10.02.2026 – Rebote de las acciones liderado por la tecnología a medida que disminuyen los temores sobre la IA y las ganancias se centran en el foco

El par EUR/USD está consolidando las fuertes ganancias de las dos sesiones anteriores, cotizando dentro de un rango estrecho durante la sesión asiática del martes.

Una modesta recuperación del dólar estadounidense está actuando como un ligero viento en contra para el par, tras la caída del "Greenback" a un mínimo de seis días en la sesión anterior. Sin embargo, la fortaleza sostenida del USD parece limitada, ya que los mercados descuentan cada vez más dos recortes de tipos de interés adicionales por parte de la Reserva Federal a finales de este año. El sentimiento de riesgo prevaleciente también está limitando la demanda del dólar como activo refugio.

Añadiendo presión al USD, Bloomberg News informó el lunes que los reguladores chinos han aconsejado a las instituciones financieras reducir sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. ante la preocupación por el riesgo de concentración y la volatilidad del mercado. Este avance, junto con las continuas dudas sobre la independencia del banco central estadounidense, sigue favoreciendo a los bajistas del USD.

Por el lado del euro, la postura relativamente alcista (hawkish) del Banco Central Europeo sigue sirviendo de apoyo. El BCE ha mantenido los tipos sin cambios desde que finalizó un ciclo de flexibilización de un año en junio, mientras que el resiliente crecimiento económico ha reducido la necesidad de un mayor apoyo de política monetaria. Este marcado contraste con las expectativas de una flexibilización adicional de la Fed refuerza la visión de que el camino de menor resistencia para el EUR/USD sigue siendo al alza, y es probable que cualquier retroceso correctivo atraiga a los compradores.

Los participantes del mercado dirigen ahora su atención a los datos mensuales de ventas minoristas de EE. UU. y a los discursos de miembros clave del FOMC para obtener una dirección a corto plazo. Dicho esto, la atención se mantendrá firmemente en la publicación retrasada del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. el miércoles, seguido de los datos de inflación al consumidor de EE. UU. el viernes.

Los precios del oro bajan ligeramente durante la sesión asiática del martes, rompiendo una racha de dos días de ganancias en medio de señales fundamentales mixtas. El retroceso se produce mientras una mejora en el tono de riesgo global pesa sobre la demanda de los activos refugio tradicionales. La incertidumbre política disminuyó tras las elecciones anticipadas de Japón durante el fin de semana, mientras que los signos de desescalada de las tensiones en Oriente Medio han elevado aún más la confianza de los inversores.

Sin embargo, las pérdidas en el metal amarillo están siendo amortiguadas por un dólar estadounidense más débil y las expectativas de una Reserva Federal más acomodaticia. Los mercados están descontando al menos dos recortes de tipos de 25% por parte de la Fed en 2026, lo que mantiene los rendimientos de EE. UU. contenidos y apoya a los activos que no devengan intereses, como el oro.

La cautela de los inversores también sigue siendo evidente antes de los eventos macroeconómicos clave de EE. UU. Los operadores se muestran reacios a tomar posiciones agresivas antes de la publicación el miércoles del estrechamente vigilado informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. y de los datos de inflación al consumidor de EE. UU. del viernes, de los cuales se espera que proporcionen una orientación más clara sobre la futura senda política de la Fed.

Los acontecimientos geopolíticos han reducido adicionalmente la demanda de refugio a corto plazo. Las conversaciones indirectas entre EE. UU. e Irán sobre el programa nuclear de Teherán concluyeron la semana pasada con un acuerdo para continuar el compromiso diplomático, aliviando los temores de una posible escalada militar en Oriente Medio. Los comentarios de funcionarios de ambas partes señalaron una atmósfera constructiva, reforzando el optimismo del mercado.

De cara al futuro, los datos mensuales de ventas minoristas de EE. UU. que se publicarán más tarde el martes podrían ofrecer una dirección a corto plazo. Sin embargo, el foco del mercado permanecerá directamente en las próximas publicaciones del mercado laboral y de inflación de EE. UU., que probablemente actuarán como el próximo gran catalizador para el dólar estadounidense y los precios del oro.

