18/11/2025 - 08:45 UTCEl USDX operó plano alrededor del nivel de 99.55 durante la sesión asiática del martes, manteniendo la estabilidad mientras los operadores esperan la reanudación de los informes económicos de EE. UU. Funcionarios de la Fed, por su parte, destacaron los riesgos para el mercado laboral estadounidense; el gobernador Christopher Waller expresó preocupación por una "fuerte desaceleración en la contratación" y sugirió un recorte de tasas en la reunión de diciembre. En contraste, el oro (XAU/USD) continuó su racha de pérdidas por cuarto día consecutivo, operando cerca de un mínimo de una semana, ya que la disminución de expectativas de un recorte en diciembre pesó sobre el metal no rentable. Este sentimiento menos moderado, derivado de las advertencias de influyentes miembros del FOMC y de la caída en la probabilidad implícita de un recorte de 25 puntos básicos (bps) al 43%, es el principal factor que impulsa los flujos fuera del oro.
Toda la atención se desplaza ahora hacia la publicación de las estadísticas económicas retrasadas de EE. UU. tras el fin del cierre del gobierno. El punto culminante de la semana será el informe retrasado de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de septiembre que se publicará el jueves, y que los economistas prevén mostrará alrededor de 50 000 nuevos empleos y una Tasa de Desempleo estable en 4.3%. Un informe de NFP más débil de lo esperado podría ejercer presión vendedora sobre el dólar estadounidense. Además, los operadores buscarán más indicaciones en las Minutas del FOMC esta semana, así como en los comentarios de los responsables de la Fed, Michael Barr y Thomas Barkin, el martes; cualquier postura agresiva podría impulsar temporalmente al USDX.
Los mercados bursátiles asiáticos cotizaron a la baja de forma generalizada el martes, reflejando en gran medida la caída vista en Wall Street durante la noche, mientras la atención de los inversores se centraba en las acciones tecnológicas antes del esperado informe de resultados del líder en IA, Nvidia.
Los mercados japoneses fueron los más afectados, con el índice Japan 225 registrando una fuerte caída del -2.56% a las 07:41 AM GMT. Esta venta masiva fue impulsada por crecientes preocupaciones fiscales domésticas, especialmente cuando los rendimientos de los bonos gubernamentales de largo plazo se dispararon en medio de especulaciones sobre cómo la primera ministra Sanae Takaichi financiará sus políticas de gasto expansivo, junto con datos que mostraron una fuerte contracción en la economía japonesa. El conglomerado tecnológico japonés SoftBank fue un lastre importante para el índice, con sus acciones cayendo -7.68% al cierre de la sesión japonesa. En otros mercados, el Hong Kong 50 cayó -1.52%, el China SSE retrocedió -0.78% y el China SZSE bajó -0.91% a las 07:41 AM GMT.
Los principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron debido a la creciente duda respecto a un posible recorte de tasas en diciembre por parte de la Reserva Federal, expectativa que se moderó debido a recientes declaraciones de miembros del banco central. Esta incertidumbre, junto con la cautela previa al largamente retrasado informe de las NFP del jueves, presionó a los mercados. Las acciones tecnológicas, en particular, enfrentaron fuertes ventas debido a la creciente preocupación sobre valoraciones excesivas, especialmente antes de los resultados trimestrales de Nvidia. El gigante tecnológico ha visto a grandes inversores reducir posiciones en medio de un debate constante sobre una posible burbuja de valoración impulsada por la IA.
Más allá de la tecnología, la semana incluye los resultados de importantes minoristas que ofrecerán información clave sobre la salud del consumidor estadounidense. Entre los informes destacados están Target y Walmart, que reportarán el miércoles y jueves, respectivamente. Las acciones de Walmart avanzaron 0.51%, mientras que Home Depot cayó -1.14% antes de sus propios resultados. En movimientos individuales del lunes, las acciones de Alphabet registraron un importante repunte del 3.2% después de que Berkshire Hathaway revelara una nueva posición en la matriz de Google. Por el contrario, los minoristas de vehículos usados enfrentaron presión tras un importante anuncio sectorial. Carvana cayó -1.34%, después de que Ford Motor anunciara una asociación con Amazon para vender vehículos usados certificados a través de la plataforma del gigante del comercio electrónico.
El euro se debilitó frente al dólar estadounidense el lunes debido a la renovada demanda del billete verde. El movimiento refleja el aumento de expectativas de que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión de diciembre.
La atención ahora se centra en un calendario cargado de datos esta semana, con el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) del jueves y las cifras de Ingresos Reales del viernes, que se esperan definan el tono de los mercados.
Los flujos hacia activos refugio también aumentaron en medio de renovadas preocupaciones sobre una posible burbuja de mercado impulsada por la IA, con el informe de resultados de NVIDIA previsto para el miércoles, lo que incrementa la cautela entre inversores.
El flujo de datos de EE. UU. fue limitado el lunes, aunque los comentarios de funcionarios de la Reserva Federal llamaron la atención. El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, adoptó un tono moderadamente dovish, señalando una relajación de las presiones inflacionarias y un aumento de los riesgos a la baja para el mercado laboral. En contraste, el gobernador Christopher Waller expresó apoyo a continuar el ciclo de recortes en diciembre, señalando que la inflación estaría más cerca del objetivo del 2% de la Fed si se descontara el efecto de los aranceles.
