20/10/2025 - 09:30 UTCEl índice USDX se negociaba en torno a 98.40 durante las horas asiáticas del lunes, recuperando parte de sus pérdidas recientes tras un avance del 0.04 % el viernes. La fortaleza del dólar continúa limitada por el prolongado cierre del gobierno estadounidense y las altas expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).
El cierre del gobierno ya se ha extendido por 19 días sin una resolución a la vista, situándose como el tercer cierre más largo en la historia moderna de EE. UU. Este estancamiento sigue afectando al dólar.
A ello se suma la alta probabilidad de nuevos recortes de tasas por parte de la Fed. La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados descuentan casi un 100 % de probabilidad de un recorte en octubre y un 96 % para diciembre. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, reforzó este sesgo moderado el viernes, señalando que podría apoyar otro recorte si surgen riesgos laborales y la inflación se mantiene contenida.
Sin embargo, el alivio en las tensiones comerciales entre EE. UU. y China brindó cierto apoyo el viernes. El presidente Donald Trump declaró el fin de semana que Estados Unidos “puede reducir lo que China paga en aranceles, pero China también tiene que hacer cosas por nosotros”. Mostró confianza en que China alcanzará un acuerdo, particularmente en las compras de soja.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, y el viceprimer ministro chino, He Lifeng, tienen previsto reunirse pronto para aliviar tensiones antes de un posible encuentro entre los presidentes Trump y Xi más adelante este mes.
El oro registró una caída correctiva desde su máximo histórico, retrocediendo un 3.21 % el viernes, aunque logró subir ligeramente al inicio de la nueva semana. El metal precioso encuentra apoyo renovado por diversas incertidumbres globales persistentes. La demanda del activo refugio sigue respaldada por las tensiones comerciales y los riesgos geopolíticos crecientes. Además, el entorno de mercado —definido por las expectativas moderadas de la Fed y el prolongado cierre del gobierno— respalda al oro, ya que los operadores han descontado completamente dos recortes adicionales de tasas en EE. UU. este año. El soporte fundamental del oro sigue siendo sólido, reflejando el compromiso de los compradores debido a factores como las fuertes entradas en ETF y las compras de bancos centrales.
Los mercados bursátiles asiáticos avanzaron en su mayoría el lunes, siguiendo el tono positivo de Wall Street después de que funcionarios estadounidenses adoptaran una postura conciliadora respecto al conflicto comercial con China, señalando que las negociaciones de alto nivel continuarán.
El KOSPI de Corea del Sur lideró las ganancias, impulsado por la fortaleza del sector tecnológico, con el gigante de chips de memoria SK Hynix subiendo un 4.21 % el lunes, alcanzando un máximo histórico.
Las acciones chinas continentales recibieron apoyo de los datos de crecimiento económico del tercer trimestre, levemente positivos. A las 07:03 AM GMT, el SSE de China subía un 0.69 %, el SZSE ganaba un 0.98 % y el Hong Kong 50 avanzaba un 0.47 %. El aumento extendió las ganancias iniciales tras un crecimiento del PIB ligeramente superior a las previsiones. No obstante, las ganancias se vieron limitadas por la persistente deflación y las debilidades estructurales del consumo y el sector inmobiliario, incluso cuando el presidente Trump señaló el fin de semana que una guerra comercial a gran escala “no sería sostenible”.
Las acciones japonesas se dispararon: el Japan 225 subió un 1.52 % y el Japan 100 un 0.65 % a las 07:03 AM GMT del lunes, llevando al mercado a máximos históricos. El repunte fue impulsado por las apuestas de que la moderada fiscal Sanae Takaichi obtendría la jefatura de gobierno, aumentando las expectativas de mayor gasto público y una política monetaria acomodaticia continuada por parte del Banco de Japón.
Los principales índices bursátiles de EE. UU. tuvieron un inicio positivo para la semana. El foco se mantiene en los resultados del tercer trimestre. Las acciones de Netflix subieron un 1.36 % el viernes, y las de Tesla avanzaron un 2.49 % antes de la publicación de sus resultados esta semana.
Otros indicadores económicos clave de EE. UU. previstos para esta semana incluyen el IPC subyacente mensual y los PMI manufacturero y de servicios preliminares.
El par EUR/USD cotiza cerca de 1.1670 en las primeras horas europeas del lunes, con el euro (EUR) fortaleciéndose frente al dólar estadounidense (USD) en medio de un mejor sentimiento de riesgo. Sin embargo, la incertidumbre presupuestaria en Francia podría limitar el impulso alcista del par. Los participantes del mercado centran ahora su atención en el Índice de Precios del Productor (IPP) de Alemania de septiembre, que se publicará más tarde.
Según Bloomberg, S&P Global Ratings rebajó la calificación crediticia soberana de Francia a A+ desde AA-, la segunda degradación en poco más de un mes tras acciones similares de Fitch y DBRS. La rebaja refleja crecientes preocupaciones fiscales y sigue a una semana turbulenta en la política francesa.
El primer ministro francés Sebastien Lecornu sobrevivió por poco a dos votos de censura la semana pasada, una crisis que obligó al gobierno a abandonar la controvertida reforma de pensiones de 2023 del presidente Emmanuel Macron para conservar apoyo. La continua inestabilidad política en Francia podría pesar sobre el desempeño a corto plazo del euro frente al dólar.
