04/12/2025 - 09:04 UTCEl Índice del Dólar (USDX) cayó ante las expectativas de recortes, tras datos débiles de empleo; los gigantes tecnológicos mostraron un desempeño mixto mientras las preocupaciones sobre la IA afectaron a Microsoft.
El USDX (Índice del Dólar) mostró una marcada debilidad el miércoles, con una caída del -0.46% al retroceder desde su nivel más bajo desde finales de octubre. Por el contrario, el oro encontró nueva oferta y retrocedió -0.13%. El principal factor detrás de la caída del dólar es la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de financiación la próxima semana. Esta expectativa moderada se amplificó con el informe ADP del miércoles, que mostró inesperadamente que las nóminas privadas cayeron en 32.000 en noviembre, lo que sugiere firmemente que la desaceleración del mercado laboral se ha intensificado. Ahora los operadores probablemente esperarán el crucial Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. el viernes antes de realizar nuevas apuestas direccionales sobre el USDX. La caída del oro fue limitada por el apoyo derivado de las persistentes incertidumbres geopolíticas procedentes de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, que continúa proporcionando un impulso de refugio seguro al metal precioso.
La mayoría de los índices asiáticos se mantuvieron mayormente contenidos el jueves, aunque el sentimiento estuvo respaldado por firmes expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana. Esta cautela general en la región contrastó con un fuerte repunte en Japón. Los índices de China continental mostraron un desempeño mixto, mientras que el índice de Hong Kong subió ligeramente. A las 07:50 AM GMT del jueves, el China SSE cayó -0.10% y el China SZSE subió 0.37%. El índice Hong Kong 50 ganó 0.43%. El índice Japan 225 fue el claro destacado, subiendo con fuerza un 2% a las 07:50 AM GMT del jueves. Las acciones japonesas lideraron las ganancias regionales, impulsadas principalmente por los sectores de tecnología y semiconductores, desmarcándose del tono generalmente cauteloso observado en otros lugares.
Los principales índices bursátiles estadounidenses avanzaron durante la noche, con el sentimiento global respaldado por sólidas apuestas a un recorte de tasas de la Fed la próxima semana, tras datos económicos más débiles de lo esperado, incluido el enfriamiento de la contratación mostrado por el informe de nóminas privadas ADP y una menor actividad en el sector servicios reflejada por el índice ISM de servicios.
En noticias corporativas, el sector tecnológico mostró movimientos mixtos pero notables el miércoles. Las acciones de Microsoft cayeron -2.17% a pesar de que la gigante tecnológica negó un informe que sugería que estaba reduciendo sus objetivos de ventas relacionados con productos de automatización de IA (“agents”). El informe inicial afirmaba que múltiples divisiones de Microsoft habían reducido las expectativas de monetización de estos nuevos productos de IA después de que los equipos de ventas no alcanzaran los objetivos en el último año fiscal. Algunos nombres vinculados a la IA continuaron en negativo, con NVIDIA Corporation retrocediendo -1.01%, limitando las ganancias del sector tecnológico más amplio. En otros movimientos de gran capitalización, Netflix Inc cayó -4.95% apenas un día después de que surgieran informes de que la gigante del streaming hizo una oferta por Warner Bros Discovery. Mientras tanto, Okta Inc subió 5.31% tras presentar resultados del tercer trimestre que superaron las estimaciones de Wall Street. Las acciones de Tesla subieron 4.07% después de informes de que la administración Trump planea acelerar el desarrollo de la industria de robótica y automatización, lo que potencialmente beneficiaría a la empresa. El apetito por el riesgo entre los inversores también mejoró gracias a un repunte en los mercados de criptomonedas, con Bitcoin recuperándose hasta superar la zona media de los $90,000.
Los inversores ahora esperan el informe de inflación PCE del viernes, que podría influir aún más en las expectativas sobre la política de la Fed. Las preocupaciones sobre la política fiscal de EE. UU. y posibles cambios de liderazgo en la Fed el próximo año también podrían afectar el sentimiento.
El EUR/USD avanzó más de 0.30% el miércoles, impulsado por cifras de empleo en EE. UU. más débiles de lo esperado, que reforzaron las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión del 9–10 de diciembre.
El dólar estadounidense extendió su caída después de que los datos del ADP mostraran que los empleadores privados recortaron empleos al ritmo más rápido desde 2023. La fuerte desaceleración llevó a que la fijación de precios en los mercados monetarios implicara una probabilidad de alrededor del 90% de un recorte de 25 puntos básicos la próxima semana.
El dólar se debilitó a pesar de un Índice ISM de Servicios más fuerte de lo esperado para noviembre, que sugiere una expansión continua en el sector servicios de EE. UU. No obstante, los datos quedaron opacados por evidencia creciente de un enfriamiento del mercado laboral.
