17.12.2025--Resumen del mercado

El par EUR/USD retrocedió a primera hora del miércoles ante una renovada demanda del dólar estadounidense. El retroceso se produce tras una fuerte caída desde los máximos de la semana pasada, aunque la presión bajista parece limitada, ya que los fundamentos generales continúan favoreciendo al euro.

El dólar estadounidense ha tenido dificultades para extender su rebote posterior a las NFP, ya que persisten las expectativas acomodaticias (dovish) sobre la Reserva Federal. Aunque las nóminas de noviembre superaron las previsiones, el aumento de la tasa de desempleo indicó un enfriamiento del mercado laboral, reforzando las expectativas de al menos dos recortes de tasas el próximo año y limitando el potencial alcista del USD.

Por el lado del euro, la moneda única sigue encontrando apoyo en la creciente confianza de que el Banco Central Europeo ha concluido su ciclo de recortes de tasas. Se espera ampliamente que el BCE mantenga sin cambios los tipos de interés en la reunión de política monetaria del jueves, con la tasa de depósito clave estable en el 2% desde julio.

A pesar del contexto favorable, los operadores se mantienen cautelosos ante varios eventos de alto impacto. Además de la decisión del BCE, los mercados esperan los datos del IPC de EE. UU. del jueves, que podrían influir significativamente en la dirección del dólar a corto plazo. Mientras tanto, la atención se centra en la lectura final del IPC de la eurozona del miércoles para obtener más información sobre las tendencias inflacionarias regionales.

Bitcoin cotiza cerca del nivel de 87.000 dólares a primera hora del miércoles, estabilizándose tras modestas pérdidas a principios de la semana, mientras las persistentes salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado listados en EE. UU. y la incertidumbre sobre la perspectiva de tasas de la Reserva Federal mantienen cautelosos a los inversores.

La presión vendedora se ha visto reforzada por las continuas salidas netas de los ETF spot de Bitcoin en EE. UU., prolongando una tendencia reciente que ha generado preocupaciones sobre un debilitamiento de la demanda institucional.

El sentimiento general en el mercado cripto también se ha visto influido por los recientes datos económicos de EE. UU., que ofrecieron señales mixtas sobre la salud del mercado laboral.

Mientras los responsables de política monetaria siguen equilibrando un enfriamiento del empleo con una inflación que permanece por encima del objetivo, la incertidumbre sobre el calendario y el ritmo de futuros recortes de tasas ha pesado sobre los activos sensibles al riesgo, incluidas las criptomonedas. Los mercados ahora esperan la publicación de los datos de inflación de EE. UU. del jueves para obtener mayor orientación.

Los precios del petróleo repuntaron en las primeras operaciones asiáticas del miércoles después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunciara un bloqueo dirigido a petroleros sancionados que viajan hacia y desde Venezuela, lo que provocó un fuerte rebote desde los mínimos de varios años alcanzados en la sesión anterior.

El rebote sigue a una fuerte venta el martes que llevó tanto al Brent como al WTI a niveles bajos, mientras los mercados lidian con crecientes preocupaciones sobre un posible superávit de oferta global el próximo año.

En un comunicado en redes sociales, el presidente Trump afirmó haber ordenado un “bloqueo total y completo” de todos los petroleros sancionados que entren o salgan de Venezuela, y además designó al gobierno del presidente Nicolás Maduro como organización terrorista extranjera. La medida marca una nueva escalada de la presión de EE. UU. sobre la nación sudamericana, a la que Washington acusa de facilitar el narcotráfico y la migración ilegal.

A pesar del fuerte rebote, los precios del petróleo siguen bajo presión general, ya que los operadores continúan centrados en la perspectiva de un importante exceso de oferta en 2026. Las previsiones del sector apuntan a un aumento de los inventarios globales impulsado por una producción récord en EE. UU., una producción estable de los países de la OPEP+ y un crecimiento más lento de la demanda, especialmente en China.

En cuanto a los datos, el Instituto Americano del Petróleo (API) informó de una caída mucho mayor de lo esperado en los inventarios de crudo de EE. UU. la semana pasada, con una disminución de 9,3 millones de barriles. Sin embargo, los inventarios de gasolina aumentaron en 4,8 millones de barriles y las existencias de destilados subieron en 2,5 millones de barriles, lo que señala una demanda más débil de combustibles refinados.

Los mercados bursátiles estadounidenses cerraron mixtos el martes, mientras los inversores digerían un conjunto de lecturas desiguales del mercado laboral que reavivaron las preocupaciones sobre la salud de la economía de EE. UU. Las pérdidas en el mercado general se vieron parcialmente compensadas por la fortaleza en determinadas acciones tecnológicas y relacionadas con la IA.

Las nóminas de EE. UU. crecieron más de lo esperado en noviembre, pero el aumento de la tasa de desempleo hasta un máximo de cuatro años señaló un enfriamiento del impulso del mercado laboral. Los datos no fueron lo suficientemente débiles como para alterar la postura cautelosa y dependiente de los datos de la Reserva Federal, mientras que las ventas minoristas planas añadieron señales de desaceleración de la actividad económica antes de los datos clave de inflación.

Los inversores también siguen de cerca las novedades en torno al liderazgo de la Reserva Federal, después de que informes indicaran que el presidente Donald Trump ha reducido su lista de candidatos para el próximo presidente de la Fed a los exgobernadores Kevin Warsh y al director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett.

Las acciones de Tesla subieron hasta un máximo histórico de cierre, impulsadas por el optimismo en torno a las ambiciones de robotaxis de la compañía. El CEO Elon Musk confirmó que Tesla ha estado probando vehículos autónomos sin monitores de seguridad en el asiento del pasajero delantero tras el lanzamiento de servicios limitados de robotaxis en Austin a principios de este año.

Oracle repuntó desde pérdidas recientes a medida que los inversores compraron en la caída de las acciones vinculadas a la IA, pese a las persistentes preocupaciones sobre las valoraciones en el sector.

Las acciones de Pfizer cayeron con fuerza después de que la farmacéutica emitiera una guía de beneficios para 2026 por debajo de las expectativas del mercado, mientras que la constructora Lennar siguió en foco antes de la publicación de sus resultados, tras haber informado previamente de una fuerte caída en las ganancias trimestrales en medio de los desafíos de asequibilidad de la vivienda.