23.01.2026 – Trump reduce los temores comerciales en Europa, los mercados esperan los datos PMI de EE. UU.

El par EUR/USD amplió su avance por segunda sesión consecutiva, subiendo más de un 0,6 % el jueves, ya que el dólar estadounidense retrocedió a pesar de la publicación de sólidos datos económicos de EE. UU. La mejora del apetito por el riesgo, impulsada por la decisión del presidente Donald Trump de dar marcha atrás en las amenazas arancelarias contra Europa, apoyó la demanda de la moneda compartida.

El repunte del euro se produce incluso cuando los indicadores macroeconómicos de EE. UU. se mantuvieron firmes. Wall Street se encaminaba a cerrar la sesión al alza, respaldado por un robusto crecimiento del PIB del tercer trimestre de 2025 y datos resilientes del mercado laboral. Estos datos más fuertes, junto con una lectura estable de la inflación, descartaron efectivamente la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en su reunión de enero.

En la zona euro, las últimas actas de la reunión del Banco Central Europeo (BCE) reforzaron la confianza en que la inflación está encaminada a regresar al objetivo de medio plazo del 2 %. Los responsables políticos coincidieron ampliamente en que los indicadores subyacentes de inflación siguen siendo coherentes con este objetivo, aunque reconocieron que el crecimiento económico, si bien resiliente, sigue siendo vulnerable a los riesgos geopolíticos.

Sumando un tono positivo para el euro, informes indicaron que funcionarios de la Unión Europea planean reactivar un acuerdo comercial previamente estancado con Estados Unidos, con una votación de ratificación prevista, según fuentes citadas por Bloomberg.

De cara al futuro, los operadores vigilarán los datos preliminares del PMI HCOB de Francia, Alemania y la zona euro en general, junto con los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde. En Estados Unidos, la atención se centrará en los PMI preliminares de S&P Global y en la lectura final de la encuesta de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan.

Bitcoin cotiza en torno al nivel de 89.500 dólares el viernes, cerrando una semana débil, ya que la relajación de las tensiones geopolíticas y una gran compra corporativa no lograron reactivar la demanda de criptomonedas. La cautela persistente en los mercados globales, junto con riesgos geopolíticos renovados, siguió pesando sobre el sentimiento.

Durante la sesión asiática, el apetito por el riesgo se mantuvo moderado antes de una reunión de política del Banco de Japón, mientras que los comentarios del presidente Donald Trump advirtiendo sobre una posible acción militar contra Irán deterioraron aún más la confianza de los inversores.

Los activos refugio, incluido el oro y otros metales preciosos, se dispararon a nuevos máximos históricos ante el aumento de la demanda de activos físicos, dejando a Bitcoin rezagado frente a los refugios de valor tradicionales.

Bitcoin se encaminaba a registrar una caída semanal de aproximadamente el 5 %, tras revertir las ganancias iniciales provocadas por un tono más suave de Trump respecto a Groenlandia a comienzos de la semana. Los precios volvieron a acercarse a mínimos de un mes, lo que subraya el tono frágil del mercado.

La criptomoneda recibió un apoyo limitado de Strategy Inc., que reveló una compra de Bitcoin por 2.100 millones de dólares. Aunque la firma sigue siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, su agresiva estrategia de acumulación se ha convertido cada vez más en una fuente de preocupación para los mercados, especialmente a medida que el precio de Bitcoin continúa teniendo un rendimiento inferior.

Los precios del petróleo subieron ligeramente durante la negociación asiática del viernes después de que el presidente Donald Trump señalara la posibilidad de una acción militar contra Irán, aumentando las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro en Oriente Medio.

A pesar de algunos retrocesos a principios de semana, los principales referentes del crudo se encaminaban a una quinta ganancia semanal consecutiva, apoyados por las expectativas de una mejora de la demanda global y un aumento de la prima de riesgo geopolítico en medio de tensiones globales elevadas.

Hablando con periodistas a bordo del Air Force One el jueves, Trump afirmó que Estados Unidos tenía fuerzas navales moviéndose hacia Irán, advirtiendo a Teherán contra la represión de manifestantes o la reactivación de su programa nuclear.

Informes de medios indicaron que un portaaviones y varios destructores llegarían a Oriente Medio en los próximos días, lo que aumentó las preocupaciones del mercado sobre un renovado enfrentamiento militar en la región.

Irán es uno de los mayores productores de petróleo dentro de la OPEP y un proveedor clave de China, el mayor importador mundial de crudo. Cualquier escalada que implique una acción militar estadounidense podría interrumpir significativamente las exportaciones de petróleo iraní y restringir la oferta global.

En la semana, los precios del petróleo subieron entre un 0,6 % y un 0,8 % tras una negociación volátil, mientras los mercados también evaluaban señales cambiantes de la política estadounidense relacionadas con Groenlandia. Un apoyo adicional provino de datos económicos ligeramente positivos de China y de la decisión de la Agencia Internacional de la Energía de elevar su previsión de demanda de petróleo para 2026. Los precios también se beneficiaron de compras de oportunidad tras el marcado bajo rendimiento del crudo en 2025.

Las acciones estadounidenses cerraron al alza el jueves, marcando una segunda sesión consecutiva de fuertes ganancias, ya que un rally en las acciones tecnológicas —liderado por Meta Platforms— y la reducción de las tensiones geopolíticas impulsaron el sentimiento de los inversores. Los principales índices ya habían rebotado con fuerza el miércoles tras sufrir su mayor caída desde octubre en la sesión anterior, a medida que las preocupaciones por los riesgos geopolíticos comenzaban a disiparse.

Las acciones tecnológicas superaron al mercado, con Meta Platforms Inc. subiendo más del 5 % después de que Jefferies reiterara la acción como una de sus principales recomendaciones, citando un atractivo perfil de riesgo-retorno y la fortaleza de la compañía en inteligencia artificial. Las acciones de Alibaba también avanzaron tras un informe de Bloomberg que indicó que el gigante tecnológico chino planea cotizar su unidad de chips de IA, T-Head. En otros sectores, Procter & Gamble recortó pérdidas previas para terminar al alza tras publicar ventas netas del segundo trimestre por 22.210 millones de dólares, ligeramente por debajo del consenso, mientras que el crecimiento orgánico de ingresos fue plano.

En general, los resultados publicados durante la última semana han apuntado a una resiliencia corporativa continua en un contexto económico estadounidense todavía sólido. El calendario de resultados seguirá cargado la próxima semana, con informes de grandes tecnológicas como Microsoft, Meta Platforms y Tesla.

La Reserva Federal tiene programada una reunión la próxima semana, y los mercados esperan ampliamente que los responsables mantengan las tasas de interés sin cambios, a pesar de la renovada presión de la Casa Blanca para recortarlas.

Los datos económicos recientes de EE. UU. han reforzado la visión de que la economía sigue en buena forma. Las solicitudes iniciales semanales de desempleo aumentaron solo en 1.000 hasta 200.000 en la semana que finalizó el 17 de enero, por debajo de las previsiones de 210.000, lo que indica una fortaleza continua del mercado laboral. Mientras tanto, el PIB del tercer trimestre de EE. UU. se expandió a una tasa anualizada del 4,4 %, superando las expectativas y acelerándose desde el crecimiento del 3,8 % del trimestre anterior.

Los inversores ahora centran su atención en la inflación subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) de noviembre —el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal— para obtener más pistas sobre la perspectiva de las tasas de interés en EE. UU.