21/01/2026 - 08:45 UTCEl USDX cotiza con un tono cauteloso cerca de sus mínimos recientes durante la sesión europea temprana del miércoles. El billete verde se mantiene consolidado mientras los inversores esperan un discurso de alto perfil del presidente de EE. UU., Donald Trump, en el Foro Económico Mundial (WEF) de Davos, programado para las 13:00 GMT. Los participantes del mercado siguen de cerca la intervención en busca de señales sobre nuevas medidas que Washington podría emplear para presionar a los miembros de la Unión Europea en relación con la disputa en curso sobre Groenlandia. El dólar estadounidense ha enfrentado vientos en contra significativos debido al aumento de la fricción diplomática, registrando una caída del -0,5% el martes. Las tensiones se intensificaron tras el anuncio del presidente de aranceles del 10% a varios miembros de la UE y al Reino Unido —efectivos a partir del 1 de febrero— junto con amenazas de incrementarlos hasta el 25% para junio. El presidente francés Emmanuel Macron ha instado específicamente al bloque a activar su Instrumento Anticoerción (ACI) para proteger la soberanía europea. Aunque históricamente el USD ha servido como refugio, la actual disputa transatlántica ha reducido el atractivo de los activos estadounidenses. En su lugar, el capital ha rotado hacia refugios alternativos como el oro y la plata, que recientemente alcanzaron máximos históricos a medida que el billete verde se debilitaba. La atención del mercado se centra ahora en si el discurso de Davos ofrecerá una vía hacia la desescalada o consolidará aún más la actual brecha comercial.
La mayoría de los mercados asiáticos retrocedieron en general el miércoles, ya que la elevada incertidumbre geopolítica en torno a las demandas de EE. UU. sobre Groenlandia siguió pesando con fuerza sobre el apetito por el riesgo. Tras una caída en Wall Street, el sentimiento recibió presión adicional por preocupaciones fiscales en Japón, donde los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años subieron a máximos de 27 años en respuesta a las propuestas de estímulo y recortes fiscales de la primera ministra Sanae Takaichi. El KOSPI de Corea del Sur destacó como un rendimiento sobresaliente, revirtiendo pérdidas tempranas para cotizar cerca de máximos históricos, ya que Hyundai Motor subió más del 14,7% a las 07:50 GMT del miércoles.
El desempeño en la región de la Gran China fue particularmente resistente, ya que los inversores aumentaron sus apuestas por nuevos estímulos desde Pekín tras los datos del PIB que confirmaron una tendencia de enfriamiento económico. A las 07:40 GMT, el China SSE avanzó un 0,08%, el China SZSE subió un 0,68% y el Hong Kong 50 ganó un 0,48%. Mientras tanto, el Japan 225 también mostró resiliencia hacia el final de la sesión, avanzando un 1,56%.
Los principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron con fuertes caídas el martes, con movimientos notables en los sectores tecnológico e industrial en una semana de resultados de alto perfil. Netflix registró una caída del -0,94% durante la sesión regular del martes tras la publicación de sus resultados trimestrales; pese a superar las expectativas de ingresos del cuarto trimestre, las acciones del gigante del streaming se vieron presionadas tras presentar una oferta totalmente en efectivo de 82.700 millones de dólares por Warner Bros Discovery y pausar su programa de recompra de acciones. Por su parte, 3M se desplomó un -6,95% tras sus resultados, ya que su perspectiva para 2026 y la venta generalizada del mercado eclipsaron un beneficio superior a lo esperado. En contraste, Intel subió un 3,21% tras mejoras de recomendación por parte de analistas y comentarios positivos sobre sus esfuerzos de fabricación en EE. UU., mientras que Johnson & Johnson avanzó un 0,23% antes de su informe de resultados del miércoles por la mañana.
