03.11.2025 –– El dólar estadounidense se fortalece antes del ISM; los mercados petroleros se mantienen firmes

El par EUR/USD cerró la sesión del viernes con una caída de 0,30 %, registrando pérdidas por tercer día consecutivo. El euro sigue bajo presión mientras el dólar estadounidense gana apoyo ante la disminución de expectativas de un recorte de tasas en diciembre por parte de la Reserva Federal (Fed).

El movimiento sigue a la decisión de la Fed la semana pasada de reducir su tasa de referencia por segunda vez este año, llevándola a un rango de 3,75 %–4,00 %. A pesar del recorte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, mostró cautela en la rueda de prensa posterior a la reunión, señalando que otro recorte en diciembre está “lejos de ser seguro”. Powell enfatizó un enfoque de “esperar y ver” hasta que se publiquen datos económicos oficiales.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora asignan un 69 % de probabilidad de un recorte en diciembre, frente al 93 % de hace solo una semana.

Mientras tanto, el sentimiento de los inversores sigue siendo frágil mientras el cierre del gobierno estadounidense se extiende a su sexta semana, aumentando las preocupaciones sobre las perspectivas económicas generales. El estancamiento político persiste, con legisladores bloqueados sobre un proyecto de financiamiento respaldado por los republicanos y sin resolución a la vista.

En Europa, los responsables de política del BCE adoptaron un tono cautelosamente equilibrado. François Villeroy de Galhau afirmó que el banco central se encuentra en una “buena posición” tras su decisión de octubre, pero enfatizó la necesidad de “total flexibilidad” ante los riesgos continuos de los mercados financieros. Subrayó la importancia de un “pragmatismo ágil” guiado por datos y pronósticos en reuniones futuras.

Los precios del oro extendieron sus ganancias intradía el lunes, superando la marca psicológica de $4,000 durante las operaciones asiáticas. El avance se vio respaldado por la renovada demanda de refugio seguro tras señales del presidente estadounidense Donald Trump sobre posibles restricciones a la exportación de hardware avanzado de inteligencia artificial (IA) a China, aumentando las tensiones geopolíticas entre las dos mayores economías del mundo.

Las preocupaciones persistentes sobre el prolongado cierre del gobierno de EE. UU., que entra en su día 33, también apoyaron la demanda del metal precioso. El estancamiento político continúa en medio del bloqueo del Congreso sobre un proyecto de financiamiento republicano, con Trump instando a los senadores del GOP a poner fin al impasse mediante la abolición de la regla del filibuster, una idea que los líderes del partido hasta ahora han resistido.

Sin embargo, el potencial alcista del oro sigue limitado mientras el dólar estadounidense se mantiene firme cerca de sus niveles más altos desde principios de agosto, respaldado por el tono restrictivo de la Fed.

La atención ahora se centra en el PMI Manufacturero ISM de EE. UU. que se publicará el lunes, junto con comentarios de importantes funcionarios de la Fed, que podrían ofrecer nuevas orientaciones tanto para el dólar como para los precios del oro.

Los precios del petróleo avanzaron en las operaciones asiáticas del lunes después de que la OPEP+ acordara pausar sus aumentos de producción en el próximo trimestre, aliviando preocupaciones sobre un posible exceso de oferta. Un apoyo adicional provino de informes de ataques ucranianos a la infraestructura energética rusa, que generaron temores sobre posibles interrupciones en el suministro.

La coalición de productores de petróleo —compuesta por la OPEP y sus aliados— anunció un modesto aumento de 137,000 barriles por día para diciembre, manteniendo el ritmo de los incrementos de octubre y noviembre. Sin embargo, el grupo indicó que pausará los aumentos adicionales durante el primer trimestre de 2026, citando preocupaciones sobre la demanda débil y los riesgos de exceso de oferta.

Los precios del petróleo también se vieron respaldados por la escalada de tensiones en el conflicto Rusia-Ucrania. Ucrania habría lanzado un ataque con drones a uno de los principales puertos petroleros rusos en el Mar Negro durante el fin de semana, como parte de su estrategia de interrumpir los esfuerzos bélicos de Moscú apuntando a infraestructura energética crítica.

El ataque siguió a ataques rusos en la región ucraniana de Zaporiyia, que causaron cortes de energía generalizados. Mientras tanto, las sanciones estadounidenses impuestas en octubre a importantes empresas petroleras rusas aumentaron las expectativas de un suministro global más restringido, aunque los operadores permanecen cautelosos debido a la historia de Moscú de evadir restricciones.

Los futuros de acciones estadounidenses subieron el domingo por la noche mientras Wall Street entraba en noviembre con impulso, tras un sólido desempeño en octubre impulsado por optimismo en torno a la inteligencia artificial (IA), resultados positivos en el sector tecnológico y señales de alivio en las tensiones comerciales EE. UU.–China.

Los tres principales índices cerraron octubre al alza, extendiendo una racha ganadora de seis meses.

El repunte estuvo respaldado por el entusiasmo de los inversores en acciones relacionadas con IA y sólidos resultados trimestrales de varias empresas tecnológicas importantes. Amazon.com subió casi un 10 % tras un crecimiento robusto en su división de nube y una perspectiva mejorada. Microsoft, Alphabet y Meta Platforms también avanzaron tras resultados mejores de lo esperado.

El sentimiento del mercado se vio además reforzado por el recorte de 25 puntos básicos de la Fed la semana pasada, que redujo la tasa de referencia a un rango de 3,75 %–4,00 %. Aunque Jerome Powell advirtió que futuros recortes no están asegurados, los inversores interpretaron la medida como una señal de que el banco central sigue enfocado en apoyar el crecimiento en medio de una inflación moderada. Las esperanzas de alivio en las fricciones comerciales entre Washington y Pekín también impulsaron la confianza.

Los inversores ahora centran su atención en otra semana intensa de resultados, con unas 130 empresas del S&P 500 que presentarán informes.

Advanced Micro Devices encabeza el calendario del martes mientras los inversores buscan actualizaciones sobre la demanda de chips para IA tras los fuertes resultados de sus pares. Uber Technologies y McDonald’s publicarán resultados el miércoles, ofreciendo información sobre el gasto del consumidor y tendencias del sector servicios.