27.10.2025 –– La tregua comercial entre EE. UU. y China impulsa el repunte bursátil; resultados de los “Siete Magníficos” por delante

El par EUR/USD terminó la semana con una caída de 0.33 %, aunque logró ligeras ganancias el viernes, ya que los últimos datos de EE. UU. no alteraron las expectativas de un recorte de tasas en octubre.
El IPC de septiembre en EE. UU. aumentó 3.0 % interanual, por debajo del 3.1 % previsto. El IPC subyacente bajó de 3.1 % a 3.0 %, aún por encima del objetivo del 2 %, pero mostrando ligera desinflación.
La lectura más débil reforzó las apuestas de un recorte de 25 puntos básicos, con una probabilidad del 96 % según datos de FedWatch. Los operadores también descuentan otro recorte en diciembre, que llevaría las tasas al rango 3.75 %–4.00 %.
El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan se revisó a la baja a 53.6 (desde 55.0), con los hogares más cautelosos. Las expectativas de inflación a corto plazo bajaron a 4.6 %, mientras que la perspectiva a cinco años subió a 3.9 %.
En Europa, los PMI Flash del HCOB para octubre sorprendieron al alza, indicando mejora económica. El euro recibió apoyo, aunque las ganancias se limitaron tras la rebaja de la perspectiva crediticia de Francia a “negativa” por parte de Moody’s, citando riesgos fiscales y políticos.
Con la inflación de EE. UU. a la baja y señales de recuperación en la eurozona, el EUR/USD probablemente permanecerá en rango alrededor de 1.1600 a corto plazo, con la atención en la reunión de la Fed de la próxima semana.

Los precios del oro retrocedieron el lunes ante un dólar estadounidense más firme y señales de progreso en las conversaciones EE. UU.–China, reduciendo la demanda del activo refugio.
Los inversores adoptan además una postura cautelosa antes de varias reuniones de bancos centrales esta semana.
El dólar subió a un máximo de dos semanas frente al yen, extendiendo su recuperación reciente y encareciendo el oro para los tenedores de otras divisas.
El avance del dólar se debió a las señales alentadoras de desescalada entre las dos mayores economías del mundo. Altos funcionarios acordaron un marco preliminar de acuerdo que podría concretarse cuando Trump y Xi se reúnan más adelante esta semana.
El mercado se enfoca ahora en la reunión de la Fed del miércoles, donde se espera ampliamente un recorte de 25 puntos básicos.
Con el recorte ya descontado, los operadores observarán los comentarios del presidente Jerome Powell para evaluar el rumbo de la política futura. Las tasas más bajas suelen favorecer al oro al reducir su costo de oportunidad.

Los precios del petróleo subieron en la sesión asiática del lunes, apoyados por el renovado optimismo sobre las negociaciones EE. UU.–China y la disminución de preocupaciones sobre un exceso de oferta global a corto plazo.
El repunte recibió apoyo adicional de nuevas sanciones estadounidenses contra la industria petrolera rusa, mientras las expectativas de tasas más bajas en EE. UU. reforzaron el sentimiento.
El crudo se fortaleció después de que funcionarios de EE. UU. y China alcanzaran un marco de acuerdo comercial, antes del encuentro planeado entre Trump y Xi esta semana en Corea del Sur.
El acuerdo incluiría una reducción de restricciones chinas a las exportaciones de tierras raras y un aumento de importaciones agrícolas desde EE. UU., especialmente soja, según fuentes oficiales.
El rally también se extendió desde la semana pasada, cuando EE. UU. impuso sanciones a las principales petroleras rusas Lukoil y Rosneft. Aunque las medidas buscan presionar a Moscú para un alto el fuego con Ucrania, los analistas dudan de su eficacia.
El mercado ahora observará la respuesta de los principales compradores de crudo ruso, incluidos India y China, ante la presión estadounidense.
El petróleo también se vio respaldado por las expectativas de un recorte de tasas de la Fed, ya que las tasas más bajas suelen impulsar la demanda de materias primas al debilitar el dólar.

El US 30 cerró por encima de 47 000 puntos por primera vez el viernes, ya que los datos de inflación reforzaron las expectativas de un recorte de tasas la próxima semana.
El IPC de septiembre mostró que las presiones inflacionarias continúan moderándose: +3.0 % interanual (vs. 3.1 % esperado) y +0.3 % mensual (vs. 0.4 % previsto). El IPC subyacente aumentó 3.0 % anual y 0.2 % mensual, ambos más suaves de lo anticipado.
Intel (NASDAQ: INTC) se disparó tras publicar resultados trimestrales mejores de lo previsto, impulsados por recortes de costos. Fue su primer reporte tras recibir inversiones de Nvidia, SoftBank y una participación accionaria inédita del gobierno de EE. UU., lo que alimentó el optimismo sobre mayor liquidez.
Ford (NYSE: F) también subió al superar las expectativas con sólidos ingresos por SUVs y camionetas.
Mientras tanto, Target (NYSE: TGT) anunció un recorte de 1 800 puestos corporativos (aprox. 8 % de su plantilla global) dentro de un plan de reestructuración.
De cara a la próxima semana, los inversores estarán atentos a los resultados de cinco de los “Siete Magníficos”, incluyendo Apple (NASDAQ: AAPL) y Microsoft (NASDAQ: MSFT).