30.12.2025--Resumen del mercado

El par EUR/USD se mantiene con sesgo alcista, cotizando cerca de 1,1775 durante las primeras horas asiáticas del lunes, respaldado por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. podría comenzar a flexibilizar su política a principios de 2026. Estas perspectivas continúan presionando al dólar estadounidense, permitiendo que el euro extienda sus ganancias.

El sentimiento del mercado hacia el billete verde se ha suavizado a medida que los inversores incorporan un panorama más acomodaticio de la Fed. El banco central redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos en su reunión de diciembre, llevando el rango objetivo a 3,50%–3,75%. Esta medida siguió a un total de 75 puntos básicos en recortes de tasas a lo largo de 2025, mientras los responsables de política respondían a señales de enfriamiento del mercado laboral, a pesar de que la inflación se mantiene moderadamente elevada.

Los desarrollos políticos también están contribuyendo a la debilidad del USD. Los inversores siguen de cerca las expectativas de que el presidente Donald Trump pueda nominar a un nuevo presidente de la Reserva Federal cuando el mandato de Jerome Powell expire en mayo. Trump ha declarado anteriormente que favorecería a un líder del banco central comprometido a mantener tasas de interés bajas, lo que genera preocupaciones sobre posibles presiones sobre la independencia de la política de la Fed.

Más tarde el lunes, los participantes del mercado dirigirán su atención a los datos de Ventas Pendientes de Viviendas en EE. UU. correspondientes a noviembre, que podrían ofrecer nuevas pistas sobre la salud del sector inmobiliario estadounidense.

Mientras tanto, el euro sigue recibiendo apoyo de una perspectiva de política relativamente estable en el Banco Central Europeo. El BCE mantuvo las tasas de interés sin cambios a principios de este mes e indicó que la política probablemente seguirá siendo restrictiva durante algún tiempo. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, reiteró que el banco central no puede ofrecer una orientación futura firme en medio de una elevada incertidumbre, subrayando que las decisiones futuras seguirán dependiendo de los datos y se evaluarán reunión por reunión.

Los metales preciosos cotizaron a la baja a primera hora del lunes, con el oro retrocediendo desde máximos cercanos a récords y la plata corrigiendo tras tocar brevemente nuevos máximos históricos, a medida que los inversores aseguraban beneficios y la demanda de activos refugio se debilitaba ante señales de alivio en las tensiones geopolíticas.

Los participantes del mercado señalaron una combinación de toma de ganancias y señales diplomáticas más favorables como los principales factores detrás del retroceso. El optimismo en torno a las conversaciones entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente ucraniano, Volodímir Zelensky, sobre un posible acuerdo de paz ha reducido la demanda inmediata de activos refugio tradicionales como el oro y la plata.

Trump afirmó el domingo que las negociaciones con Ucrania avanzaban de manera positiva y que ambas partes se estaban acercando a una posible resolución del conflicto, un desarrollo que ha pesado sobre el posicionamiento defensivo en los metales preciosos.

A pesar de la corrección a corto plazo, la tendencia general de los metales sigue siendo claramente alcista.

El oro ha registrado un desempeño excepcional en 2025, avanzando alrededor de un 72% en lo que va del año y marcando múltiples máximos históricos. Su rally ha estado respaldado por las expectativas de nuevos recortes de tasas en EE. UU., las persistentes incertidumbres geopolíticas, las compras sostenidas de bancos centrales y el aumento de los flujos hacia fondos cotizados respaldados por oro.

Los mercados continúan descontando dos recortes de tasas en EE. UU. el próximo año, mientras los operadores esperan la publicación de las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal para obtener mayor orientación sobre el panorama de política monetaria. Históricamente, los activos sin rendimiento, como los metales preciosos, tienden a beneficiarse en entornos de tasas de interés más bajas.

Los precios del petróleo se recuperaron modestamente durante la negociación asiática del lunes, rebotando tras las fuertes pérdidas de la sesión anterior, ya que los esfuerzos diplomáticos liderados por EE. UU. para poner fin a la guerra en Ucrania no lograron un avance decisivo. Sin embargo, el impulso alcista se mantuvo limitado por las persistentes preocupaciones sobre un posible exceso de oferta global de cara a 2026.

El sentimiento de los inversores se había visto alterado a finales de la semana pasada ante el renovado optimismo de que las negociaciones diplomáticas pudieran allanar el camino para el fin del conflicto de casi tres años en Ucrania. El presidente Donald Trump declaró el domingo que las conversaciones con el presidente ucraniano Volodímir Zelensky estaban avanzando y que ambas partes estaban “muy cerca” de un acuerdo, aunque reconoció que varios asuntos clave siguen sin resolverse.

Los comentarios de Trump siguieron a una serie de iniciativas diplomáticas lideradas por EE. UU. destinadas a asegurar un alto el fuego. La ausencia de avances tangibles ayudó a que los precios del petróleo se estabilizaran el lunes, a medida que los operadores reevaluaban la probabilidad de una resolución a corto plazo y el posible retorno del crudo ruso sancionado a los mercados globales. Un acuerdo de paz creíble podría eventualmente presionar a la baja los precios al reducir la prima de riesgo geopolítico que ha sostenido al petróleo desde la invasión rusa de Ucrania. Los mercados petroleros también han recibido cierto apoyo de las mayores tensiones entre Estados Unidos y Venezuela.

Los mercados bursátiles estadounidenses cerraron con ligeras caídas el viernes, con las ganancias en las principales acciones tecnológicas ayudando a limitar los descensos más amplios durante una negociación moderada posterior a Navidad. La actividad del mercado se mantuvo contenida, y se espera que los volúmenes sigan siendo reducidos antes de una semana de negociación acortada por el Año Nuevo.

Las acciones tecnológicas ofrecieron uno de los pocos focos de fortaleza durante la sesión. NVIDIA lideró las ganancias tras anunciar un acuerdo para adquirir los activos de la startup de IA Grok en una operación valorada en aproximadamente 20.000 millones de dólares. Se espera que la adquisición fortalezca la posición de Nvidia en el mercado de inferencia de IA, que crece rápidamente, complementando su liderazgo en entrenamiento de IA y hardware de infraestructura. Como parte de la transacción, el fundador, el presidente y miembros clave del equipo central de ingeniería de Grok se unirán a Nvidia.

En otros segmentos del sector tecnológico, CrowdStrike Holdings también avanzó después de que Wedbush reiterara su perspectiva positiva sobre la firma de ciberseguridad.

La relativa resiliencia de las acciones tecnológicas refleja un renovado interés de los inversores en valores vinculados a la IA, junto con la continua especulación de que la Reserva Federal podría comenzar a recortar las tasas de interés en 2026, un contexto que sigue apoyando a los sectores orientados al crecimiento.

De cara al futuro, con los mercados retomando una participación más plena tras el período festivo, se espera que los inversores supervisen las publicaciones de datos económicos y el posicionamiento de carteras hacia el cierre del año. Es probable que las condiciones de negociación sigan siendo reducidas, con factores estacionales como el llamado “rally de Santa Claus” influyendo a menudo en la dinámica del mercado a finales de diciembre.