital en general.