En el frente de las materias primas, los precios del gas natural en EE. UU. experimentaron un fuerte repunte a las 08:02 GMT del miércoles, registrando un alza del 22,17%. Este avance representa una de las mayores subidas de este invierno, a medida que el mercado se ajustó rápidamente a mayores riesgos de oferta. Los futuros del Henry Hub se dispararon hasta alrededor de 4,7 dólares por millón de unidades térmicas británicas, un nivel no visto en varias semanas, mientras los operadores reaccionaban a un brusco cambio en los patrones meteorológicos. El principal catalizador ha sido un giro decisivo en los modelos de previsión durante las últimas 48 horas, que ahora anticipan una irrupción ártica sostenida en el Medio Oeste y el Noreste hasta finales de enero. Este tramo de frío esperado ha intensificado las preocupaciones sobre la demanda de calefacción, que ya se situaba por encima de lo normal.
El par EUR/USD extendió su avance por segunda sesión consecutiva, subiendo más de un 0,7% a medida que las renovadas amenazas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump desencadenaron ventas generalizadas del dólar. Los acontecimientos geopolíticos han eclipsado los datos económicos, alimentando la volatilidad en los mercados globales.
El apetito por el riesgo se deterioró después de que la Casa Blanca señalara planes para imponer aranceles del 10% a las importaciones procedentes de varios países europeos, supuestamente vinculados a la renovada retórica de Trump en torno a Groenlandia.
Sumándose al trasfondo negativo para el dólar, los rendimientos de los bonos globales aumentaron tras el anuncio de la primera ministra japonesa Sanae Takaichi de planes para recortar impuestos a los alimentos, lo que inquietó a los mercados de deuda.
Mientras tanto, han aumentado las expectativas de represalias europeas. Los informes indican que la Unión Europea está preparando contramedidas arancelarias de hasta 93.000 millones de euros sobre bienes estadounidenses y considerando medidas que podrían restringir el acceso de empresas estadounidenses a los mercados de la UE.
Las publicaciones macroeconómicas no lograron cambiar la dirección del mercado. En EE. UU., los datos de empleo de ADP mostraron una resiliencia continua del mercado laboral, aunque quedaron ligeramente por debajo de las expectativas. Las probabilidades de recorte de tasas para enero se mantuvieron sin cambios, mientras que los mercados siguen descontando aproximadamente 45 puntos básicos de relajación hasta 2026.
En Europa, la atención se centrará en una serie de discursos de funcionarios del Banco Central Europeo, incluida la presidenta Christine Lagarde, junto con comentarios de Escrivá, Villeroy y Nagel. En EE. UU., los mercados se enfocarán en las declaraciones de Trump y en los próximos datos de vivienda para obtener mayor dirección.
Los precios del oro extendieron su potente rally por tercera sesión consecutiva el miércoles, alcanzando nuevos máximos históricos a medida que los inversores buscaban refugio ante el aumento de las tensiones geopolíticas y el recrudecimiento de los temores de guerra comercial. La elevada volatilidad del mercado y la persistente aversión al riesgo continúan favoreciendo al tradicional activo refugio.
El metal precioso subió hasta alrededor del nivel de 4.850 dólares durante la negociación europea, respaldado por un fuerte aumento de la incertidumbre tras las renovadas amenazas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump. Su advertencia de que EE. UU. podría imponer nuevos aranceles a varios países europeos ha sacudido a los mercados globales, reavivando preocupaciones sobre un conflicto comercial más amplio y reforzando el posicionamiento defensivo entre las clases de activos.
La renovada retórica de Trump en torno a Groenlandia ha sido un catalizador clave detrás del aumento de la volatilidad.
Los líderes europeos respondieron a las amenazas, con el presidente francés Emmanuel Macron enfatizando que la cooperación y el respeto mutuo —no la coerción— deben definir las alianzas. El tono cada vez más confrontacional ha inquietado a los mercados globales, impulsando a los inversores a rotar fuera de activos sensibles al riesgo y hacia el oro.
El avance del oro también se ha visto respaldado por un dólar estadounidense más débil. El resurgimiento del llamado comercio de “Vender América” ha presionado al billete verde, que cayó a un mínimo de casi dos semanas a principios de la semana. Las preocupaciones por posibles represalias europeas y un renovado enfoque en las tendencias de desdolarización han añadido vulnerabilidad al dólar, proporcionando vientos de cola adicionales para el metal sin rendimiento.