Los precios del petróleo bajaron ligeramente durante las operaciones asiáticas del martes, devolviendo una parte de las ganancias de la sesión anterior, mientras los mercados se mantenían cautelosos ante los persistentes riesgos geopolíticos y antes de los datos económicos clave de las principales naciones consumidoras de petróleo. Un dólar estadounidense más débil también apoyó los precios de las materias primas el lunes, aunque el "Greenback" se estabilizó modestamente en la sesión del martes.

Las preocupaciones geopolíticas resurgieron después de que la Administración Marítima del Departamento de Transporte de EE. UU. emitiera un aviso el lunes instando a los buques con bandera estadounidense a permanecer lo más lejos posible de las aguas iraníes al transitar por el estrecho de Ormuz y el golfo de Omán. La agencia recomendó específicamente que los barcos se mantuvieran más cerca de Omán durante el cruce, citando el riesgo de posibles abordajes por parte de las fuerzas iraníes.

El aviso subrayó las tensiones en curso entre Washington y Teherán, aun cuando ambas partes informaron de progresos en las discusiones recientes y señalaron su voluntad de continuar las negociaciones sobre el programa nuclear de Irán. Sin embargo, Irán ha rechazado los llamamientos para detener el enriquecimiento nuclear, un punto central de fricción en las conversaciones con Estados Unidos.

La atención del mercado se centra ahora en los próximos datos económicos de los mayores consumidores de petróleo del mundo, que podrían dar forma a las expectativas de demanda a corto plazo.

En China, los datos del índice de precios al consumidor (IPC) están programados para publicarse el viernes, justo antes de la festividad del Año Nuevo Lunar, que dura una semana. Se espera ampliamente que la actividad de viajes y la demanda de combustible en el mayor importador de petróleo del mundo aumenten durante el periodo festivo, lo que podría proporcionar apoyo a la demanda de crudo.

La renta variable estadounidense terminó al alza el lunes, extendiendo un rebote en el sector tecnológico tras las fuertes pérdidas impulsadas por la IA la semana pasada. La atención de los inversores se centra ahora en una semana cargada que incluye la publicación de los datos retrasados del mercado laboral y de inflación de EE. UU., junto con otra ronda de ganancias corporativas.

Los principales promedios de Wall Street ya habían protagonizado una fuerte recuperación el viernes, con el US 30 alcanzando su máximo histórico y tanto el US 500 como el US Tech 100 ganando alrededor del 2%, mientras las acciones rebotaban de la venta masiva de tecnología de mitad de semana.

El rebote de finales de semana fue impulsado principalmente por las ganancias de los fabricantes de chips y las acciones relacionadas con la IA, que habían llevado la peor parte de las fuertes ventas en medio de la preocupación por las elevadas valoraciones y el potencial de interrupción de la IA en los modelos de negocio de software existentes.

Las ganancias siguen siendo un foco clave en los próximos días. El gigante del consumo Coca-Cola y el fabricante de automóviles Ford Motor se encuentran entre los principales nombres que tienen previsto presentar sus informes esta semana. Otras empresas tecnológicas destacadas, como Datadog, Spotify, Cisco Systems y Applied Materials, también presentarán sus resultados a finales de esta semana.

Más allá de los resultados, los inversores se preparan para una serie de importantes publicaciones de datos económicos de EE. UU. que se retrasaron por un breve cierre del gobierno. El estrechamente vigilado informe de nóminas no agrícolas de enero está ahora programado para publicarse el miércoles. Los datos recientes de empleo del sector privado mostraron un crecimiento del empleo más débil de lo esperado, planteando dudas sobre si el mercado laboral, anteriormente resiliente, está empezando a enfriarse. El informe del Índice de Precios al Consumidor de enero se publicará el viernes y se analizará en busca de señales de que las presiones inflacionistas están remitiendo lo suficiente como para permitir que la Reserva Federal considere recortes de los tipos de interés a finales de este año.