23.12.2025 –Resumen del mercado

El EUR/USD subió un 0.46% el lunes, rebotando hasta el nivel de 1.1757, ya que los operadores favorecieron al euro en medio de la creciente especulación de que la Reserva Federal continuará su ciclo de flexibilización en 2026. A pesar de un calendario económico tranquilo en ambos lados del Atlántico, el par encontró apoyo mientras los inversores digerían la retórica mixta de los funcionarios del banco central. Mientras que la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, mantuvo una postura más agresiva de "pausa y evaluación", los mercados están descontando actualmente el primer recorte de tasas de 25 puntos básicos para mediados de junio de 2026.

En los EE. UU., los responsables de la política monetaria destacaron que los datos recientes del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre podrían haber contenido irregularidades causadas por el cierre del gobierno de EE. UU. de 43 días, lo que podría nublar las perspectivas de inflación inmediata. Mientras tanto, en Europa, los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) restaron importancia a las señales agresivas, aclarando que los comentarios recientes no señalaban necesariamente la necesidad de nuevas subidas de tasas.

De cara al futuro, el impulso del par se verá puesto a prueba por una cargada agenda de datos a finales de esta semana. Los inversores esperan las cifras del PIB de Alemania y España, así como datos cruciales de EE. UU., incluyendo el PIB del tercer trimestre, la producción industrial y la confianza del consumidor, que proporcionarán una dirección más clara sobre la salud relativa de ambas economías y el momento de los próximos movimientos de los bancos centrales.

El oro subió un 2.41% el lunes, alcanzando un nuevo máximo histórico por encima de los $4,400 a medida que se intensificaba la demanda de refugio seguro. El metal ha ganado casi un 70% en 2025, impulsado por una mezcla de inestabilidad geopolítica y expectativas de una trayectoria más moderada de la Reserva Federal en 2026. Este impulso continuó el martes, con los precios alcanzando un máximo cerca de los $4,480 mientras los inversores buscaban protección contra los conflictos regionales y la devaluación de la moneda.

Un motor clave es el creciente "bloqueo" naval de EE. UU. contra Venezuela y el riesgo de confrontación marítima, junto con los continuos ataques con drones contra la infraestructura energética en el Mar Negro. Además, la presión pública del presidente Trump para que las tasas de interés sean significativamente más bajas ha reforzado el estatus del metal como un activo de refugio de primer nivel.

El enfoque ahora se desplaza al informe preliminar del PIB del tercer trimestre de EE. UU., que se proyecta que muestre una desaceleración al 3.2%. Si bien la herramienta FedWatch de CME muestra solo un 20.0% de probabilidad de un recorte de tasas en enero, la tendencia más amplia de enfriamiento de la inflación y la demanda estructural de los bancos centrales mantiene un viento de cola alcista para el oro de cara al nuevo año.

El Petróleo WTI subió un 1.76% el lunes para situarse cerca de los $58.00, impulsado por los crecientes riesgos geopolíticos. Un catalizador principal fue el bloqueo naval de EE. UU. a Venezuela, con el presidente Trump señalando que el crudo incautado podría venderse o agregarse a la Reserva Estratégica de Petróleo. El apoyo adicional provino de los ataques con drones ucranianos a la infraestructura energética rusa y las renovadas tensiones entre Israel e Irán.

A pesar de estas amenazas por el lado de la oferta, los precios bajaron en el comercio asiático del martes a medida que regresaba el sentimiento cauteloso y los delgados volúmenes festivos. Si bien el bloqueo venezolano podría interrumpir casi el 1% del suministro global, los inversores siguen cautelosos ante un excedente de mercado más amplio y la desaceleración de la demanda en 2026. El enfoque del mercado ahora se desplaza a los próximos datos de inventarios de EE. UU. para obtener más orientación.

El petróleo también encontró apoyo en las crecientes expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en la reunión de política de la próxima semana. Los mercados están descontando aproximadamente un 90% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos, un movimiento que típicamente debilita al dólar estadounidense y apoya la demanda de combustible.

Los principales índices bursátiles de EE. UU. subieron el lunes, extendiendo sus ganancias recientes mientras los inversores apuntan a un final de año positivo. A pesar de los bajos volúmenes típicos de una semana reducida por los días festivos, el mercado mostró resistencia, respaldado por un repunte continuo en el sector financiero y una recuperación en las operaciones de inteligencia artificial. Se espera que la participación del mercado siga siendo moderada en los próximos días, con Wall Street cerrando temprano el miércoles y permaneciendo cerrado el jueves por Navidad.

En el sector corporativo, Citigroup subió un 2.79% el lunes, alcanzando un nuevo máximo de 52 semanas en medio del optimismo sobre los planes de la administración Trump para reducir las regulaciones de los servicios financieros y la fuerza sostenida en la realización de acuerdos. El sector tecnológico también recuperó impulso tras su reciente volatilidad; Nvidia subió un 1.59%, Oracle saltó un 3.28% y Broadcom subió un 0.38%. Este rebote refleja una renovada confianza en las valoraciones de IA a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro se suavizaron tras los datos de inflación de enfriamiento de la semana pasada.

Más allá de los movimientos de las acciones individuales, los participantes del mercado están siguiendo de cerca la transición del liderazgo de la Reserva Federal. Con el mandato de Jerome Powell terminando en mayo, los inversores están analizando los comentarios de los candidatos potenciales para obtener información sobre la futura estrategia de tasas de interés.