29.08.2025 – China lidera Asia, Wall Street gana mientras se intensifican las apuestas de recorte de tasas

El par EUR/USD, después de subir un 0,27% el jueves, ahora pierde terreno, cotizando alrededor de 1,1660 mientras los operadores muestran cautela antes de los datos económicos clave de Alemania. La atención también se dirigirá al próximo Índice de Precios PCE de EE.UU. de julio, el último gran informe de inflación antes de la reunión de septiembre de la Fed. La depreciación reciente del par está vinculada a la recuperación del dólar, respaldado por el crecimiento anualizado del 3,3% del PIB de EE.UU. en el segundo trimestre, mayor al esperado.
Sin embargo, el USD podría enfrentar nuevos desafíos debido al tono moderado de la Fed, ya que Christopher Waller apoyó un recorte de tasas en septiembre y crecieron las preocupaciones políticas sobre la independencia de la Fed tras los comentarios del vicepresidente JD Vance.
Las actas de la reunión de julio del Banco Central Europeo (BCE) también señalaron una perspectiva cautelosa, con los responsables de política advirtiendo sobre riesgos bajistas para el crecimiento en los próximos dos años.

El oro retrocede en la sesión europea temprana del viernes, alejándose del máximo de cinco semanas de $3423,3 alcanzado el jueves. La caída se atribuyó principalmente a toma de ganancias y a un dólar más firme, apoyado por datos económicos positivos de EE.UU. como el fuerte crecimiento del PIB y un optimista informe de solicitudes iniciales de desempleo.
Estos movimientos se dan en un contexto en el que los participantes del mercado evalúan la posibilidad de un recorte de tasas de la Fed en septiembre, un factor que podría impactar el costo de oportunidad de mantener el metal precioso. Los recientes comentarios moderados del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también contribuyeron a este sentimiento. Actualmente, la atención del mercado está en el informe del PCE de julio en EE.UU., que se espera muestre una inflación general del 2,6% interanual y una inflación subyacente del 2,9%.

El jueves, los dos principales referenciales de crudo, WTI y Brent, subieron un 0,63% y bajaron un 0,25% respectivamente. A inicios de semana, los precios habían sido apoyados por ataques ucranianos a terminales petroleras rusas y por una declaración del canciller alemán de que no habría reunión entre líderes de Rusia y Ucrania.
Sin embargo, varios factores ahora presionan a la baja los precios, incluyendo el inminente fin de la temporada de conducción de verano en EE.UU. y un aumento de la oferta a medida que los principales productores concluyen recortes voluntarios de producción. Analistas del Commonwealth Bank of Australia anticipan que el incremento de la oferta de la OPEP+ y la caída estacional en la actividad de refinación llevarán a una acumulación en los inventarios globales, proyectando que el Brent caiga a 63 dólares por barril en el cuarto trimestre de 2025.
Los inversores siguen de cerca la respuesta de EE.UU. y Europa a los recientes ataques rusos en Kiev. También se observa la reacción de India ante la presión de EE.UU. para dejar de comprar petróleo ruso tras la imposición de nuevos aranceles. Factores adicionales del lado de la oferta incluyen la posibilidad de que Arabia Saudita reduzca sus precios de crudo de octubre para compradores asiáticos y la reanudación reciente de los suministros rusos a Hungría y Eslovaquia vía el oleoducto Druzhba tras una interrupción.

El índice US 500 superó los 6.500 el jueves, con su trayectoria hacia nuevos récords dependiendo de más pruebas de que un recorte de tasas en septiembre está en camino. La economía estadounidense sigue mostrando fortaleza, con un crecimiento del PIB del 3,3% anualizado en el segundo trimestre, superando expectativas. Sin embargo, la reacción del mercado a los datos del PIB ha sido limitada, ya que los operadores esperan el próximo informe de inflación PCE, un factor clave para las decisiones de recorte de tasas de la Fed, dado que la inflación sigue siendo una preocupación, con el PCE subyacente de julio previsto en 2,9% interanual.
Un foco clave del mercado fue Nvidia, que publicó sólidos ingresos trimestrales tras el cierre del miércoles. A pesar de reportar un crecimiento del 56% en ingresos en el segundo trimestre, la acción cayó en operaciones nocturnas después de que los inversores notaron que la guía futura del fabricante de chips no incluía ventas adicionales a China. Otros fabricantes de chips globales también cayeron en conjunto con Nvidia antes de que una recuperación recortara parte de las pérdidas.