Al otro lado del Atlántico, se espera ampliamente que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 28–29 de octubre de 2025. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados han descontado casi un 100 % de probabilidad de un recorte, lo que situaría la tasa de fondos federales en un rango objetivo de 3.75 %–4.00 %.
Mientras tanto, el cierre del gobierno estadounidense, que entra en su día 20, sigue proyectando una sombra sobre la economía. Los legisladores no han logrado resolver el estancamiento presupuestario pese a diez votaciones fallidas en el Senado, marcando el tercer cierre más largo en la historia moderna. El prolongado estancamiento podría debilitar aún más al dólar frente a sus principales pares.
Los precios del oro subieron ligeramente el lunes, respaldados por las crecientes expectativas de nuevos recortes de tasas en EE. UU. y ante los próximos datos de inflación y negociaciones comerciales entre Washington y Pekín esta semana.
El oro cayó el viernes —su mayor descenso desde mediados de mayo— después de que el presidente Donald Trump afirmara que su propuesta de aranceles del 100 % sobre los bienes chinos no sería sostenible. Añadió que planea reunirse con el presidente chino Xi Jinping, mostrando optimismo en que las relaciones EE. UU.–China se mantendrán estables.
Los participantes del mercado observan ahora dos catalizadores clave esta semana: las negociaciones comerciales EE. UU.–China y la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. el viernes. Los analistas esperan que la inflación subyacente se mantenga estable en 3.1 % en septiembre, una lectura que probablemente no altere al mercado, dada la postura moderada de la Fed.
Según CME FedWatch, los operadores han descontado completamente un recorte de un cuarto de punto este mes, con otra reducción anticipada en diciembre.
A pesar de la corrección del viernes, el oro acumula una subida superior al 60 % en lo que va de año, impulsada por tensiones geopolíticas, apuestas de recortes agresivos, compras de bancos centrales, tendencias de desdolarización y fuertes entradas en ETF.
Los precios del petróleo cayeron en el comercio asiático del lunes, extendiendo las pérdidas de la semana pasada mientras los inversores enfrentan preocupaciones persistentes sobre la débil demanda global y un posible exceso de oferta en los próximos meses.
Un leve apoyo provino del renovado conflicto Israel–Hamás durante el fin de semana, aunque las tensiones disminuyeron después de que Jerusalén confirmara que la tregua mediada por EE. UU. seguía vigente. Los mercados también observaron los esfuerzos diplomáticos de Washington para negociar la paz entre Rusia y Ucrania, así como las crecientes fricciones comerciales EE. UU.–China.
Israel anunció el domingo que su alto el fuego con Hamás en Gaza se había reanudado tras una escalada que dejó dos soldados israelíes y casi 30 palestinos muertos. Esta fue la primera gran prueba de la tregua acordada a principios de octubre.
Los precios del crudo han estado bajo presión sostenida en las últimas semanas debido a las señales de debilitamiento de la demanda global junto con niveles crecientes de producción. La Agencia Internacional de Energía (AIE) emitió un pronóstico bajista mensual, advirtiendo que los aumentos persistentes de producción de la OPEP+ podrían llevar a un exceso de oferta para 2026.
Los débiles datos económicos de China, el mayor importador mundial de petróleo, también han afectado el sentimiento. Los operadores esperan ahora los datos del PIB del tercer trimestre de China, que se publicarán más tarde el lunes, para obtener más pistas sobre la recuperación de la demanda.
En EE. UU., el cierre del gobierno ha retrasado informes económicos clave, aumentando la incertidumbre sobre el consumo interno de combustible.
Mientras tanto, las tensiones comerciales EE. UU.–China también han pesado sobre el mercado, aunque los recientes comentarios conciliadores de funcionarios estadounidenses ofrecieron un ligero alivio.
Los precios del petróleo cayeron en el comercio asiático del lunes, extendiendo las pérdidas de la semana pasada mientras los inversores enfrentan preocupaciones persistentes sobre la débil demanda global y un posible exceso de oferta en los próximos meses.
Un leve apoyo provino del renovado conflicto Israel–Hamás durante el fin de semana, aunque las tensiones disminuyeron después de que Jerusalén confirmara que la tregua mediada por EE. UU. seguía vigente. Los mercados también observaron los esfuerzos diplomáticos de Washington para negociar la paz entre Rusia y Ucrania, así como las crecientes fricciones comerciales EE. UU.–China.
Israel anunció el domingo que su alto el fuego con Hamás en Gaza se había reanudado tras una escalada que dejó dos soldados israelíes y casi 30 palestinos muertos. Esta fue la primera gran prueba de la tregua acordada a principios de octubre.
Los precios del crudo han estado bajo presión sostenida en las últimas semanas debido a las señales de debilitamiento de la demanda global junto con niveles crecientes de producción. La Agencia Internacional de Energía (AIE) emitió un pronóstico bajista mensual, advirtiendo que los aumentos persistentes de producción de la OPEP+ podrían llevar a un exceso de oferta para 2026.
Los débiles datos económicos de China, el mayor importador mundial de petróleo, también han afectado el sentimiento. Los operadores esperan ahora los datos del PIB del tercer trimestre de China, que se publicarán más tarde el lunes, para obtener más pistas sobre la recuperación de la demanda.
En EE. UU., el cierre del gobierno ha retrasado informes económicos clave, aumentando la incertidumbre sobre el consumo interno de combustible.
Mientras tanto, las tensiones comerciales EE. UU.–China también han pesado sobre el mercado, aunque los recientes comentarios conciliadores de funcionarios estadounidenses ofrecieron un ligero alivio.
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