13.10.2025 –– El desplome de las criptomonedas sacude los mercados globales; el oro alcanza un máximo histórico

El par EUR/USD se mantiene estable por encima de 1.1600, cotizando cerca de 1.1620 durante la sesión asiática del lunes, tras ganar casi un 0.5% en la sesión anterior, mientras el dólar se debilita ante las renovadas tensiones EE. UU.–China y el cierre del gobierno estadounidense.

El sentimiento del mercado se deterioró después de que Trump anunciara planes para imponer aranceles del 100% a las importaciones chinas, avivando las preocupaciones sobre el conflicto comercial entre las dos mayores economías del mundo. Trump también declaró que no ve “ninguna razón” para reunirse con Xi Jinping durante la próxima cumbre en Corea del Sur dentro de dos semanas. Pekín advirtió que tomaría represalias si las amenazas arancelarias se concretan, aumentando los temores de repercusiones económicas.

Mientras tanto, el cierre del gobierno comenzó a afectar las operaciones del sector público, con los primeros cheques federales de octubre retrasados. Se espera que la clausura se prolongue al menos hasta el martes, ya que el feriado del Día de Colón impide avances hacia una resolución.

En Europa, el euro encuentra apoyo en la disminución de las tensiones políticas en Francia. El presidente Emmanuel Macron se prepara para nombrar un nuevo primer ministro tras la dimisión de Sébastien Lecornu. La confianza del mercado mejoró después de que Lecornu descartara una disolución parlamentaria o elecciones anticipadas, reduciendo la incertidumbre política.

Además, las actas de la reunión de septiembre del Banco Central Europeo (BCE) mostraron consenso entre los responsables de que la política monetaria actual es coherente con el objetivo de inflación del 2% a medio plazo. Los funcionarios coincidieron en que las tasas actuales son adecuadas para contrarrestar posibles shocks, equilibrando riesgos inflacionarios en ambos sentidos.

Los precios del oro se dispararon a niveles récord el lunes, impulsados por la demanda de refugio seguro ante las crecientes tensiones EE. UU.–China y las expectativas de nuevos recortes de tasas de la Fed. La plata también alcanzó un máximo histórico, apoyada por fuertes flujos de inversión y condiciones de mercado ajustadas.

La nueva ola de aversión al riesgo se originó por el plan de Trump de imponer aranceles del 100% a las importaciones chinas y controles sobre software crítico a partir del 1 de noviembre, en respuesta a las restricciones chinas sobre las exportaciones de tierras raras.

El metal no rentable ha subido 53% en lo que va del año, impulsado por riesgos geopolíticos, compras de bancos centrales, entradas en ETF y expectativas de recortes de tasas, junto con la incertidumbre económica general ligada a la política comercial.

Los mercados ya descuentan casi con certeza un recorte de 25 pb en octubre y otro en diciembre, según FedWatch. El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará el martes en la reunión anual de la NABE, con los inversores atentos a posibles señales de política monetaria. Otros funcionarios del banco central también ofrecerán declaraciones esta semana.

En el frente geopolítico, líderes mundiales, incluido Trump, se reúnen el lunes en Egipto para discutir planes de alto el fuego en Gaza.

Los precios del petróleo subieron el lunes, recuperándose de los mínimos de cinco meses registrados en la sesión anterior, ante el optimismo de que posibles conversaciones entre Trump y Xi Jinping podrían aliviar las tensiones comerciales entre las dos mayores economías y principales consumidores de crudo del mundo.

Los avances se producen antes de una posible reunión entre ambos mandatarios al margen de la cumbre APEC en Corea del Sur, la cual, según el representante comercial Jamison Greer, aún podría realizarse a finales de este mes.

El petróleo había caído fuertemente en marzo y abril durante el punto álgido de la anterior ronda de tensiones comerciales EE. UU.–China.

Mientras tanto, las importaciones chinas de crudo aumentaron 3.9% interanual en septiembre a 11.5 millones de barriles diarios, según datos aduaneros, con las refinerías operando a su máxima capacidad del año y acumulando inventarios.

En Oriente Medio, Trump anunció el domingo el fin de la guerra en Gaza antes de su visita a Israel, donde se espera la liberación de rehenes israelíes y prisioneros palestinos bajo un frágil acuerdo de alto el fuego mediado por EE. UU.

Las acciones estadounidenses se desplomaron el viernes, con el índice US 500 registrando su mayor caída diaria desde abril, después de que Trump amenazara con un “aumento masivo” de los aranceles sobre las importaciones chinas, reavivando los temores de una nueva guerra comercial. La fuerte caída reflejó la creciente ansiedad de los inversores por las posibles consecuencias económicas globales, especialmente para los sectores exportadores y las tecnológicas con gran exposición a China.

Los activos refugio, como el oro y los bonos del Tesoro, registraron una fuerte demanda ante el deterioro del apetito por el riesgo.

La venta masiva se produjo después de que Trump dijera que su administración consideraba medidas de represalia contra China, incluyendo un aumento sustancial de los aranceles, en respuesta a la decisión de Pekín de restringir las exportaciones de tierras raras a EE. UU. La medida generó preocupación sobre posibles interrupciones en las cadenas globales de suministro de materiales críticos utilizados en electrónica, defensa y vehículos eléctricos.

Por otro lado, una encuesta de la Universidad de Míchigan mostró que la confianza del consumidor estadounidense se mantuvo prácticamente sin cambios en octubre (55.0 frente a 54.1 esperados), cerca del nivel de septiembre (55.1). Las expectativas de inflación a un año disminuyeron levemente, aunque se mantuvieron elevadas. Sin embargo, el cierre del gobierno, que retrasa la publicación de datos clave —incluyendo los de inflación—, podría complicar la perspectiva de política monetaria de la Fed, dificultando la evaluación de si serán necesarios nuevos recortes de tasas más adelante en el año.