16/02/2026 - 08:45 UTCEl dólar estadounidense enfrentó una presión de venta significativa a lo largo de la semana, ya que un Índice de Precios al Consumidor de enero más débil de lo esperado impulsó las expectativas del mercado de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal más adelante en el año. Aunque la moneda recibió un impulso temporal gracias a un sólido informe de Nóminas No Agrícolas, que mostró la creación de 130.000 empleos y una caída de la tasa de desempleo al 4,3%, los datos de inflación más moderados finalmente llevaron al USDX hacia el nivel de 96,80. En el gráfico semanal, el USDX registró una caída del -0,75%, reflejando una recalibración más amplia de las expectativas de política monetaria.
El cambio en las perspectivas de tasas de interés proporcionó un claro impulso a los principales pares de divisas y a los metales preciosos. El oro logró recuperar la mayor parte de sus pérdidas de mitad de semana para cotizar cerca de la zona de los $5.000, registrando un movimiento semanal del 1,61%. En el mercado de divisas, el par EUR/USD se fortaleció hasta la región de 1,1880 con una ganancia semanal del 0,44%, mientras que el GBP/USD avanzó un 0,28% hasta cotizar cerca de 1,3650. El movimiento más pronunciado se observó en el USD/JPY, que cayó un -2,76% en la semana, ya que el billete verde se debilitó frente al yen.
Las noticias generales en Asia estuvieron marcadas por una actividad moderada el lunes, ya que un feriado en China continental resultó en bajos volúmenes de negociación en toda la región. El sentimiento también se vio limitado por el débil desempeño previo de Wall Street, donde una lectura moderada de la inflación de enero no logró aportar claridad sobre la trayectoria de tasas de la Reserva Federal. Los mercados japoneses enfrentaron presión bajista tras decepcionantes datos del PIB del cuarto trimestre, que mostraron un crecimiento de solo 0,2%, muy por debajo del 1,6% esperado. El desempeño débil en Japón se atribuyó al bajo gasto empresarial y al consumo privado moderado, aunque las pérdidas se vieron parcialmente mitigadas por las expectativas de que la primera ministra Sanae Takaichi pudiera introducir estímulos fiscales adicionales.
Los mercados nacionales en China permanecieron cerrados por la festividad del Año Nuevo Lunar, un factor que se espera mantenga la actividad de los índices continentales dentro de un rango durante la semana. A las 07:53 GMT del lunes, el China SSE caía un -1,19%, el China SZSE retrocedía un -1,23% y el Hong Kong 50 lograba avanzar un 0,91%. El Japan 225 descendía un -0,74% mientras los inversores asimilaban las débiles cifras de crecimiento económico.
Bitcoin extendió su trayectoria bajista el lunes, marcando una quinta semana consecutiva de caídas ante la creciente incertidumbre sobre las tasas de interés en EE. UU., que continúa reduciendo el apetito por activos especulativos. A pesar de un breve repunte durante el fin de semana hacia el nivel de $70.000, la principal criptomoneda retrocedió a medida que se deterioraba el sentimiento general del mercado. En el ámbito corporativo, Strategy Inc, el mayor tenedor institucional del activo en el mundo, aseguró a los inversores que sus obligaciones de deuda permanecen seguras incluso ante una caída extrema hasta los $8.000. Esta resiliencia se produce mientras el activo ha perdido aproximadamente el 50% de su valor desde los máximos históricos registrados en octubre. Desde la mañana del domingo, el mercado de activos digitales ha experimentado una fuerte presión de venta, con Bitcoin bajando un -1,78% y Ethereum cayendo un -5,51%.
De cara a la próxima semana, el enfoque principal de los mercados estadounidenses seguirá centrado en las tendencias inflacionarias y los comentarios de los bancos centrales. Los operadores esperan con atención la publicación del informe de Gastos de Consumo Personal (PCE) de diciembre el viernes, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, junto con las actas del FOMC y varios discursos de funcionarios de la Fed, incluidos Bowman, Barr y Daly. Estos catalizadores, junto con los PMIs de S&P Global de febrero, serán fundamentales para determinar si la actual tendencia bajista del dólar continúa mientras el mercado busca mayor claridad sobre el calendario de futuras flexibilizaciones monetarias.
El EUR/USD comenzó la semana con tono moderado, oscilando alrededor de la región de 1,1850–1,1860 durante la sesión asiática del lunes, con volúmenes de negociación reducidos debido a feriados en Estados Unidos y China.
Los mercados estadounidenses permanecen cerrados por el Día de los Presidentes, mientras que China continental celebra el Año Nuevo Lunar. La coincidencia de festivos en dos grandes economías ha mantenido una liquidez limitada y movimientos acotados en el mercado de divisas.
El dólar estadounidense podría seguir vulnerable tras los datos de inflación de enero más débiles de lo esperado, lo que reforzó las expectativas de que la Reserva Federal pueda comenzar a recortar tasas más adelante este año.
Al mismo tiempo, los datos recientes del mercado laboral mostraron mayor resiliencia. Las Nóminas No Agrícolas registraron su mayor incremento en más de un año, mientras que la tasa de desempleo cayó inesperadamente, lo que sugiere estabilidad continua en el empleo. Aun así, los mercados anticipan ampliamente que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en marzo antes de aplicar dos recortes de 25 puntos básicos antes de fin de año.
Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores asignan aproximadamente un 90% de probabilidad a que las tasas se mantengan estables en marzo, frente al 81% de la semana anterior. El mercado descuenta dos recortes de un cuarto de punto este año, con el primero posiblemente en junio.
En Europa, el euro ha encontrado apoyo en indicios de que el Banco Central Europeo no está excesivamente preocupado por la reciente apreciación de la moneda. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, describió recientemente el panorama inflacionario de la zona euro como en un “buen punto” y advirtió contra reaccionar en exceso a datos de corto plazo o volátiles.
Los precios del oro comenzaron la semana con debilidad, retrocediendo por debajo del nivel psicológico clave de $5.000 durante la sesión asiática del lunes. El retroceso sigue a una modesta recuperación del dólar y a una mejora general del sentimiento del mercado, aunque los fundamentos sugieren que las pérdidas podrían ser limitadas.
El metal precioso ha enfrentado renovada presión vendedora tras subir más de $150 desde niveles inferiores a $4.900 al final de la semana pasada. Un dólar más firme y un tono de mayor apetito por el riesgo han reducido la demanda de activos refugio tradicionales.
No obstante, las tensiones geopolíticas continúan proporcionando soporte subyacente. Los mercados siguen de cerca la segunda ronda de negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán prevista para esta semana. Informes indican que Washington ha desplegado un portaaviones adicional en la región y prepara planes de contingencia en caso de fracasar la vía diplomática. En respuesta, la Guardia Revolucionaria iraní ha advertido sobre posibles represalias contra instalaciones militares estadounidenses. Estos acontecimientos podrían sostener los flujos hacia activos refugio y limitar mayores caídas.
Al mismo tiempo, las expectativas de mayor flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal podrían limitar la fortaleza del dólar y apoyar al metal no rentable.
Los inversores también esperan comentarios de funcionarios de la Fed y, especialmente, la publicación el miércoles de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que podrían ofrecer mayor claridad sobre la trayectoria de recortes de tasas.
Los precios del petróleo cotizaron en un rango estrecho durante la sesión asiática del lunes, con la atención centrada en el renovado compromiso diplomático entre Estados Unidos e Irán y sus implicaciones para el suministro en Oriente Medio.
La actividad fue moderada debido a festivos en China y Estados Unidos, lo que limitó los volúmenes y la volatilidad. Además, los débiles datos de crecimiento de Japón aumentaron la preocupación por una posible desaceleración de la demanda energética global.
Estados Unidos e Irán celebrarán esta semana una segunda ronda de conversaciones en Suiza sobre el programa nuclear de Teherán. El presidente estadounidense Donald Trump ha instado reiteradamente a alcanzar un acuerdo, advirtiendo sobre posibles acciones militares si las negociaciones fracasan.
Durante el fin de semana, funcionarios iraníes indicaron disposición a comprometer ciertos aspectos del programa nuclear a cambio de alivio de sanciones. Las tensiones han respaldado los precios del crudo al añadir una prima de riesgo geopolítico.
Sin embargo, los riesgos de oferta vinculados a Irán se han visto parcialmente compensados por informes de que la alianza OPEP+ considera reanudar aumentos de producción a partir de abril.
El grupo se reunirá el 1 de marzo para evaluar su política de producción. Cuotas más altas podrían permitir aprovechar la reciente fortaleza de precios, aunque mayor oferta podría presionar los precios a la baja si la demanda global se debilita.
Las acciones estadounidenses cerraron el viernes mixtas tras fluctuar durante gran parte de la jornada, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron después de nuevos datos que mostraron moderación en la inflación de enero. En la semana, los tres principales índices registraron pérdidas, reflejando volatilidad persistente en el sector tecnológico y cambios en las expectativas de tasas.
El sector tecnológico siguió siendo el foco, especialmente tras preocupaciones sobre la disrupción impulsada por la inteligencia artificial. Aunque las expectativas de tasas siguen siendo relevantes, el sentimiento es actualmente más sensible a los desarrollos relacionados con la IA.
Mientras la inflación permanezca contenida, la atención probablemente volverá al mercado laboral y al crecimiento económico. Bajo las condiciones actuales, se espera que la Fed actúe con cautela, aplicando un número limitado de recortes más adelante en el año.
Algunas de las principales empresas tecnológicas y orientadas al consumidor publicaron sus resultados tras el cierre del jueves.. Applied Materials subió con fuerza tras ofrecer una perspectiva mejor de lo esperado, destacando la fuerte demanda vinculada a inversiones en inteligencia artificial y la escasez de chips de memoria. En contraste, Pinterest cayó tras proyectar ingresos del primer trimestre por debajo de lo esperado.
Por su parte, Airbnb avanzó tras superar estimaciones de ingresos trimestrales y señalar fortaleza sostenida en la demanda global de viajes.
Con señales de moderación inflacionaria pero persistente incertidumbre en el sector tecnológico y la IA, es probable que los inversores mantengan una postura selectiva mientras los mercados enfrentan nuevos datos económicos y resultados corporativos.
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