28.07.2025 – El Billete Verde Sube con Datos Sólidos; Mercados Asiáticos Mixtos Antes de la Fed

El viernes, el par EUR/USD se vio presionado en medio de la cautela general del mercado ante los próximos eventos económicos y desarrollos geopolíticos. Sin embargo, el sentimiento se tornó más positivo durante el fin de semana después de que Estados Unidos y la Unión Europea alcanzaran un importante acuerdo comercial.

El nuevo acuerdo marco, finalizado el domingo, establece un arancel del 15% sobre la mayoría de los bienes europeos y está programado para entrar en vigor el 1 de agosto. El acuerdo pone fin a meses de tensas relaciones comerciales, reduciendo el riesgo de un conflicto más amplio entre las dos principales economías.

La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, declaró que la UE no aplicará aranceles de represalia según los términos del acuerdo. También anunció que el bloque comprometerá $600 mil millones adicionales en inversión en la economía estadounidense, fortaleciendo los lazos transatlánticos.

La semana pasada, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas de interés sin cambios, señalando que la desinflación avanza en línea con sus proyecciones. Los formuladores de políticas del BCE enfatizaron la necesidad de más datos antes de ajustar su orientación futura.

De cara al futuro, los mercados están centrados en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles. Se espera ampliamente que la Fed mantenga su tasa de interés de referencia estable en 4.25%-4.50%. Los inversores seguirán de cerca los comentarios del presidente Jerome Powell en busca de pistas sobre el momento de posibles recortes de tasas.

Los precios del oro extendieron su declive en las primeras operaciones asiáticas del lunes, con el Oro cayendo hacia los $3,335. El metal precioso se mantiene bajo presión por cuarta sesión consecutiva, ya que la mejora del sentimiento comercial global frena la demanda de activos tradicionales de refugio seguro.

La caída del oro se produce tras la cautelosa negociación del viernes, con los participantes del mercado a la espera de desarrollos clave en el comercio global y la política monetaria. El sentimiento cambió durante el fin de semana después de que Estados Unidos y la Unión Europea alcanzaran un acuerdo comercial histórico, estableciendo un arancel general del 15% sobre los bienes comercializados entre ellos. El acuerdo, que pone fin a un estancamiento de meses, está programado para entrar en vigor el 1 de agosto.

Contribuyendo aún más al tono de riesgo, el South China Morning Post informó que es probable que EE. UU. y China extiendan su tregua arancelaria existente por tres meses adicionales, citando fuentes no identificadas. La combinación de un riesgo geopolítico reducido y un mayor apetito por los activos de riesgo ha pesado fuertemente sobre los precios del oro.

Mientras tanto, la atención se centra en la reunión de política de la Reserva Federal de EE. UU. este miércoles. A pesar de la presión continua del presidente Joe Biden para recortes de tasas que apoyen el crecimiento, los funcionarios de la Fed han señalado una postura cautelosa, prefiriendo esperar una mayor claridad sobre las condiciones económicas y el impacto de los aranceles.

Los operadores seguirán de cerca la conferencia de prensa del FOMC en busca de cualquier señal moderada que pueda indicar una línea de tiempo para las reducciones de tasas a finales de este año. Si los formuladores de políticas de la Fed insinúan una flexibilización, el oro podría recuperar algo de apoyo, ya que las tasas de interés más bajas aumentan el atractivo de los activos que no rinden, como el oro.

Los precios del petróleo disminuyeron el viernes, cerrando en sus niveles más bajos en tres semanas, ya que los operadores sopesaron datos económicos desfavorables de EE. UU. y China junto con señales de un aumento en el suministro mundial de petróleo. Sin embargo, las pérdidas se vieron limitadas por el optimismo sobre posibles acuerdos comerciales de EE. UU. que, en última instancia, podrían respaldar el crecimiento económico y la demanda de energía.

A pesar de la incertidumbre global, datos recientes indicaron que la economía de la eurozona continúa mostrando resiliencia. Al mismo tiempo, los formuladores de políticas del Banco Central Europeo han señalado un tono más cauteloso, lo que ha mitigado las expectativas de recortes adicionales de las tasas de interés.

En China, los ingresos fiscales cayeron un 0.3% interanual en la primera mitad de 2025, manteniendo el ritmo de descenso observado a principios de este año. El crecimiento más lento de los ingresos de la segunda economía más grande del mundo ha contribuido a las preocupaciones sobre la demanda global y el consumo de energía.

En el lado de la oferta, EE. UU. se estaría preparando para permitir que Chevron y otros socios de la estatal venezolana PDVSA reanuden operaciones limitadas en el país sancionado. Irán también señaló que continuaría las negociaciones nucleares con las potencias europeas después de lo que calificó de conversaciones "serias y detalladas", la primera reunión cara a cara desde los recientes ataques de Israel y EE. UU. Cualquier resolución en estas conversaciones podría permitir potencialmente que más crudo iraní sancionado regrese al mercado.

Tanto Venezuela como Irán son miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). Cualquier acuerdo que permita un aumento de las exportaciones de cualquiera de las naciones se sumaría al suministro global. Mientras tanto, se espera que la OPEP+, que incluye a los miembros de la OPEP y a aliados como Rusia, mantenga los planes de producción actuales cuando su Comité Ministerial Conjunto de Monitoreo (JMMC) se reúna el lunes.

Las acciones estadounidenses continuaron su impulso alcista el viernes, con el US 500 cerrando en un máximo histórico por quinta sesión consecutiva. Los inversores recibieron con agrado un fuerte comienzo de la temporada de ganancias y un creciente optimismo en torno a los próximos acuerdos comerciales.

Hasta el momento, 155 empresas del S&P 500 han informado sus resultados del segundo trimestre, y casi el 83% superó las estimaciones de Wall Street. Las ganancias mejores de lo esperado están reforzando el sentimiento alcista y ayudando a impulsar los índices clave a un territorio récord.

El enfoque de los inversores también se trasladó al panorama geopolítico. El viernes, el presidente Donald Trump afirmó que había un "50-50 de posibilidades" de asegurar un acuerdo comercial con la Unión Europea durante una reunión programada en Escocia el domingo. El acuerdo finalmente se concretó y se anunció ese mismo día, lo que lo convierte en el más significativo entre varios acuerdos comerciales recientes y proporciona un impulso adicional a la confianza de los inversores.

Mientras tanto, funcionarios de EE. UU. y China tienen previsto reunirse en Estocolmo esta semana en un esfuerzo por extender su actual plazo de negociación comercial. Aunque EE. UU. y China firmaron un acuerdo marco preliminar a principios de este año (reduciendo algunos aranceles), los principales gravámenes que oscilan entre el 30% y el 50% sobre las importaciones chinas siguen vigentes. Las conversaciones ahora tienen como objetivo alcanzar un acuerdo más completo para aliviar la fricción comercial entre las dos economías más grandes del mundo.

Los inversores se preparan para otra gran semana de ganancias, junto con la decisión de política de la Reserva Federal del miércoles. Con la relajación de las tensiones comerciales y los beneficios corporativos sorprendiendo en general al alza, los mercados de acciones siguen encontrando un terreno firme, incluso a pesar de la persistencia de las incertidumbres económicas.