08.07.2026 – El foco global se desplaza hoy a las Minutas de la FOMC y a los resultados corporativos del Q2

El EUR/USD subió ligeramente a primera hora del miércoles, cotizando cerca de 1.1420 tras registrar pérdidas modestas en la sesión anterior. El par encontró apoyo a medida que el dólar estadounidense se debilitaba tras la reciente volatilidad, aunque el sentimiento general del mercado se mantuvo cauteloso antes de la publicación de las Minutas de la reunión de la Reserva Federal. Los inversores siguen de cerca el primer conjunto de minutas bajo el mando del recién nombrado presidente de la Fed, Kevin Warsh, en busca de nuevas orientaciones sobre el rumbo futuro de las tasas de interés en EE. UU.

El dólar estadounidense sigue bajo presión tras los recientes cambios en el sentimiento del mercado, pero la demanda del billete verde podría fortalecerse si las tensiones geopolíticas continúan impulsando los flujos hacia activos de refugio. La última escalada se produjo después de que los ataques aéreos de EE. UU. tuvieran como objetivo a Irán, en respuesta a los ataques contra buques comerciales que transitaban por el estratégicamente importante Estrecho de Ormuz.

El presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, declaró que Irán no cederá ante la presión externa, mientras que el alto mando militar del país condenó los ataques como una flagrante agresión y prometió una respuesta decisiva.

En Europa, las expectativas de una postura política más cautelosa por parte del Banco Central Europeo cambiaron después de que Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, advirtiera que el conflicto que involucra a Irán podría mantener elevada la inflación subyacente. El gobernador del Banco de Italia y responsable de la política monetaria del BCE, Fabio Panetta, reforzó esa opinión, advirtiendo que la incertidumbre en torno al suministro de energía a través del Estrecho de Ormuz sigue planteando importantes riesgos al alza para la inflación de la eurozona.

Si bien Panetta subrayó que los riesgos de inflación siguen sesgados al alza, también reconoció que las perspectivas económicas siguen siendo frágiles. Esta combinación apunta a una flexibilidad limitada para el BCE, ya que los responsables de la política monetaria deben equilibrar las elevadas presiones sobre los precios frente a la desaceleración del crecimiento.

El oro cotizó con un modesto sesgo positivo durante la sesión asiática del miércoles, manteniéndose por encima de la marca de los $4,100 y rompiendo una racha de dos días de pérdidas tras tocar un mínimo semanal en la sesión anterior. El metal precioso encontró soporte a medida que el dólar estadounidense luchaba por extender sus ganancias recientes, con los inversores optando por la cautela antes de la publicación de las Minutas de la reunión de junio de la FOMC de la Reserva Federal. Aunque la debilidad del dólar proporcionó cierto alivio al lingote, el trasfondo fundamental más amplio sugiere que el impulso alcista podría seguir siendo limitado.

El sentimiento del mercado sigue estando fuertemente influenciado por la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El renovado conflicto ha llevado a los inversores a descontar una mayor prima de riesgo geopolítico, lo que podría continuar respaldando el atractivo del dólar estadounidense como refugio seguro y restringir las ganancias del oro.

Añadiendo más incertidumbre al mercado, EE. UU. revocó una concesión clave que había permitido a Irán vender petróleo en los mercados internacionales, lo que provocó un fuerte repunte en los precios del petróleo crudo.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados descuentan actualmente más de un 80% de probabilidad de que la Fed aplique al menos un aumento de tasas de interés de 25 puntos básicos antes de finales de año. Las expectativas de que las próximas Minutas de la FOMC refuercen una perspectiva de política monetaria restrictiva (hawkish) también han impulsado al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento del bono de referencia del Tesoro a 10 años subió al 4.567%, mientras que el rendimiento a dos años, sensible a la política monetaria, avanzó al 4.189%, aumentando el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimientos, como el oro. Como resultado, los operadores pueden preferir esperar a una confirmación más sólida de un renovado interés de compra antes de posicionarse para un repunte más sostenido.

