30.12.2024 – PMI de Chicago y ventas de viviendas pendientes

El par EUR/USD subió el viernes en un contexto de escasa actividad comercial tras las vacaciones de Navidad y el Boxing Day. El par avanzó a medida que el dólar estadounidense (USD) se debilitó, pese a que las expectativas siguen siendo sólidas de cara a que la Reserva Federal (Fed) mantenga una trayectoria de flexibilización gradual de la política monetaria a la luz de un modesto repunte de la inflación en los últimos tres meses.

La semana pasada, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, expresó su oposición a las medidas comerciales de represalia en una entrevista con el Financial Times, argumentando que las restricciones comerciales y las respuestas de represalia son perjudiciales para la economía global. En el frente económico, los inversores esperan con ansias los datos preliminares del Índice de Precios al Consumidor Armonizado (IPCA) de España de diciembre.

Los precios del oro terminaron la semana a la baja el viernes, presionados por un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro después de la postura agresiva de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Los volúmenes de negociación en oro tienden a ser más ligeros hacia fines de año, ya que muchos traders institucionales y participantes del mercado reducen sus operaciones antes de la temporada navideña. Además, la menor cantidad de publicaciones de datos económicos y decisiones políticas a fin de año generalmente conducen a una actividad de mercado moderada y una volatilidad reducida.

Los precios del oro también se enfrentaron a una presión a la baja significativa después de la reciente reunión de política monetaria de la Fed, donde los funcionarios indicaron que solo era probable que hubiera dos recortes de tipos de interés en 2025, contrariamente a las expectativas anteriores de cuatro recortes. Los tipos de interés más altos tienden a disminuir el atractivo del oro, ya que los inversores buscan rendimientos más atractivos de los activos que generan intereses.

Los precios del petróleo cerraron al alza el viernes después de que los datos revelaran que los inventarios de crudo de Estados Unidos cayeron más de lo previsto.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) informó el viernes que las reservas de crudo de Estados Unidos cayeron en 4,2 millones de barriles durante la semana que terminó el 20 de diciembre, superando significativamente las expectativas de una disminución de 700.000 unidades.

Esta reducción inesperada indica un ajuste de la oferta en el mercado de crudo de Estados Unidos, lo que tiene implicaciones globales para los precios del crudo. Tras el informe del Instituto Americano del Petróleo (API) a principios de la semana, los precios del petróleo ya habían subido ligeramente, impulsados ​​por las expectativas de un estímulo fiscal adicional en China y la fuerte reducción de los inventarios de crudo de Estados Unidos.

La perspectiva futura de la demanda de petróleo sigue estrechamente vinculada a las esperanzas de una recuperación en China, el mayor importador de petróleo del mundo. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre un posible exceso de oferta, en particular con los aumentos previstos en la producción de los países no pertenecientes a la OPEP.

Los principales índices estadounidenses cerraron la sesión del viernes con enormes pérdidas, con las acciones tecnológicas liderando la ola de ventas, presionadas por un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

El retroceso de las acciones tecnológicas se produjo en medio de un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia, que alcanzó el 4,64%, su nivel más alto desde principios de mayo. El incremento de los rendimientos se atribuye a las expectativas de una Reserva Federal más agresiva en 2025, condicionada por las preocupaciones sobre la inflación.

Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro a menudo conducen a mayores costos de endeudamiento, lo que puede frenar el gasto en innovación y expansión, lo cual ejerce una presión adicional sobre los márgenes de beneficio de las empresas tecnológicas.