En Europa, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, afirmó que la inflación de la Eurozona sigue encaminada a converger hacia el objetivo del banco central. Sin embargo, advirtió que el aumento de aranceles y los elevados niveles de deuda soberana representan riesgos significativos y podrían cambiar el sentimiento del mercado abruptamente.
El Bitcoin cayó por debajo de los 90 000 dólares el martes, alcanzando su nivel más bajo en casi siete meses, mientras aumentaban las dudas sobre el rumbo de tasas de la Reserva Federal y la cautela en torno a los datos económicos retrasados pesaba sobre los activos de mayor riesgo.
La confianza de los inversores se ha visto sacudida por la disminución de expectativas de un recorte en diciembre. Comentarios de varios responsables, incluido el presidente Jerome Powell, destacaron la renuencia a flexibilizar aún más la política, dejando a los mercados con un panorama monetario incierto.
El reciente cierre del gobierno estadounidense continúa generando incertidumbre, con semanas de retrasos en las publicaciones económicas limitando la visibilidad para los responsables de política. Ese retraso comienza a despejarse esta semana, con el informe de las NFP de septiembre previsto para el jueves.
La menor demanda de ETF de Bitcoin al contado añadió presión, con flujos institucionales debilitándose en medio de una mayor volatilidad. Acciones vinculadas a criptomonedas y empresas de minería también registraron fuertes caídas, amplificando la aversión al riesgo en el espacio de activos digitales.
Este retroceso sigue a una ola de liquidaciones masivas en los mercados de derivados cripto, donde posiciones apalancadas fueron rápidamente desmanteladas.
El retorno del Bitcoin a niveles por debajo de 90 000 dólares —no vistos desde finales de abril— pone de manifiesto el rápido deterioro del sentimiento mientras los operadores reevaluan riesgos geopolíticos y recalibran expectativas para los recortes de tasas en EE. UU.
Los precios del petróleo retrocedieron en la sesión asiática del martes, ya que las presiones de oferta disminuyeron tras la rápida reanudación de operaciones en el principal centro exportador de Rusia, mientras los inversores permanecen cautelosos ante los próximos datos económicos de EE. UU., que podrían influir en la próxima decisión de política de la Reserva Federal.
Las operaciones de carga en el puerto de Novorossiysk, en el Mar Negro, se reanudaron el domingo después de una interrupción de dos días provocada por un ataque con misiles y drones atribuido a Ucrania. La interrupción eliminó temporalmente aproximadamente 2.2 millones de barriles diarios del mercado global —alrededor del 2% de la oferta mundial—.
Con la reanudación más rápida de lo previsto, parte de la prima de oferta incorporada en los precios se deshizo, contribuyendo al retroceso del martes.
En el frente de la demanda, los operadores siguen centrados en la trayectoria de política de la Fed. El gobernador Christopher Waller reiteró que la desaceleración del mercado laboral justifica un recorte de tasas en diciembre, señalando el estancamiento en la contratación y el aumento de las discusiones sobre despidos.
Su tono moderado contrasta con la postura más cautelosa de otros responsables, quienes han enfatizado que la persistencia de la inflación justifica paciencia antes de flexibilizar la política monetaria.
Las expectativas de tasas de interés siguen siendo un factor clave para el crudo. Tasas más altas tienden a desacelerar la actividad económica, reducir el consumo de combustible y fortalecer el dólar, haciendo los commodities denominados en dólares menos atractivos. Por el contrario, un recorte de tasas impulsaría la demanda, debilitaría el dólar y apoyaría los precios del petróleo.
Las acciones estadounidenses cayeron con fuerza el lunes debido al deterioro del sentimiento en torno a los valores vinculados a la inteligencia artificial, con los inversores cada vez más cautelosos ante valoraciones excesivas. Nvidia lideró la caída antes de sus muy esperados resultados trimestrales previstos para esta semana.
El foco esta semana está firmemente puesto en los resultados de Nvidia, programados para publicarse después del cierre del miércoles. Los analistas esperan otro trimestre sólido del líder en chips de IA, pero el listón es extremadamente alto dada su colosal valoración de 5 billones de dólares.
Nvidia ha estado en el centro de la reciente volatilidad, con las acciones tecnológicas experimentando un fuerte retroceso desde finales de octubre hasta principios de noviembre, mientras los inversores reevaluaban valoraciones impulsadas por la IA. El sentimiento recibió otro golpe el fin de semana después de que presentaciones regulatorias revelaran que el inversor multimillonario Peter Thiel vendió casi 100 millones de dólares en acciones de Nvidia.
Más allá de Nvidia, varios minoristas importantes de EE. UU. publicarán resultados, incluidos Target el miércoles y Walmart el jueves. Home Depot, Lowe’s y TJX Companies también presentarán informes trimestrales, ofreciendo más pistas sobre la salud del consumidor estadounidense.
Con el cierre del gobierno estadounidense ya resuelto, comenzará a publicarse esta semana un retrasado flujo de informes económicos, incluidos nuevos datos laborales y de inflación. Una publicación clave será el informe de empleo de septiembre, previsto para el jueves, aunque la Casa Blanca ha indicado que los datos de octubre podrían estar incompletos debido a retrasos previos.
Estas cifras desempeñarán un papel crucial en la decisión final de política monetaria de la Reserva Federal este año. La Fed ha recortado tasas en sus dos reuniones anteriores, pero los responsables han advertido que la falta de datos recientes complica la toma de decisiones.
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