Los precios del petróleo subieron con fuerza durante las primeras operaciones del miércoles, después de que el ejército de EE. UU. lanzara una nueva ronda de ataques contra Irán y reimpusiera sanciones a las exportaciones de petróleo del país tras los ataques a buques comerciales en el Estrecho de Ormuz. La renovada escalada en Oriente Medio reavivó el temor a posibles interrupciones del suministro a través de una de las rutas marítimas de energía más importantes del mundo.

Según el Comando Central de EE. UU. (CENTCOM), la última operación militar tenía como objetivo imponer lo que describió como "altos costos" a Teherán tras los ataques a la navegación comercial. EE. UU. declaró que los ataques se llevaron a cabo en respuesta a las agresiones iraníes contra tres buques comerciales que transitaban por el Estrecho de Ormuz, acusando a Teherán de violar el alto el fuego existente.

Las renovadas hostilidades han reavivado los temores de interrupciones en los envíos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, un cuello de botella crítico para el suministro energético mundial. El sentimiento del mercado se vio respaldado además después de que Washington revocara una exención de sanciones clave que anteriormente había permitido a Irán seguir vendiendo petróleo en los mercados internacionales, una medida que podría reducir la oferta global de crudo en las próximas semanas.

La última escalada amenaza ahora con socavar ese acuerdo, y las perspectivas de renovadas negociaciones de paz parecen cada vez más inciertas.

La preocupación por las posibles interrupciones del suministro en Oriente Medio pesó más que las expectativas de un aumento de la producción mundial, después de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados acordaran el fin de semana aumentar la producción de crudo. Por ahora, los riesgos geopolíticos siguen siendo el principal motor de los precios del crudo, eclipsando la perspectiva de una mayor oferta por parte del grupo de productores.

El US Tech 100 cerró a la baja de forma pronunciada el martes, ya que la renovada debilidad de los valores de semiconductores pesó sobre las acciones tecnológicas, reflejando la creciente preocupación de que el repunte impulsado por la IA pueda haberse extendido en exceso. Los inversores redujeron su exposición a los fabricantes de chips después de que las ganancias de Samsung Electronics, mejores de lo esperado, no lograran cumplir con las elevadas expectativas del mercado, lo que desencadenó una liquidación generalizada en todo el sector.

Micron Technology cayó un 4.4%, mientras que Sandisk bajó un 7.3%, ayudando a arrastrar al Índice de Semiconductores de Filadelfia un 4.65% a la baja. A pesar del descenso, el índice de referencia de los semiconductores sigue subiendo aproximadamente un 74% en lo que va de 2026, lo que destaca las fuertes ganancias del sector a principios de año.

El sentimiento de los inversores se vio presionado aún más después de que Reuters informara que la startup china de IA DeepSeek está desarrollando su propio chip de inteligencia artificial, una medida que podría reducir su dependencia de los procesadores suministrados por Nvidia y Huawei. El informe se sumó a la preocupación por la intensificación de la competencia dentro del mercado de hardware de IA, que se encuentra en rápida expansión.

La caída del martes supuso el último episodio de volatilidad para los fabricantes de chips de memoria y otras empresas relacionadas con la IA, ya que los inversores se cuestionaron si las valoraciones se han vuelto demasiado exigentes tras meses de optimismo en torno a la infraestructura de IA y la inversión en centros de datos.

Por otra parte, SpaceX cayó casi un 7% durante su primera sesión de cotización como miembro del Índice Nasdaq 100, a pesar de recibir el inicio de cobertura por parte de varias firmas de corretaje.

Los inversores también tienen la mirada puesta en la publicación el miércoles de las últimas minutas de la reunión de la Reserva Federal, las primeras bajo la presidencia de Kevin Warsh. Se espera que el documento aporte una nueva perspectiva sobre los planes de política monetaria del banco central y podría influir en las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés en EE. UU.