22.12.2025--Resumen del mercado

El par EUR/USD cotiza con modestas ganancias cerca de 1,1710 durante las primeras operaciones asiáticas del lunes, respaldado por un euro más firme tras las señales del Banco Central Europeo (BCE) de que su ciclo de flexibilización monetaria probablemente ha llegado a su fin.

El BCE mantuvo sin cambios sus tasas clave en el 2,0% la semana pasada y revisó ligeramente al alza sus previsiones de crecimiento e inflación, lo que refleja una mayor confianza en la resiliencia de la economía de la zona euro en medio de las incertidumbres del comercio global. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, evitó ofrecer orientación futura, citando una elevada incertidumbre, lo que ha reforzado las expectativas de una pausa prolongada en las tasas al menos hasta mediados de 2026. Estas señales han brindado apoyo a corto plazo a la moneda única.

Mientras tanto, en Estados Unidos, la Reserva Federal aplicó un recorte de tasas de 25 puntos básicos ampliamente esperado en su reunión de diciembre, reduciendo la tasa de fondos federales a un rango de 3,50%–3,75%. El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó un enfoque dependiente de los datos y de “esperar y ver”, indicando que no son inminentes más movimientos de política.

El último Resumen de Proyecciones Económicas de la Fed, o diagrama de puntos, apunta a una expectativa mediana de solo un recorte adicional de tasas en 2026. Sin embargo, los precios de mercado sugieren que los inversores anticipan la posibilidad de dos o más recortes el próximo año, según datos de CME FedWatch. Estas expectativas podrían presionar al dólar estadounidense y seguir proporcionando un entorno favorable para el EUR/USD en el corto plazo.

Los precios del oro superaron por primera vez el nivel de 4.400 dólares por onza el lunes, impulsados por las crecientes expectativas de nuevos recortes de tasas en EE. UU. y una demanda sostenida de activos refugio. La plata se sumó al rally, alcanzando un nuevo máximo histórico, mientras que el platino y el paladio también registraron fuertes ganancias.

El lingote ha subido aproximadamente un 67% en lo que va del año, superando por primera vez los umbrales de 3.000 y 4.000 dólares, y posicionando al oro para su mejor desempeño anual desde 1979. El rally refleja una combinación de expectativas de tasas más bajas, demanda de bancos centrales y una mayor incertidumbre geopolítica.

Los factores estacionales también han brindado apoyo, ya que los metales preciosos suelen comportarse bien en diciembre. Sin embargo, los analistas advierten que la menor liquidez hacia el cierre del año podría aumentar el riesgo de toma de beneficios tras las recientes y pronunciadas subidas.

El oro continúa beneficiándose de un dólar estadounidense más débil, lo que hace que el metal sea más atractivo para compradores internacionales, junto con las expectativas de que las tasas de interés más bajas persistan el próximo año. Actualmente, los mercados descuentan dos recortes de tasas en EE. UU., a pesar de que la Reserva Federal mantiene una postura de política cautelosa.

Los precios del petróleo subieron levemente el lunes, respaldados por renovadas tensiones geopolíticas después de que funcionarios estadounidenses informaran que un petrolero fue interceptado en aguas internacionales frente a la costa de Venezuela, reavivando las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro.

Este último acontecimiento ha añadido una prima de riesgo geopolítico a los precios, incluso cuando los fundamentos generales del mercado siguen siendo bajistas debido a la amplia oferta.

Los riesgos geopolíticos más allá de Venezuela también han apoyado al crudo. Las tensiones persistentes entre Rusia y Ucrania continúan apuntalando los precios, especialmente tras informes de recientes ataques que involucraron a buques vinculados a la denominada flota en la sombra de Rusia. Estos acontecimientos han generado dudas sobre las perspectivas de un acuerdo de paz rápido o duradero, manteniendo cautelosos a los mercados.

Según funcionarios estadounidenses, la Guardia Costera está persiguiendo un petrolero en aguas internacionales cerca de Venezuela, lo que marca la segunda operación de este tipo durante el fin de semana y potencialmente la tercera en menos de dos semanas.

Los participantes del mercado señalaron que el reciente rebote de los precios del petróleo comenzó tras el anuncio del presidente Donald Trump de un bloqueo “total y completo” a los petroleros venezolanos sancionados, junto con el aumento de las tensiones vinculadas al conflicto entre Rusia y Ucrania.

Estos factores geopolíticos han ayudado a compensar las preocupaciones persistentes sobre el exceso de oferta global. Junto con el intento fallido de los precios de romper a la baja la semana pasada, los analistas sugieren que el balance de riesgos en los mercados de crudo podría estar desplazándose modestamente al alza.

Las acciones estadounidenses cerraron al alza el viernes, lideradas por un renovado impulso en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, que extendieron el rebote de la sesión anterior y elevaron al sector tecnológico en general.

El sentimiento de los inversores se vio respaldado por una lectura del índice de precios al consumidor de noviembre más suave de lo esperado, lo que reforzó las expectativas de que la Reserva Federal podría aplicar recortes adicionales de tasas el próximo año. No obstante, los analistas advirtieron que es poco probable que estos datos influyan de manera significativa en la política a corto plazo de la Fed, ya que las cifras de inflación de noviembre aún se vieron afectadas por las disrupciones residuales del cierre gubernamental de octubre.

De cara al futuro, los estrategas esperan que el mercado alcista global de acciones se amplíe más allá de las tecnológicas estadounidenses. Analistas de Goldman Sachs pronostican ganancias en los precios de las acciones globales de alrededor del 13% en 2026, que aumentarían hasta aproximadamente el 15% al incluir dividendos, impulsadas principalmente por el crecimiento de las ganancias y no por la expansión de valoraciones. Añadieron que, en ausencia de una recesión, una fuerte caída bursátil sería inusual incluso con niveles de valoración elevados.

Las acciones de Oracle subieron tras informes de que la compañía forma parte de un consorcio con sede en EE. UU. que busca adquirir las operaciones de TikTok en Estados Unidos.

Otras empresas vinculadas a la inteligencia artificial también avanzaron. CoreWeave se ubicó entre las de mejor desempeño después de que analistas sugirieran que la acción tiene un importante potencial alcista, mientras que la compañía también anunció su participación en iniciativas del Departamento de Energía de EE. UU. destinadas a impulsar la investigación y la innovación.