02.01.2026 --Resumen del mercado

El par EUR/USD ganó tracción hacia 1.1755 durante la sesión europea temprana del viernes, aunque sigue camino de un movimiento de alrededor de un 0.26% a la baja para el par en lo que va de semana. A pesar de la caída semanal, el euro está encontrando apoyo en la decisión de diciembre del Banco Central Europeo (BCE) de mantener los tipos estables, junto con el enfoque dependiente de los datos de la presidenta Christine Lagarde. Con el BCE señalando menos urgencia para los recortes en comparación con sus pares, algunos economistas anticipan ahora que los tipos podrían permanecer sin cambios hasta 2026, proporcionando un trasfondo estable para la moneda.

La resistencia actual del par se ve reforzada por la presión a la baja sobre el billete verde tras los comentarios de la administración estadounidense sobre el futuro liderazgo de la Reserva Federal. Las preocupaciones de que se nombre a un sucesor dovish para garantizar tipos de interés bajos han aumentado la inquietud del mercado sobre la independencia del banco central.

Los precios del oro extendieron su repunte hacia los $4,375 durante la sesión europea temprana del viernes, subiendo durante el día. A pesar de esta fuerza intradía, el metal precioso sigue bajo presión a una escala más amplia, registrando una caída de más del 3.4% en lo que va de semana. La reciente recuperación está siendo alimentada por las persistentes tensiones geopolíticas tras las acusaciones entre Rusia y Ucrania en relación con los ataques con drones, junto con las crecientes apuestas del mercado de que la Reserva Federal continuará recortando los tipos de interés a lo largo de 2026.

Si bien los tipos de interés más bajos suelen apoyar a los activos sin rendimiento al reducir los costes de oportunidad, las subidas adicionales del metal amarillo podrían verse limitadas. El grupo CME ha aumentado recientemente los requisitos de margen para los futuros de oro y plata, un movimiento que a menudo desencadena la toma de beneficios y el reequilibrio de carteras, ya que se exige a los operadores que aporten más garantías. Los participantes del mercado miran ahora hacia el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de la próxima semana para obtener señales definitivas sobre la salud de la economía estadounidense y el ritmo futuro de la relajación monetaria.

Los precios del petróleo se estabilizaron el viernes, el primer día de negociación de 2026, mientras los inversores sopesaban los nuevos riesgos geopolíticos frente a las próximas señales políticas. A pesar del tranquilo comienzo de año, el mercado ha mostrado resistencia a corto plazo, con movimientos de alrededor del 1.66% al alza para el Petróleo WTI y del 0.76% al alza para el Brent, los dos principales índices de referencia del crudo en lo que va de semana. Esta recuperación semanal sigue a un difícil 2025 en el que ambos contratos cayeron casi un 20% debido a la persistente preocupación por el exceso de oferta mundial y el desigual crecimiento de la demanda.

La atención del mercado se centra firmemente en la reunión de la OPEC+ programada para el 4 de enero. Se espera ampliamente que el grupo de productores mantenga su decisión de detener nuevos aumentos de producción para principios de 2026 en un esfuerzo por estabilizar un mercado ya bien abastecido. Parece haber poco apetito entre los principales productores por añadir más barriles tras las fuertes pérdidas registradas el año anterior.

Las tensiones geopolíticas siguen proporcionando un suelo a los precios. La administración estadounidense ha intensificado las sanciones contra empresas en el Hong Kong 50 y China continental acusadas de ayudar a Venezuela a eludir las restricciones a la exportación de petróleo. Además, los renovados ataques a las infraestructuras portuarias del Mar Negro en el conflicto entre Rusia y Ucrania han hecho temer posibles interrupciones en el suministro.

El Bitcoin subió ligeramente el miércoles, pero sigue camino de terminar el año en territorio negativo tras una fuerte caída del 22% en el cuarto trimestre. El mercado se enfrenta actualmente a una escasa liquidez y a un desvanecimiento del apetito por el riesgo, lo que ha alejado a la mayor criptomoneda del mundo de su máximo histórico por encima de los $126,000 en octubre. A pesar de estos problemas anuales más amplios, las dos principales criptomonedas por capitalización de mercado, Bitcoin y Ethereum, han registrado movimientos alcistas recientes de alrededor del 1.14% y el 2.52%, respectivamente, en lo que va de semana.

El optimismo regulatorio que inicialmente impulsó al sector tras las elecciones de EE. UU. de 2024 resultó difícil de mantener a medida que las condiciones financieras mundiales se endurecieron a mediados de 2025. Aunque persiste el interés institucional a través de los ETF de Bitcoin al contado, los flujos han sido insuficientes para compensar el tono general de aversión al riesgo en los mercados mundiales.

Las expectativas de recortes adicionales de tipos en 2026 han sido un motor importante para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, ya que los tipos de interés más bajos tienden a apoyar las inversiones especulativas al reducir el atractivo de los activos que devengan rendimientos. Sin embargo, la incertidumbre sobre el ritmo y la escala de los futuros recortes de la Fed ha mantenido a los inversores cautelosos a corto plazo.