24.06.2026 – Los mercados se preparan para los datos del PCE de EE. UU. y los resultados de Micron

El par EUR/USD se movió a la baja durante las primeras operaciones de la sesión asiática del miércoles, cotizando alrededor del nivel de 1.1370, mientras el dólar estadounidense se fortalecía debido a las crecientes expectativas de un mayor endurecimiento de la política de la Reserva Federal.

La caída del euro se produce mientras los mercados continúan vigilando los acontecimientos en torno al posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán. El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo el martes que Irán había aceptado "plena y completamente" permitir inspecciones nucleares adicionales. Sin embargo, el ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, declaró que las negociaciones formales sobre la cuestión nuclear aún no habían comenzado. Mientras tanto, el negociador jefe de Irán advirtió que el Estrecho de Ormuz no volvería a sus condiciones anteriores, sugiriendo una continua incertidumbre sobre la estratégica vía fluvial.

Por otra parte, el martes comenzó en Washington, D.C., una nueva ronda de conversaciones entre Israel y el Líbano, destinadas a poner fin a los enfrentamientos entre Israel y Hezbolá, respaldado por Irán. Cualquier señal de escalada de las tensiones en Oriente Medio o un progreso limitado en las negociaciones entre EE. UU. e Irán podría aumentar la aversión al riesgo y pesar sobre el euro frente al dólar estadounidense a corto plazo.

El billete verde también ha encontrado apoyo en las expectativas de una postura más restrictiva por parte de la Reserva Federal. Un giro sorpresa hacia una política más estricta en la reunión de la Fed de la semana pasada, liderada por el presidente Kevin Warsh, aumentó la especulación sobre una posible subida de tipos de interés a finales de este año. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados descuentan ahora una probabilidad de alrededor del 37% de un aumento de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de julio, en comparación con solo el 8.5% de la semana anterior.

Con unas expectativas de subidas de la Fed más sólidas y la continua incertidumbre geopolítica, el par EUR/USD sigue bajo presión mientras los operadores reevalúan las perspectivas para ambas divisas.

Los precios del oro ampliaron su caída durante la sesión asiática del miércoles, cayendo a un mínimo de casi dos semanas cerca de la marca de los 4,050 dólares. El metal precioso sigue bajo presión, ya que las crecientes expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal continúan apoyando al dólar estadounidense, reduciendo la demanda de activos que no devengan intereses, como el oro.

La caída marca la segunda sesión consecutiva de pérdidas para el oro y su quinto descenso diario en los últimos seis días de negociación. Aunque la moderación de las preocupaciones por la inflación tras la reciente caída de los precios del crudo ha supuesto cierto alivio para los mercados, los inversores se han centrado más en la posibilidad de una política monetaria estadounidense más estricta, lo que ha elevado al dólar a su nivel más fuerte desde mayo de 2025.

A pesar de unos riesgos de inflación más suaves, los operadores han aumentado las expectativas de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés en al menos 25 puntos básicos en 2026 tras las señales restrictivas de política económica de la semana pasada. Varios funcionarios de la Fed indicaron su preocupación por la inflación persistente, mientras que el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, enfatizó la importancia de mantener la estabilidad de precios y sugirió que el banco central podría no avanzar rápidamente hacia recortes de tipos, incluso si el crecimiento económico se desacelera.

Los acontecimientos geopolíticos en torno a las relaciones entre EE. UU. e Irán también han respaldado al dólar y han añadido presión sobre el oro. El vicepresidente de EE. UU., JD Vance, dijo que las recientes conversaciones en Suiza resultaron en que Irán aceptara invitar a los inspectores del Organismo Internacional de Energía Atómica (OIEA) a sus instalaciones nucleares. El presidente Donald Trump también afirmó que Irán había aceptado amplias inspecciones nucleares futuras. Sin embargo, los funcionarios iraníes cuestionaron posteriormente esas afirmaciones, declarando que no se habían asumido nuevos compromisos.

