25.09.2026 – En la semana que viene: los bancos centrales y las NFP, en el foco

El par EUR/USD cotizó con pérdidas moderadas cerca de 1,1375 durante las primeras horas de negociación asiáticas del viernes, mientras el dólar estadounidense se fortalecía frente al euro debido a las señales cada vez más agresivas de los funcionarios de la Reserva Federal y a los limitados avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Los operadores centran ahora su atención en nuevos comentarios de funcionarios de la Fed que se esperan más tarde el viernes.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continuaron subiendo, con el rendimiento del bono a 30 años alcanzando el 5,501%, su nivel más alto desde junio de 2004, mientras que el rendimiento a 10 años subió al 5,223%, un nivel no visto desde junio de 2007. El aumento de los precios del petróleo, la resiliencia de la actividad económica estadounidense y los comentarios agresivos de los responsables de la Fed han llevado a los mercados a incrementar sus expectativas de otra subida de los tipos de interés.

La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, declaró el jueves que podría ser necesario un endurecimiento monetario adicional si la economía continúa evolucionando como se espera. También señaló que la inflación sigue estando muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Mientras tanto, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán han mostrado señales limitadas de progreso. La incertidumbre en torno a las conversaciones entre ambos países, junto con los conflictos en curso en Oriente Medio, podría seguir respaldando la demanda de activos refugio como el dólar estadounidense, ejerciendo una presión adicional sobre el EUR/USD.

El oro permaneció en una fase de consolidación por debajo de los 4.300 dólares durante las primeras horas de negociación asiáticas del viernes, manteniéndose cerca del mínimo semanal alcanzado en la sesión anterior. El metal precioso continúa enfrentándose a un contexto fundamental complicado, ya que las expectativas de una Reserva Federal agresiva, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la persistente incertidumbre geopolítica respaldan al dólar estadounidense.

La fortaleza general del dólar, combinada con el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, continúa pesando sobre el metal precioso, que no genera rendimiento, y mantiene los precios por debajo del nivel de 4.300 dólares. El oro también se encamina a registrar pérdidas semanales, dejando al metal vulnerable a una mayor presión bajista.

Los funcionarios de la Reserva Federal han continuado adoptando un tono más agresivo tras la subida de tipos de septiembre, señalando que un endurecimiento monetario adicional podría seguir sobre la mesa.

Mientras la Fed mantenga una postura agresiva, los rendimientos de los bonos estadounidenses permanezcan elevados y el dólar se mantenga cerca de sus máximos recientes, el oro continuará enfrentándose a una presión bajista. A menos que el dólar estadounidense se debilite significativamente o se moderen las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed, el metal precioso podría seguir siendo vulnerable mientras los operadores evalúan las perspectivas de los tipos de interés y la inflación.

Los precios del petróleo retrocedieron ligeramente el viernes mientras los mercados evaluaban la posibilidad de una tregua entre Estados Unidos e Irán frente a los continuos ataques contra infraestructuras energéticas en Oriente Medio. El descenso se produjo tras una semana muy volátil en la que los precios del crudo se dispararon ante la creciente preocupación por posibles interrupciones en el suministro mundial de petróleo.

El Brent registró su nivel de cierre más alto desde el 15 de septiembre, mientras que la subida del jueves marcó la primera ganancia diaria del WTI después de seis sesiones consecutivas de pérdidas.

Mientras tanto, los negociadores estadounidenses e iraníes en Nueva York estarían explorando una vía gradual para poner fin al conflicto. Fuentes cercanas a las conversaciones señalaron que un posible acuerdo podría implicar que Irán reabriera el estrecho de Ormuz a cambio de que Washington levantara su bloqueo económico contra Irán.

El estrecho de Ormuz sigue siendo fundamental para los mercados energéticos mundiales, y cualquier interrupción de esta vía marítima podría tener consecuencias significativas para el suministro de petróleo y gas. Desde el comienzo de la guerra a finales de febrero, aproximadamente una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo y gas se habría visto reducida, contribuyendo a un fuerte aumento de los precios de la energía y llevando a los compradores de gas natural licuado a buscar fuentes alternativas de suministro.

El presidente iraní, Masoud Pezeshkian, declaró el jueves que correspondía a Estados Unidos decidir cuándo debería terminar el conflicto. Sus comentarios se produjeron mientras continuaban las negociaciones, aunque sigue existiendo incertidumbre sobre si ambas partes podrán alcanzar un acuerdo.

Al mismo tiempo, los continuos ataques en la región mantienen las preocupaciones sobre el suministro firmemente en el foco. Arabia Saudí afirmó que había interceptado seis misiles balísticos lanzados por el movimiento hutí de Yemen, respaldado por Irán, que tenían como objetivo zonas como la provincia meridional de Taif y la región de Yanbu, a lo largo del mar Rojo.

Las acciones estadounidenses terminaron prácticamente sin cambios el jueves después de una sesión volátil, mientras los inversores evaluaban el impacto combinado del aumento de los precios del petróleo, los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro y las señales cada vez más agresivas de la Reserva Federal. Las acciones inicialmente se vieron presionadas, pero recuperaron parte del terreno perdido después de que surgieran informes sobre conversaciones entre Estados Unidos e Irán para alcanzar un posible acuerdo gradual destinado a poner fin al conflicto.

Los inversores han estado siguiendo de cerca los esfuerzos diplomáticos entre Washington y Teherán, especialmente durante la Asamblea General de las Naciones Unidas en Nueva York. Funcionarios estadounidenses e iraníes han mantenido conversaciones indirectas, aunque el secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, afirmó que las negociaciones no deberían considerarse un avance importante.

Los acontecimientos geopolíticos relacionados con China también estuvieron en el foco, ya que el presidente chino Xi Jinping visitó la Casa Blanca para realizar su primera visita de Estado a Estados Unidos desde 2015. El presidente Donald Trump afirmó que ambos líderes discutirían cuestiones como la seguridad, la tecnología y la inteligencia artificial. Trump también señaló que Washington y Pekín estaban trabajando para alcanzar una relación comercial más equilibrada, mientras que Xi destacó la importancia de mantener una trayectoria estable en las relaciones entre Estados Unidos y China.

Se espera que el comercio y la inteligencia artificial ocupen un lugar destacado en las conversaciones entre ambos líderes, mientras Washington y Pekín continúan compitiendo en sectores tecnológicos estratégicos.

Entre las acciones individuales, Meta Platforms ganó un 4,5%, ya que el entusiasmo de los inversores en torno a su nuevo agente de IA para consumidores, Muse, continuó respaldando las acciones. La plataforma de IA de la compañía ha atraído la atención por su capacidad para realizar tareas de varios pasos, como reservar viajes, gestionar calendarios y realizar compras online.