En la Eurozona, el sentimiento mejoró tras una serie de lecturas PMI más firmes. Los PMI de Servicios y Compuesto de HCOB subieron en noviembre, con Alemania y Francia registrando expansiones. La actividad del sector servicios en España siguió creciendo, aunque a un ritmo más moderado.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, reforzó el tono positivo, señalando que los indicadores de inflación subyacente permanecen alineados con el objetivo del 2% a mediano plazo del banco central. Añadió que se espera que la inflación se mantenga cerca de ese nivel “en los próximos meses”.
Los operadores estarán atentos a las Ventas Minoristas de la Eurozona y a los comentarios de varios responsables del BCE, incluido el vicepresidente Luis de Guindos, en busca de nueva orientación. En EE. UU., la atención se centrará en los datos de recortes de empleo Challenger y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que terminó el 29 de noviembre, lo que ofrecerá otra lectura del impulso del mercado laboral.
Bitcoin se mantuvo relativamente estable el jueves temprano, tras un fuerte rebote en la sesión anterior que llevó los precios nuevamente por encima de los $93,000. La recuperación siguió a una fuerte venta a principios de semana que llevó brevemente a la criptomoneda cerca del nivel de los $84,000.
El repunte estuvo respaldado por una serie de señales regulatorias alentadoras en EE. UU. Comentarios del presidente de la SEC, Paul Atkins, quien indicó que la agencia planea introducir una “exención de innovación” diseñada para empresas de activos digitales, ayudaron a restaurar la confianza en el entorno regulatorio de los mercados cripto.
Bitcoin también se benefició de las expectativas crecientes de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés en su reunión de la próxima semana, un desarrollo que generalmente respalda los activos de riesgo.
Las condiciones de liquidez mejoradas también han favorecido el sentimiento. La Fed puso fin a su programa de ajuste cuantitativo el 1 de diciembre y reanudó operaciones de recompra a gran escala, añadiendo liquidez al sistema financiero.
El rápido movimiento desde niveles por debajo de $84,000 hasta por encima de $93,000 destaca la fragilidad actual de la estructura del mercado, con liquidaciones forzadas de posiciones cortas amplificando la volatilidad en el espacio cripto.
Los precios del petróleo subieron modestamente en las operaciones asiáticas del jueves, apoyados por nuevos ataques a la infraestructura energética rusa y la falta de avances en los esfuerzos diplomáticos para resolver la guerra en Ucrania.
El sentimiento del mercado se vio impulsado después de informes de que fuerzas ucranianas atacaron el oleoducto Druzhba en la región rusa de Tambov, lo que generó preocupación por posibles interrupciones en los flujos de crudo ruso. La escalada se produjo cuando conversaciones de alto nivel entre funcionarios estadounidenses y rusos concluyeron sin progreso, reduciendo las esperanzas de un giro diplomático que pudiera aliviar las sanciones sobre las exportaciones de petróleo ruso.
Sin embargo, el impulso geopolítico se vio moderado por nuevos datos de inventarios de EE. UU. La Administración de Información Energética reportó un aumento de 574,000 barriles en las existencias de crudo durante la semana que terminó el 28 de noviembre, frente a expectativas de un descenso de casi 1.9 millones de barriles. Los inventarios de gasolina aumentaron en 4.52 millones de barriles, mientras que las existencias de destilados subieron 2.1 millones, lo que subraya la persistente debilidad de la demanda en el mayor consumidor mundial de petróleo.
El petróleo también encontró apoyo en las crecientes expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en su reunión de la próxima semana. Los mercados valoran alrededor de un 90% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos, un movimiento que típicamente debilita el dólar estadounidense y respalda la demanda de combustibles.
Las acciones estadounidenses avanzaron el miércoles, con datos de nóminas privadas más débiles de lo esperado reforzando las expectativas de un recorte de tasas en diciembre y ayudando a compensar la presión sobre Microsoft en medio de preocupaciones renovadas sobre la demanda impulsada por IA.
La contratación del sector privado en EE. UU. se contrajo inesperadamente en noviembre, con el informe ADP mostrando una disminución de 32,000 empleos tras una revisión al alza del aumento de 47,000 en octubre. Los economistas habían estimado un incremento de 5,000.
La economista jefe de ADP, Nela Richardson, dijo que la desaceleración fue generalizada y liderada por las pequeñas empresas, señalando que los empleadores continúan lidiando con “consumidores cautelosos y un entorno macroeconómico incierto”.
Los inversores dirigirán su atención al informe retrasado del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) —el indicador de inflación preferido por la Fed— junto con las cifras de ingresos y gastos personales, que podrían influir aún más en las expectativas para el ritmo de los recortes de tasas.
Las acciones de Microsoft cayeron después de que la empresa desmintiera un informe de The Information que sugería que había reducido sus objetivos de ventas vinculados a nuevos productos de IA, incluidos los “agents” centrados en la automatización. Varias divisiones supuestamente redujeron sus expectativas de crecimiento después de que los equipos de ventas no alcanzaran sus objetivos en el año fiscal que terminó en junio.
Tesla subió ligeramente en medio de informes de que la administración Trump planea acelerar el desarrollo de la industria robótica en EE. UU., lo que podría beneficiar a las empresas centradas en la automatización.
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