19.12.2025 –Resumen del mercado

El EUR/USD retrocedió ligeramente el jueves, con una caída del 0,14%, mientras los operadores digerían una agenda económica cargada a ambos lados del Atlántico. Los datos de inflación más suaves en EE. UU. y la decisión del Banco Central Europeo de mantener las tasas sin cambios no lograron proporcionar un nuevo impulso a la moneda única.

Los datos de EE. UU. mostraron que la inflación de noviembre continuó enfriándose, con las lecturas general y subyacente cayendo a sus niveles más bajos desde principios de 2021, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Aunque el perfil de inflación más débil refuerza la tendencia desinflacionaria general, unos datos del mercado laboral más sólidos de lo esperado moderaron las expectativas de una flexibilización inminente por parte de la Fed. Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 224.000 en la semana que finalizó el 13 de diciembre, por debajo de las previsiones, lo que indica una resiliencia continua del empleo.

En Europa, el BCE dejó las tasas de política sin cambios, tal como se anticipaba ampliamente. La presidenta Christine Lagarde afirmó que la decisión fue unánime y reafirmó el enfoque reunión por reunión del banco central. Un informe de Bloomberg, citando fuentes, sugirió que el ciclo de flexibilización del BCE “muy probablemente ha terminado”, reforzando la percepción de que los responsables de política están cómodos manteniendo la configuración actual por ahora.

La atención del mercado se dirige ahora a las próximas publicaciones en EE. UU., incluido el indicador de inflación preferido por la Fed —el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente— y la lectura final del Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan. En Europa, los operadores seguirán los comentarios del BCE de Mario Cipollone y Martin Kocher, junto con los datos de la balanza por cuenta corriente de octubre.

Bitcoin registró ganancias moderadas a primera hora del jueves, rondando el nivel de 87.000 dólares tras pasar gran parte de la semana en un rango estrecho, mientras los inversores asimilaban los datos de inflación en EE. UU. más débiles de lo esperado, que reforzaron las expectativas de futuros recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.

A pesar del leve repunte, Bitcoin sigue encaminado a una caída semanal, prolongando una fase de consolidación tras las fuertes ganancias registradas a principios de año.
La criptomoneda ha tenido dificultades para sostener movimientos por encima del nivel de 90.000 dólares este mes, con este umbral psicológicamente importante continuando como techo para los intentos alcistas. La baja liquidez estacional, típica de las operaciones de finales de diciembre, ha frenado el impulso y limitado la continuidad tras breves repuntes.

Bitcoin mostró poca reacción inmediata a los datos del IPC de EE. UU. del jueves, que se situaron por debajo de las expectativas, con una inflación anual que se moderó al 2,7%.

La lectura de inflación más suave fortaleció las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría acelerar los recortes de tasas en 2026, ya que la moderación de las presiones sobre los precios otorga a los responsables de política mayor flexibilidad. Las tasas de interés más bajas suelen favorecer a los activos de riesgo al reducir el costo de oportunidad de mantener inversiones sin rendimiento, como Bitcoin.
Sin embargo, en ausencia de catalizadores específicos del mercado cripto, la sorpresa inflacionaria por sí sola no fue suficiente para impulsar un movimiento sostenido al alza.

Los precios del petróleo registraron pocos cambios en las operaciones asiáticas del viernes, pero se mantuvieron encaminados a una segunda caída semanal consecutiva, ya que las persistentes preocupaciones por un exceso de oferta global superaron el apoyo derivado de los riesgos geopolíticos en curso.

El sentimiento del mercado ha estado dominado por las expectativas de que la oferta mundial de petróleo seguirá superando a la demanda hasta 2026. El aumento de la producción de países no pertenecientes a la OPEP, junto con un crecimiento moderado del consumo en las principales economías, ha mantenido bien abastecidos los inventarios globales.

La OPEP y sus aliados también han incrementado gradualmente la producción este año a medida que deshacen recortes voluntarios anteriores, añadiendo más barriles a un mercado ya saturado.

La débil demanda de China ha intensificado estas presiones. El menor crecimiento de la actividad industrial y del gasto de los consumidores en el mayor importador mundial de crudo ha limitado el aumento del consumo de combustibles.

Datos recientes que muestran cómodos niveles de existencias de crudo y combustibles refinados en Estados Unidos y en partes de Asia han reforzado la visión de que el mercado está bien protegido frente a posibles interrupciones.

A pesar de las preocupaciones por el exceso de oferta, los operadores continuaron vigilando posibles riesgos geopolíticos que podrían amenazar el suministro. Uno de los principales focos es la posibilidad de sanciones adicionales de EE. UU. al sector energético ruso si fracasan los esfuerzos por asegurar un acuerdo de paz en Ucrania.
Medidas más estrictas dirigidas a las exportaciones de crudo ruso o al transporte marítimo podrían restringir la oferta global, aunque el momento y el alcance de dichas acciones siguen siendo inciertos.

US 500

Las acciones estadounidenses cerraron al alza el jueves, lideradas por un rebote en las principales tecnológicas tras las ventas recientes, ya que los datos de inflación al consumidor más débiles de lo esperado reforzaron las expectativas de nuevos recortes de tasas de la Reserva Federal el próximo año.

La inflación en EE. UU. aumentó menos de lo previsto en noviembre, marcando el primer conjunto completo de datos de precios al consumidor publicado desde que finalizó el cierre del gobierno a mediados de noviembre.

Aun así, los datos de inflación más suaves reforzaron las expectativas de una flexibilización monetaria. Las valoraciones del mercado ahora reflejan aproximadamente un 80% de probabilidad de al menos 50 puntos básicos de recortes de tasas hasta finales de 2026, frente a cerca del 75% antes de la publicación.

El sentimiento de los inversores recibió un impulso adicional de Micron Technology, que se disparó tras informar beneficios del primer trimestre fiscal mejores de lo esperado y emitir una guía para el trimestre actual casi el doble de las estimaciones de los analistas.
El fabricante de chips de memoria citó una demanda fuerte y sostenida del sector de la inteligencia artificial, impulsada por la continua inversión en infraestructura de centros de datos. El sentimiento tecnológico en general mejoró tras varias sesiones de ventas, con Alphabet, NVIDIA, Meta Platforms y Microsoft subiendo todos más de un 2%.