9.9.2026 – Los shocks energéticos geopolíticos y el endurecimiento de los bancos centrales asumen el protagonismo

El índice del dólar estadounidense (DXY) amplió su caída por tercera sesión consecutiva el miércoles, tras haber cedido un 0,19% el martes antes de moderarse hacia la región de 98,70–98,65 para tocar un mínimo cercano a tres semanas, próximo a su mínimo de oscilación de agosto. El billete verde sigue bajo presión principalmente debido al impulso del yen japonés tras las señales restrictivas (hawkish) del Banco de Japón, mientras los operadores se posicionan antes de los informes clave del Índice de Precios al Productor (IPP) y del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. que se publicarán el jueves y el viernes para evaluar la trayectoria de tasas de la Reserva Federal. Sin embargo, el impulso a la baja para el dólar como activo refugio podría verse limitado, ya que los sólidos datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. y el aumento de los precios de la energía continúan reforzando las expectativas de un posible aumento de tasas por parte de la Fed en la reunión de septiembre.

Los precios del oro cayeron un 1,65% el martes, extendiendo una racha de tres días de pérdidas, antes de rebotar el miércoles para recuperar la cota de los 4.400 $ en medio de un dólar estadounidense más débil. No obstante, el impulso alcista permanece limitado por debajo de los 4.450 $, ya que las expectativas de tasas restrictivas por parte de la Fed, el BCE y el BoJ presionan al activo que no rinde intereses. Aunque las tensiones en Oriente Medio y los ataques cerca de la isla de Jarg ofrecen un soporte subyacente como activo refugio, los operadores se mantienen cautos a la espera de los datos clave de inflación de EE. UU.

El petróleo crudo WTI experimentó una negociación volátil, tocando un nuevo máximo de tres meses cerca de los 92,50 , ganando en última instancia un 2,25% el martes para consolidar el explosivo repunte de la semana pasada. Los mercados energéticos continúan definidos por severas primas de riesgo geopolítico, después de que EE. UU. atacara petroleros iraníes cerca de la isla de Jarg e Irán respondiera lanzando más de 30 misiles contra fuerzas estadounidenses en Jordania mientras amenazaba con bloqueos totales y ataques a la infraestructura energética del Golfo. Las tensiones cerca de la vía navegable crítica del estrecho de Ormuz siguen siendo agudas, agravadas por los recientes ataques cerca de las instalaciones de Saudi Aramco y los ataques hutíes contra ciudades saudíes. Los ajustados niveles de inventario interno en EE. UU., donde las reservas de gasolina y destilados se sitúan sustancialmente por debajo de sus promedios históricos, continúan reforzando las restricciones de suministro global a pesar de los flujos constantes de exportación desde el Golfo Pérsico, impulsando el crudo Brent hacia los 100 $ por barril.

Los mercados bursátiles asiáticos registraron una sesión mixta el martes, ya que el entusiasmo continuo por el hardware de inteligencia artificial brindó un fuerte respaldo a los pesos pesados de los semiconductores de Corea del Sur, con Samsung Electronics subiendo un 0,19%, SK Hynix disparándose un 3,69% y Foxconn ganando un 0,20%, mientras que Kioxia cayó un -3,77%, TDK se deslizó un -1,86% y Sony bajó un -0,77%. Los índices regionales más amplios mostraron comportamientos diversos: el KOSPI de Corea del Sur ganó más del 1%, el Nikkei 225 de Japón avanzó ligeramente y el Hang Seng de Hong Kong cayó moderadamente, atenuados por los crecientes costos de la energía y las firmes curvas de rendimiento soberano.

El impulso en todo el ecosistema de hardware de IA recibió mayor respaldo después de que el lanzamiento del modelo GPT-6 Astra de OpenAI reavivara las expectativas de demanda. Mientras tanto, los datos económicos mostraron que el PIB del segundo trimestre superó las expectativas en Corea del Sur con una expansión del 0,6% y un crecimiento anualizado del 1,4% en Japón, junto con la aceleración de las métricas de inflación de agosto en China, donde el IPC subió un 0,8% interanual. En el espacio tecnológico chino, los nombres más amplios del sector de internet reflejaron un desempeño divergente, con Alibaba avanzando un 0,60%, mientras que Baidu se desplomó un -6,99%, Meituan cayó un -4,08% y Xiaomi cedió un -2,30%.

Los futuros de las acciones de EE. UU. y las empresas tecnológicas mostraron resiliencia a medida que los avances en IAG (Inteligencia Artificial General) anclaron el sentimiento a pesar de la debilidad del sector de software. Intel se disparó un 9,11% y Qualcomm saltó un 3,21% el martes, impulsados por la alianza de Qualcomm con Amazon para semiconductores personalizados. Por el contrario, Nvidia cayó un 1,91% a pesar de que sus directivos citaron el modelo GPT-6 Astra de OpenAI como un impulsor de la enorme demanda para el despliegue de Grace Blackwell. Mientras tanto, las ganancias más amplias se vieron limitadas por los elevados rendimientos soberanos y un abrupto desplome en el sector de la salud, donde Novartis se desplomó casi un 14% tras reveses en ensayos clínicos, arrastrando a Amgen más de un 10% a la baja.

Los principales catalizadores macroeconómicos y eventos globales para el resto de la semana incluyen los prominentes resultados corporativos en EE. UU. de Oracle y Adobe el jueves 10 de septiembre, seguidos por Kroger el viernes 11 de septiembre. Las operaciones de los bancos centrales asumen el protagonismo el jueves con la decisión sobre las tasas de interés y la conferencia de política monetaria del Banco Central Europeo, junto con el informe del IPP de EE. UU. El calendario del viernes presenta los datos del PIB mensual del Reino Unido junto con la publicación crítica del IPC de EE. UU.