28.05.2025 – Minutas del FOMC, Manufactura de Richmond, Resultados de Nvidia

El euro cayó por debajo de 1.1340 el martes, perdiendo más del 0,40%, ya que el dólar estadounidense recuperó impulso, respaldado por una fuerte recuperación en la confianza del consumidor y dinámicas divergentes de inflación entre EE. UU. y Europa.

Un factor clave detrás de la caída del euro fue el fuerte repunte en la confianza del consumidor estadounidense. El índice del Conference Board subió a 98.0 en mayo, el nivel más alto desde 2021, lo que indica un renovado optimismo entre los consumidores estadounidenses.

Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 6,3% mensual en abril, su mayor descenso desde octubre de 2020. Sin embargo, la cifra fue ligeramente mejor que la caída del 7,8% esperada.

En la eurozona, los datos de inflación provenientes de Francia añadieron presión sobre la moneda compartida. El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) subió solo un 0,6% interanual en mayo—por debajo del 0,9% de abril y por debajo de lo esperado.

El responsable del BCE Gediminas Šimkus expresó su apoyo a un posible recorte de tasas en junio, citando avances en la desinflación. Sin embargo, las opiniones dentro del banco central siguen divididas. El gobernador del banco central de Austria, Robert Holzmann, rechazó las expectativas, diciendo al Financial Times que no ve “ninguna razón” para recortes en las próximas reuniones.

El Indicador de Sentimiento Económico de la UE mejoró en mayo por primera vez en tres meses, mientras que el Índice de Sentimiento del Consumidor GfK de Alemania para junio subió a -19.9 desde -20.8. Sin embargo, el aumento fue menor al esperado y reflejó una creciente cautela del consumidor, especialmente en cuanto al gasto futuro.

Los mercados ahora han descontado por completo un recorte de 25 puntos básicos por parte del BCE en su próxima reunión, lo que reduciría la tasa de la facilidad de depósito al 2%.

Los precios del oro cayeron bruscamente el martes, perdiendo más del 1%, ya que la mejora en el sentimiento del mercado y el fortalecimiento del dólar estadounidense afectaron al metal refugio. La caída se produjo después de que el presidente Donald Trump pospusiera los aranceles planificados sobre bienes de la Unión Europea, reduciendo tensiones comerciales y elevando la confianza de los inversores.

El cambio de sentimiento siguió a una llamada durante el fin de semana entre Trump y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, en la cual EE. UU. accedió a retrasar la imposición de aranceles del 50% sobre una serie de importaciones de la UE hasta el 9 de julio. La medida provocó un repunte global en las acciones y redujo la demanda por activos refugio como el oro, aunque el dólar desafió la tendencia y repuntó.

Añadiendo al impulso positivo, hubo informes de que Washington podría finalizar pronto un acuerdo comercial con India.

A pesar del sentimiento alcista en los mercados más amplios, no todos los datos de EE. UU. fueron positivos. Los pedidos de bienes duraderos de abril cayeron significativamente—la mayor caída mensual desde octubre de 2020—principalmente por una fuerte disminución en la inversión en equipos empresariales.

De cara al futuro, los operadores de oro probablemente se mantendrán cautelosos mientras esperan varios datos económicos clave de EE. UU. que podrían influir en la dirección de la política monetaria a corto plazo y en el sentimiento del mercado.

Con la mejora del apetito por riesgo y un dólar más firme, el oro podría seguir bajo presión en el corto plazo, especialmente si los datos refuerzan las expectativas de una política estable por parte de la Fed y reducen aún más la demanda por activos sin rendimiento.

Los precios del petróleo bajaron ligeramente el martes mientras los inversores evaluaban la posibilidad de un aumento en la oferta global, ante avances en las negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán y la expectativa de un aumento en la producción por parte de la OPEP+ más adelante esta semana.

Las pérdidas reflejaron la creciente preocupación por un posible exceso de oferta en el mercado, si regresan los barriles iraníes y la alianza OPEP+ aprueba un incremento adicional de producción.

Aunque no se esperan grandes cambios en la reunión de política de la OPEP+ de este miércoles, tres delegados dijeron a Reuters que el grupo probablemente acordará una mayor aceleración en la producción durante una reunión posterior el sábado. La medida añadiría oferta global en un momento en que la demanda sigue siendo desigual y la incertidumbre geopolítica es alta.

Los inversores también siguieron el resultado de la quinta ronda de negociaciones entre EE. UU. e Irán, celebrada en Roma la semana pasada. Aunque se logró un progreso limitado, persisten desacuerdos clave—particularmente sobre el programa de enriquecimiento de uranio de Irán. El resultado será crítico, ya que un fracaso mantendría al petróleo iraní bajo sanciones, mientras que un avance podría añadir una oferta significativa al mercado mundial.

Compensando parte de la presión bajista, la decisión del presidente Trump de retrasar nuevos aranceles sobre bienes de la UE hasta el 9 de julio ayudó a mejorar el sentimiento, reduciendo temores de una desaceleración en la demanda mundial de combustible. También hubo apoyo adicional desde Canadá, donde un incendio forestal en Alberta interrumpió temporalmente la producción de petróleo y gas.

Las acciones estadounidenses subieron con fuerza el martes gracias a la recuperación de la confianza del consumidor y la postergación de aranceles sobre bienes de la Unión Europea, lo que alivió las preocupaciones de los inversores sobre la salud económica y las relaciones comerciales internacionales.

Al cierre, el US 30 subió un 0,91%, el US 500 ganó un 0,99% y el US Tech 100 avanzó un 1,11%. Los mercados reabrieron el martes tras el feriado del Día de los Caídos.

El optimismo de los inversores fue impulsado por el Índice de Confianza del Consumidor de mayo, que registró su mayor aumento mensual en cuatro años.

Tanto el Índice de Expectativas como el de Situación Actual mostraron mejoras notables, reflejando una mejora general del sentimiento.

Las acciones tecnológicas lideraron el avance del martes, con Nvidia subiendo más del 3% antes de su muy esperado informe de resultados del miércoles. Como proveedor clave para infraestructura de IA y barómetro de la demanda global de chips avanzados, los resultados de Nvidia son observados de cerca por los inversores.

Tesla subió más del 7% luego de que su CEO Elon Musk tranquilizara a los accionistas sobre su compromiso con la empresa, diciendo que estaría “súper enfocado” en Tesla y su empresa de IA, xAI, además de destacar el lanzamiento del Starship planeado para la próxima semana.

Los mercados globales también reaccionaron positivamente a la noticia de que Trump accedió a retrasar los aranceles del 50% sobre importaciones de la UE hasta el 9 de julio tras conversaciones con Ursula von der Leyen.

Aunque el repunte del martes fue impulsado por la relajación de tensiones comerciales y datos sólidos del consumidor, los mercados siguen siendo sensibles a cualquier desarrollo en el frente geopolítico.