Las señales mixtas en torno a las negociaciones nucleares han mantenido elevada la incertidumbre geopolítica, limitando la demanda de refugio seguro para el oro y apoyando al dólar estadounidense.

Los precios del petróleo continuaron su descenso a primera hora del miércoles, ampliando las pérdidas de esta semana y cotizando cerca de mínimos de cuatro meses, al surgir señales de que más buques varados podrían reanudar el paso por el Estrecho de Ormuz tras la distensión de las tensiones entre EE. UU. e Irán.

Los precios del crudo se han enfrentado a presiones después de que Washington aprobara una exención temporal de sanciones de 60 días que permite a Irán reanudar ciertas ventas de petróleo, mientras que la reducción de las hostilidades en el Líbano mejoró aún más el sentimiento del mercado. Los inversores son cada vez más optimistas de que los avances diplomáticos puedan ayudar a restablecer los flujos de petróleo a través de esta ruta marítima clave.

Irán y Omán han acordado continuar las conversaciones sobre los futuros acuerdos de navegación en el Estrecho de Ormuz, mientras que el secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, advirtió que cualquier intento de Irán de imponer tarifas de tránsito violaría el derecho internacional. A pesar de estos acontecimientos, persiste la incertidumbre sobre si el progreso diplomático se mantendrá, ya que Washington y Teherán continúan ofreciendo declaraciones contradictorias sobre las negociaciones nucleares.

Los operadores también están vigilando la rapidez con la que los productores de Oriente Medio pueden restablecer las exportaciones y si otros buques podrán pasar por la región. Los datos de transporte marítimo mostraron que tres superpetroleros varados cruzaron con éxito el estrecho el martes. Mientras tanto, los inventarios de crudo de EE. UU. disminuyeron en 765,000 barriles en la semana que finalizó el 19 de junio, según datos del Instituto Americano del Petróleo (API).

Las acciones estadounidenses cerraron a la baja el martes, ya que una fuerte caída de los valores tecnológicos pesó sobre el mercado en general. Una importante venta masiva en el sector tecnológico de Corea del Sur se contagió a las acciones globales, presionando a las empresas de semiconductores de EE. UU. y enfriando el entusiasmo de los inversores en torno a los valores de inteligencia artificial (IA).

La reciente fortaleza de las acciones relacionadas con la IA había sido un motor clave del repunte de Wall Street en abril y mayo, ayudando a los inversores a pasar por alto las preocupaciones en torno a las tensiones en Oriente Medio y los mayores precios del petróleo. Sin embargo, con los precios del crudo retrocediendo más cerca de los niveles previos al conflicto y la disminución de los riesgos geopolíticos tras el acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán, la atención del mercado ha vuelto a centrarse en la sostenibilidad del repunte tecnológico.

Los inversores cuestionan cada vez más si las altas valoraciones atribuidas a las empresas de IA pueden justificarse sin pruebas claras de crecimiento de los beneficios. Tras meses de fuertes ganancias, los operadores buscan ahora pruebas de que las inversiones masivas en centros de datos, chips avanzados e infraestructura de IA generarán rendimientos significativos.

El entorno macroeconómico general también se ha vuelto menos favorable para las acciones tecnológicas. Los inversores se están adaptando a las expectativas de una Reserva Federal más restrictiva, y los mercados de futuros indican ahora la posibilidad de dos subidas de tipos de interés este año en lugar de una.

Las mayores expectativas de tipos de interés han impulsado al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro, creando una presión adicional sobre las acciones de crecimiento cuyas valoraciones dependen en gran medida de los beneficios futuros.

Los mercados esperan ahora las cifras actualizadas del PIB del primer trimestre de EE. UU. y el informe de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE), la medida de inflación preferida de la Reserva Federal. Los datos podrían proporcionar más pistas sobre la trayectoria de los tipos de interés del banco central.