30.09.2026 – Trump habla mientras las apuestas de la Fed se centran en los datos de PCE, PIB y empleo de EE. UU.

El par EUR/USD continúa bajo presión vendedora por tercer día consecutivo y cotiza alrededor de la zona de 1,1330 durante la sesión asiática del miércoles. El par se mantiene cerca de su nivel más bajo desde mayo de 2025, alcanzado el día anterior, ya que el contexto fundamental general continúa favoreciendo al dólar estadounidense. La combinación de un USD más fuerte, las señales acomodaticias del Banco Central Europeo y la persistente incertidumbre geopolítica está presionando al euro y manteniendo intacto el sesgo bajista.

Los comentarios de tono moderado de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el martes redujeron las expectativas del mercado de otra subida de los tipos de interés en octubre, ejerciendo una presión adicional sobre la moneda común. Mientras tanto, el USD continúa cotizando cerca de un máximo de dos meses, proporcionando otra fuente de presión bajista para el EUR/USD.

La reacción inicial a los comentarios del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, fue de corta duración. Williams afirmó el martes que el banco central estadounidense no necesita apresurarse para realizar su próximo movimiento de política monetaria, pero los mercados continúan descontando una probabilidad superior al 90 % de una subida de tipos antes de que termine el año.

Las esperanzas de una solución diplomática al conflicto entre EE. UU. e Irán también se han debilitado después de que el presidente estadounidense Donald Trump rechazara una propuesta de alto el fuego de siete días presentada por Irán. Los esfuerzos de Qatar por negociar un avance entre Washington y Teherán han logrado avances limitados esta semana. Mientras tanto, según informes, funcionarios estadounidenses creen que Trump podría ordenar el regreso a operaciones militares de gran escala contra Irán después de las elecciones legislativas de mitad de mandato de noviembre.

La atención se dirigirá posteriormente al muy seguido informe mensual de empleo de EE. UU., conocido comúnmente como informe de nóminas no agrícolas (NFP), previsto para el viernes. También se seguirán de cerca los discursos de miembros influyentes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en busca de nuevas señales sobre las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal.

El oro retrocedió durante la sesión asiática del miércoles, devolviendo parte de la modesta recuperación del día anterior desde la zona de los 4.100 dólares, que había marcado el nivel más bajo del metal desde el 5 de agosto a principios de esta semana. Sin embargo, la caída sigue siendo relativamente limitada mientras los operadores esperan una serie de importantes publicaciones económicas estadounidenses antes de abrir nuevas posiciones direccionales en el oro.

El principal foco de atención está puesto en el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) de EE. UU., la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, que se publicará más tarde hoy junto con las cifras finales del PIB del segundo trimestre. Los mercados también evaluarán el PMI manufacturero del ISM estadounidense el jueves antes de centrar su atención en el muy seguido informe de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes. Además, los comentarios de miembros influyentes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podrían proporcionar nuevas pistas sobre las perspectivas de política monetaria de la Fed. La dirección del dólar estadounidense (USD), a su vez, probablemente seguirá siendo un factor clave para los precios del oro.

Al mismo tiempo, la incertidumbre persistente en torno al enfrentamiento entre EE. UU. e Irán está respaldando la demanda del USD como activo refugio. Las esperanzas de una solución diplomática se debilitaron después de que el presidente estadounidense Donald Trump rechazara una propuesta iraní de alto el fuego de siete días. Los esfuerzos de Qatar para facilitar las negociaciones entre ambas partes también han logrado avances limitados esta semana.

Los nuevos informes según los cuales funcionarios estadounidenses creen que Trump podría ordenar el regreso a operaciones militares de gran escala después de las elecciones de mitad de mandato han aumentado las preocupaciones sobre una nueva escalada en Oriente Medio. Por tanto, el riesgo geopolítico persistente podría seguir respaldando al USD y limitar la demanda de oro a corto plazo.

Los precios del petróleo se mantuvieron prácticamente sin cambios el miércoles después de caer con fuerza durante la sesión anterior, ya que las señales de recuperación de las exportaciones de crudo desde Oriente Medio ayudaron a compensar las preocupaciones sobre las continuas interrupciones de los envíos a través del estrecho de Ormuz.

