22.08.2025 – Los mercados globales se preparan para Powell en el simposio de Jackson Hole

El EUR/USD retrocedió 0,34 % el jueves, con el dólar estadounidense registrando ganancias sólidas tras la publicación de datos económicos clave. Las cifras fuertes de la actividad empresarial compensaron un informe laboral más débil de lo esperado, lo que llevó a los operadores a reducir las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en la reunión de septiembre.

El sentimiento del mercado se volvió cauteloso mientras los inversores esperan el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. Las encuestas PMI de agosto de S&P Global revelaron que la actividad en los sectores de manufactura y servicios de EE. UU. aumentó, brindando soporte al dólar.

Mientras tanto, los datos del mercado laboral indicaron señales de enfriamiento, con nuevas solicitudes semanales de desempleo alcanzando el nivel más alto en tres meses.

Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga las tasas de interés sin cambios en su próxima reunión, mientras que la Fed, aunque redujo las probabilidades de un recorte inminente, aún se anticipa que continuará su ciclo de flexibilización en los próximos meses.

Sin embargo, algunos funcionarios regionales de la Fed, incluidos Beth Hammack (Cleveland), Jeffrey Schmid (Kansas City) y Raphael Bostic (Atlanta), han adoptado recientemente una postura más agresiva, enfatizando que los riesgos de inflación siguen siendo una prioridad sobre el mandato de empleo.

Todos los ojos estarán ahora en el discurso de Powell el viernes. Un tono dovish podría impulsar al EUR/USD, reduciendo la brecha de tasas de interés entre EE. UU. y la Eurozona.

Los precios del oro bajaron ligeramente el jueves mientras el dólar estadounidense se fortalecía, con los inversores atentos al próximo discurso de Powell en Jackson Hole en busca de indicaciones sobre la trayectoria de política del banco central. La fortaleza del dólar pesó sobre el oro, encareciendo el metal para compradores extranjeros.

El oro, que no genera intereses, generalmente se desempeña bien en un entorno de bajas tasas. La Fed ha mantenido las tasas sin cambios desde diciembre, pero los operadores ahora ven un 71 % de probabilidad de un recorte de un cuarto de punto para septiembre, según la herramienta FedWatch de CME. Los participantes del mercado buscan orientación sobre si la Fed indicará más flexibilización más adelante en el año, lo que podría brindar apoyo adicional al metal precioso.

Los datos económicos añadieron cautela al mercado. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU. alcanzaron su nivel más alto en casi tres meses, sugiriendo un ligero enfriamiento del mercado laboral. Al mismo tiempo, Bloomberg News informó que el Departamento de Justicia de EE. UU. planea investigar a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por presuntas irregularidades hipotecarias, con un alto funcionario supuestamente instando a Powell a removerla del consejo. Si bien estos eventos no afectan directamente al oro, contribuyen a la incertidumbre general del mercado y podrían influir en el sentimiento de los inversores de cara a los comentarios de Powell.

Los precios del petróleo subieron cerca de un dólar por barril el jueves ante el aumento de tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania y los datos de EE. UU. que señalaron una demanda robusta en la mayor nación consumidora de petróleo del mundo.

El estancado proceso de paz en Ucrania mantuvo cautelosos a los traders tras una reciente venta impulsada por la esperanza de que la diplomacia liderada por EE. UU. pondría fin a la guerra de Rusia. Moscú y Kiev han intercambiado culpas por el estancamiento. El jueves, Rusia lanzó un importante ataque aéreo cerca de la frontera ucraniana con la UE, mientras Ucrania afirmó haber atacado una refinería rusa.

Los precios del petróleo también se vieron respaldados por una reducción de inventarios de crudo en EE. UU. mayor a la esperada. La Administración de Información Energética (EIA) reportó un descenso de 6 millones de barriles en las reservas para la semana que terminó el 15 de agosto, superando ampliamente las expectativas de analistas de 1,8 millones de barriles. Esto apunta a una demanda sostenida en EE. UU., respaldando los precios pese a preocupaciones de sobreoferta a largo plazo.

Los inversores también observan de cerca la conferencia económica de Jackson Hole en Wyoming para obtener pistas sobre el próximo movimiento de la Fed, incluyendo un posible recorte de tasas. La reunión anual de banqueros centrales comenzó el jueves, con el presidente de la Fed, Jerome Powell, programado para hablar el viernes.

El US 500 cayó por quinta jornada consecutiva el jueves, afectado por descensos en acciones de retail y tecnología y persistentes preocupaciones económicas, antes del discurso de Powell.

Walmart lideró las pérdidas en el sector minorista tras reportar resultados mixtos del segundo trimestre, con ingresos superiores a lo esperado pero ganancias por debajo de las estimaciones de analistas. Sin embargo, la compañía elevó sus previsiones de ventas y ganancias para todo el año, mostrando confianza en su crecimiento a largo plazo pese a desafíos inmediatos.

El modelo de precios bajos y el dominio en alimentos de Walmart le han permitido superar a muchos competidores, superando las estimaciones de ganancias durante 11 trimestres consecutivos, según datos de LSEG. Otros minoristas importantes también enfrentaron presión esta semana: Home Depot publicó resultados el martes, mientras Target cayó el miércoles tras nombrar al interno Michael Fiddelke como CEO y mantener sus previsiones anuales previamente reducidas.

Las acciones tecnológicas continuaron bajo presión de venta ante el creciente escepticismo sobre la rentabilidad de la inteligencia artificial (IA). Los inversores observan de cerca a Nvidia, referente en IA, cuyos resultados trimestrales se publicarán la próxima semana y podrían aportar información adicional sobre las perspectivas del sector.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará en el Simposio de Jackson Hole el viernes, y los inversores esperan con interés cualquier señal sobre la dirección de la política monetaria de la Fed.