A pesar de recortar las expectativas de futuras flexibilizaciones de la Fed, los inversores se mantienen cautelosos mientras los riesgos geopolíticos dominan el sentimiento. La atención se dirige ahora a publicaciones macroeconómicas clave de EE. UU. más adelante en la semana, incluido el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) y la lectura final del PIB del tercer trimestre. Estos datos podrían moldear las expectativas sobre la política de la Fed e influir en la dirección a corto plazo tanto del dólar estadounidense como del oro.
Los precios del petróleo cayeron en la negociación asiática del miércoles mientras los inversores sopesaban las tensiones geopolíticas provocadas por el impulso del presidente estadounidense Donald Trump para anexar Groenlandia, mientras los mercados esperan un informe clave de perspectivas de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) más tarde en el día.
Ambos contratos subieron en la sesión previa, ayudados por datos de crecimiento chino mejores de lo esperado.
Los esfuerzos de Trump por tomar el control de Groenlandia, un territorio semiautónomo danés, han generado nerviosismo en los mercados globales y han suscitado dudas sobre la estabilidad de la alianza entre EE. UU. y la Unión Europea.
El sentimiento se mantuvo cauteloso ante la expectativa de que el informe mensual del mercado petrolero de la AIE, previsto para más tarde el miércoles, apunte a un importante exceso de oferta. Se espera ampliamente que la agencia pronostique que la oferta mundial de petróleo superará el crecimiento de la demanda este año, reforzando las preocupaciones por la sobreoferta y manteniendo la presión sobre los precios del crudo.
En el lado de la oferta, el productor de la OPEP+ Kazajistán informó que había detenido la producción en los yacimientos de Tengiz y Korolev el domingo debido a problemas de distribución eléctrica. El cierre temporal brindó un apoyo limitado a los precios. Un informe de Reuters indicó que la producción en ambos yacimientos kazajos podría permanecer detenida entre siete y diez días adicionales.
Las acciones estadounidenses cerraron con fuertes caídas el martes después de que el presidente Donald Trump amenazara con aplicar nuevos aranceles a varios países europeos, reavivando la incertidumbre geopolítica vinculada a su intento de afirmar el control sobre Groenlandia. La escalada sacudió la confianza de los inversores, desencadenando un movimiento generalizado de aversión al riesgo y un fuerte aumento de la volatilidad del mercado.
Los mercados se vieron sacudidos tras el anuncio del presidente Trump de planes para imponer nuevos aranceles a las importaciones europeas a partir del 10% en febrero, con tasas que podrían aumentar hasta el 25% en julio, junto con amenazas de aranceles del 200% sobre el vino y el champán franceses. Al citar a Groenlandia como crítica para la seguridad nacional y global, Trump señaló que no daría marcha atrás, mientras que los líderes europeos condenaron la medida y prepararon conversaciones de emergencia sobre represalias, incluidos aranceles sobre hasta 93.000 millones de euros en bienes estadounidenses y posibles medidas más amplias que podrían restringir el acceso de EE. UU. a los mercados de la UE.
Añadiendo otra capa de incertidumbre, el Tribunal Supremo de EE. UU. podría pronunciarse pronto sobre la legalidad de los aranceles de importación propuestos por Trump. Las medidas se basan en facultades otorgadas por la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), una ley de 1977 que permite al presidente regular la actividad económica internacional durante una emergencia nacional declarada.
Más allá de la geopolítica, la atención de los inversores se dirige a una semana cargada de resultados corporativos, con informes de grandes empresas estadounidenses que se espera aporten nuevas pistas sobre la salud de la economía.
Netflix estaba programada para inaugurar la tanda de resultados de la semana tras el cierre del mercado. Se espera que el gigante del streaming publique un beneficio por acción de 0,55 dólares sobre ingresos de 11.960 millones de dólares, según estimaciones de consenso.
Varias otras empresas de peso, incluidas Johnson & Johnson, 3M, GE Aerospace, Intel, Procter & Gamble y Abbott Laboratories, tienen previsto presentar resultados más adelante en la semana. Los inversores examinarán los resultados en busca de confirmación de la resiliencia corporativa tras los resultados mixtos de los bancos la semana pasada.
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