La presión más reciente sobre los precios del petróleo siguió a la reanudación por parte de Arabia Saudí de las cargas de crudo en su puerto del mar Rojo, Yanbu, después de que se restablecieran los flujos a través del oleoducto East-West. Este oleoducto ofrece una ruta alternativa de exportación que evita el estrecho de Ormuz, reduciendo algunos de los riesgos inmediatos de suministro asociados con las interrupciones en esta vía marítima estratégica.

Saudi Aramco ha informado a sus clientes sobre su calendario de cargas de octubre, mientras que los datos de transporte marítimo mostraron que casi 10 millones de barriles de crudo estaban siendo cargados en Yanbu y en el cercano puerto de Al Muajjiz, según un informe de Reuters. Arabia Saudí también ha restablecido los flujos a través del oleoducto East-West hasta al menos 3,5 millones de barriles diarios, aproximadamente la mitad de su capacidad total, informó Bloomberg citando a personas familiarizadas con el asunto.

Qatar está actuando actualmente como mediador entre Washington y Teherán, y las conversaciones se centran, según los informes, en un posible acuerdo que podría incluir la reapertura del estrecho de Ormuz y una reducción de parte de la presión estadounidense sobre Irán. Sin embargo, el proceso diplomático sigue siendo incierto. El presidente estadounidense Donald Trump ha rechazado los informes de que Washington ofreciera a Teherán una flexibilización de las sanciones, mientras que Irán continúa exigiendo condiciones vinculadas a la reapertura de esta vía marítima de importancia estratégica.

Mientras tanto, las preocupaciones sobre el impacto de los elevados precios de la energía en la economía y los consumidores estadounidenses están añadiendo otra capa de incertidumbre al mercado petrolero. Un informe del Financial Times indicó que Trump está considerando varias medidas, incluida una posible prohibición de las exportaciones de diésel, con el objetivo de contener el fuerte aumento de los precios internos de los combustibles. La medida se plantea mientras el deterioro de la situación energética aumenta la presión política sobre la administración.

Las acciones estadounidenses terminaron ligeramente a la baja el martes, ya que una fuerte liquidación en el mercado de bonos del Tesoro llevó los rendimientos de los bonos a largo plazo a nuevos máximos de varias décadas, antes de que una recuperación al final de la sesión ayudara a aliviar parte de la presión. La venta masiva en el mercado de bonos siguió siendo el principal foco de atención de los inversores, con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años alcanzando sus niveles más altos en más de dos décadas.

Los inversores centran ahora su atención en los próximos datos económicos estadounidenses para obtener nuevas pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. El mercado está especialmente pendiente de la publicación del indicador de inflación preferido de la Fed el miércoles y del informe de nóminas no agrícolas del viernes.

La confianza del consumidor también se debilitó considerablemente en septiembre. El índice de confianza del consumidor de The Conference Board cayó hasta 81,9, muy por debajo de la previsión de 89,2 y marcando su nivel más bajo desde mayo de 2014. Los datos económicos más débiles ayudaron a aliviar parte de la presión sobre los mercados de bonos del Tesoro, aunque los inversores continúan vigilando las señales de inflación persistente y de resistencia del mercado laboral.

A pesar de la presión general derivada del aumento de los rendimientos, las acciones tecnológicas y relacionadas con la inteligencia artificial ayudaron a limitar la caída de los principales índices. La operación vinculada a la IA se recuperó después de un comienzo de semana volátil, respaldada en parte por los informes de que Anthropic se está preparando para una posible oferta pública inicial que podría valorar la empresa en más de 2 billones de dólares. El sector de la IA continúa siendo una importante fuente de apoyo para el mercado bursátil estadounidense en general, incluso cuando otras partes del mercado muestran señales de debilidad.

Los supuestos planes de salida a bolsa de Anthropic han generado aún más atención sobre el sector. Según Reuters, la empresa espera que sus compromisos de nube, computación e infraestructura alcancen aproximadamente 518.000 millones de dólares durante el próximo año. La compañía generó cerca de 4.600 millones de dólares en ingresos en 2025, aunque registró una pérdida neta considerable que incluyó un importante cargo contable relacionado con instrumentos de financiación que podrían convertirse en acciones.

Entre las acciones individuales, Carnival fue una de las empresas con mejor comportamiento dentro del US 500, al subir más de un 13 % después de que el operador de cruceros informara de unos beneficios trimestrales ajustados mejores de lo esperado.